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短期之內股市將陷入整理，而資金匯入的情況，也會相對減緩，然而由於未來股市動能會逐步增加，對台股而言，在這一次國際股市拉回，以及大選的影響下，將逐步取得平衡，整理恐怕還是難免。 | |
| 去年以來，全球的大選除俄羅斯外，幾乎全是反對黨勝利，重要的原因，不是經濟不好，而是所得分配惡化，造成貧富懸殊，再加上通膨，使得受薪階層生存壓力大增，而出現了求變的心理，美國民主黨候選人歐巴瑪的一個「Change」，風靡全美，反應在當今的政治經濟上，已經可以看出，政府已經沒有能力去改變經濟的走向，事實也反應在台灣，陳總統對台灣的經濟也付出相當心力，南科、竹科的設立，高鐵、雪隧，東西橫向高速公路的興建等。唯一不足的是與中國的關係一直處於緊張狀態，這也是台灣極難抉擇的一面，對民進黨而言，台灣自決和獨立是基本價值，絕不可能放棄，而中國又極力向國民黨統戰，杯葛政策方向，也使得八年的執政一直無法有效突破，中國對台的強悍，使得台灣吃盡苦頭，經濟也只能以小幅成長來自我安慰。 如果再看台灣的問題，一直是內需不振，當然，有人認為這是有錢人都跑到中國去消費、工作，工廠外移造成的種種後遺症，這些後遺症到現在都還存在，台灣的經濟成長一直以來是以低匯率，以外銷來提升台灣的經濟成長，但是內需一直很難提升。 資金行情會持續下去 因而，正當國民黨喊出對中國全面開放時，過去弱勢的民眾認為只要改變就有機會，使得政權再次輪替，也為過去民進黨執政而匯出的資金又大量回流，如果以國民黨競選時的支票，大幅開放，資金回流已經勢不可擋，資金回流，對投資市場絕對有正面的意義，這也是外資為何一直看好國民黨執政的主要因素，但是國外的信評機構，就沒有投資機構這麼樂觀，無論如何，這一次的大改變，將為投資市場帶來不錯的結果，尤其是在資金回流的效應下，股市、房市都將出現榮景，最近的營建、金融也都因此而上漲。 不過令人憂心的是台灣的主產業是在於外銷，而不是在內需上，如果資金大回流造成台幣大幅升值之後，恐怕也會使得外銷產業受到極大的衝擊，如果說過去是以外銷為主的經濟體，馬上改變成以內需為主的經濟體，恐怕對未來也不太樂觀。 現今對中國政策應當才是關鍵所在，而國民黨提出的作法，好像是一切操之在我，好像只要台灣願意，中國什麼都可以給，但是實務上恐怕還需要時間去磨合，因此，有許多分析者以為五二○總統就職之前，股市空窗期，資產、營建、觀光、金融，可以全憑想像來操作，但五二○之後，則應回歸基本面。而電子股則只能隨國際股市起伏，因為匯率因素，所造成的損失，勢必會在三月的財務中顯現，不受匯率影響的公司，才有機會上漲，即使是在盤底；也恐怕漲幅有限。 其次要看央行的匯率政策，目前央行對匯率一直採取阻升，當是不希望讓台灣的產業結構扭曲，如果這次匯率大升，房地產大漲，對中國又大幅開放，恐怕連電子業都很難繼續留在台灣，台灣產業空洞化的情況，當然央行不會不了解嚴重性，央行力抗匯率升值，實在是有不得已的苦衷，而投資人也當清楚了解，資金回流多半會以傳產為標的，尤其是金融、資產，因為這一批大量出走的資金，應當是當年在這兩類股飆漲，或是以房地產獲利佔多數，如今回流勢必仍然朝這個方向前進。 大量之後勢必調整 無論如何，資金回流都將對股市有利，而第一階段的資產、金融利多應已出盡，未來需視基本面而定，投資一直期待的三通概念，也將正式進入實際的談判階段，相信會比以前順利，但是仍舊會有風風雨雨，因所有的談判的籌碼都在中國，而不在台灣，我們也不必太一廂情願的認為馬上就可以達到目的，因此，在馬英九上任之前，恐怕要先有一段的整理，而且新政府上任後，勢必還是有許多的問題，因此概念性的題材或許會發酵，但是卻也會出現雜音，在這一波的主角金融、資產、兩岸三通概念股出現巨量之後，恐怕不易在短期內大漲，反而是前一波出現壓抑的電子股，已逐漸走穩，當然電子股還是受到匯損的影響，勢必要為三月財報公佈之後，才會有大買盤進入。 | |
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