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推薦個股

個股分析

95年

EPS(F)

建議

操作區間

3009

奇美

• 奇美電Q2的虧損低於市場預估，毛利率、營業利益率優於韓國的LPL，法說會中並調高今年全球LCD TV的需求預估，顯示下半年展望樂觀，加上謹慎處理淡季的存貨問題，積極介入TV市場，可望使得APS和毛利率獲得改善。日前瑞銀亦分別調高奇美電2006、2007、2008的每股盈餘預估至2.15元、5.47元和6.45元，除了重申其「買進」的評等外，目標價亦調高至48.5元。

• 而受惠消費市場買氣回溫，OA面板價格幾乎全面上揚，電視面板也已經止跌，據美零售業市場調查數據顯示，8月消費性電子中的NB、PC、液晶電視和數位相機等，表現都相當強勁，因此隨著旺季來臨，面板需求將轉強，9月LCD Monitor及NB面板價格持續上揚，LCD TV面板價格也回穩，友達、奇美電等面板廠8月出貨激增，單月營收都可望大幅優於7月。

• 奇美電Q2受全球液晶電視需求不如預期影響，稅後虧損9.44億元，惟Q3起顯示器面板價格開始回升，加上全球液晶電視品牌8月起透過降價刺激需求，奇美電Q3面板出貨量可望較Q2至少成長20%。在預期產業營收在Q2 落底，獲利在Q3 落底下，最壞的狀況已過，因此建議逢低買進。

2~2.3元

39~45

8299

群聯

• 由於當前DRAM供給明顯緊俏，三星電子已將部份產能轉換回DRAM，有利於舒解NAND FLASH的供給過剩現象，配合下半年需求攀高，價格可望在未來幾個月繼續上揚。 群聯與NAND FLASH價格聯動性高，因此可持股續抱。

• 在Nand Flash產業高度成長下，而群聯積極切入小型記憶卡市場，掌握Flash controller、Flash及記憶卡封測，且以Turkey service之定位接單，並努力爭取國際大廠訂單，加上SD/MMC controller今年年底有機會通過Toshiba認證，預期群聯今年獲利可持續成長25-30 %，且2007年仍可持續此成長態勢。

• 下半年為消費性電子產品傳統銷售旺季，加上近期Nand Flash價格漸趨平穩，價格波動度減緩，下游買盤已呈現需求回溫，預期下半年Flash controller、隨身跌及小型記憶卡成品將帶動整體營收逐月成長至11月，估計第三、四季營收QoQ可望成長11%及15%。而下半年毛利率可望在Nand Flash價格跌幅較為平緩下，維持第二季水準，整體下半年獲利將較上半年大幅成長四成。

• 群聯近期轉投資成立群豐科技，為專業的小型記憶卡封裝測試廠，群聯希望藉此轉投資不但可避免未來面臨micro SD card後段封裝測試產能不足，而且可進一步節省封測成本，以增加小型記憶卡模組之接單能力。

11~12元

持股續抱

125~165