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Display Watch－面板景氣落底　營運可望緩步攻堅，跌價空間逼近底限　大廠紛紛減產或減緩擴產︰TFT LCD面板大廠友達（2409）與樂金飛利浦（LG.Philips LCD；LPL）陸續修正對第二季出貨、獲利預估後，使得面板產業景氣瀰漫在悲觀的氣氛當中，一般預料，第二季除友達的獲利可在損益兩平邊緣徘徊外，其他包括三星電子（Samsung ELectronics）的TFT部門、LPL、華映（2475）等，甚至連上季獲利表現最佳的奇美電子（3009），都可能面臨虧損。且受限於面板庫存仍高、面板價格持續探底等因素影響，讓市場對第三季面板景氣能否翻揚，抱持懷疑態度，甚至預期可能要待聖誕假期買氣推動，市場才有機會回溫。
　 不過，綜合各家面板廠的說法，業者普遍認為，第三季中旬開始，包括電視面板或監視器面板的供應面、需求面與面板報價等，均可望有更良性的發展。以下並分別討論之。

面板擴產漸低調 第四季有救︰從近期幾個產業狀況來說，全球面板業第三季底、第四季初的回復力道可能將會相當可觀。首先，根據相關業內設備商的訊息指出，LP L旗下新的五．五代線（專攻NB面板），預定明年二月左右裝機，原本建廠是以三班制、二十四小時不停積極趕工，但最近已經縮減為二班，依此判斷，該生產線量產時程可能遞延一季左右，甚至可能延緩接下來的八代廠建設。三星方面，雖然先前與新力合資的七代廠擴產積極，但最近也開始放緩擴充腳步。分析師認為，南韓面板雙雄第二季面對即將到來的虧損，過度積極的擴產動作的確可能進行調整。

億光3Q看得保守　導入NB和TV背光LED時程延後，仍看好7吋面板背光源市場　並表示低價手機庫存影響不大︰發光二極體（LED）封裝大廠億光（2393）14日召開股東會，億光董事長葉寅夫表示，億光第三季營收仍會微幅成長，7吋TFT LCD面板背光源產品出貨仍相當看好，但筆記型電腦（NB）和液晶電視（LCD TV）導入白光LED的時程，則比原先預估還要延後3季左右，另外億光非主打低價手機用LED市場，所以受庫存問題影響不大，而紅外線感測元件擴產時程也比原先預估慢，但設備已裝置完畢，下半年出貨量能將可放大。
　相較於3月初樂觀看待LED市場，葉寅夫此次在股東會後對景氣的預測較為保守，葉寅夫表示，高亮度LED晶粒部份需求仍相當強勁，目前仍處於供不應求的情況，但低階LED晶粒供應商較多，因此市場供需較為失衡。葉寅夫表示，由於TFT LCD面板廠4.5代以下產線不斷開出中小尺寸的產能，由於價格競爭激烈，對LED應用在背光源的價格連帶要求快速下降，億光目前封裝後的LED亮度最高已可達1,500微燭光（mcd），預計在未來1季內進入量產後，將可快速降低成本，因此相當看好下半年中小尺寸面板背光的LED出貨狀況。

訂單拉抬 可成、鴻準Q2毛利率攀升︰鋁鎂機殼股第二季營收紅不讓，法人評估第二季獲利可望同唱高調！可成（2474）及鴻準（2354）第二季營收及獲利均將站上歷史高峰，其中鴻準五月在遊戲機組裝及仁寶NB大單出貨挹注下，營收由48.37億跳上62.08億，讓法人激賞，亦看好其第二季鋁鎂事業毛利率將可快速提升突破40％。

　近年營運較為低沉的華孚（6235）五月合併營收也正式站上三億元大關，第二季迄今合併營收近六億元，毛利率將進逼三成。華孚第一季汽車零組件獲客戶認證通過已小量出貨，預期第二季可有較大出貨量，今年佔營收比重也將明顯提升。可成五月合併營收為12.19億元，已經連三個月創下歷史新高，第二季毛利率將較首季53％再提升一個百分點以上，達到54％以上。目前NB機殼的成長力道較弱，但營收季成長幅度仍有10％水準。

　 鴻準四月開始，仁寶一款NB大單量機種開始出貨，五月份出貨大幅拉高，加上遊戲機等產品大量挹注，鴻準繼三月起營收就直線上升，五月更由四月的48.36億元暴衝到62億元，月增幅近三成，雖主要貢獻來自於毛利率較低的遊戲機，鎂合金小幅成長，營業額約在12.5到13億元間，整體毛利率預期將持平，但第二季獲利絕對金額卻可因此拉升。

法人評估，鴻準遊戲機及輕金屬部門營收皆高於預期，其中五月遊戲機由四月25億元拉上39億元，呈現爆增；而鴻準整體平均年度毛利率約在20％上下，第二季營收有效拉升，鋁鎂機殼部分毛利率應可輕鬆衝破40 ％。

矽晶圓原料若續漲 Q3太陽能電池售價可能調高︰益通光能(3452)總經理蔡進耀表示，太陽能電池售價自第2季起陸續調高，平均漲幅約5%，就目前市況來看，下游需求強度有增無減，如果上游矽晶圓原料價格持續走高，第3季不排除有再調高可能。蔡進耀指出，公司整體毛利率希望能夠維持在30%水準，不過如果上游原料成本持續墊高，加上分母變大，未來毛利率要維持在3成以上，確實有難度，不過底限會設在保有每片電池的獲利絕對金額相等，以確保公司整體獲利。
他表示，今年將增加代工比率，藉由代工比率提升，墊高整體毛利水準，營收佔比重以不超過10%為主。就第二季整體毛利來看，預估可維持與第一季近30%的水準相當。

開放金控新設 最快9月啟動︰凍結多年的金控執照即將開放。金管會將檢討重新開放金控新設，並採嚴格審查標準。前財政部長邱正雄等人建議，可仿照美國作法，開放以銀行與證券跨業為主的美式金控新設，避免財團化疑慮。

金控新設禁令最快將在9月經續會召開後解除，屆時勢必帶動另一波金融業者申設金控風潮，並加速金融業的跨業整合。金管會發言人張秀蓮表示，包括台灣工銀、合作金庫、安泰銀行等三家金融機構，都曾在不同場合表達過成立金控的意願。

至於重新開放金控執照，是否會與推動金控整併的計畫背道而馳？張秀蓮說，行政院推動金控家數減少，並非不能開放金控執照，因為金控家數有可能呈現拋物線形狀，先增加後再變少。

台股大跌拖累壽險業獲利 週虧損逾百億︰台股上週大跌7.5%，投資台股部位平均占可運用資金5%的壽險業者受傷慘重，若以國內上市櫃的4大壽險公司投入台股資金逾新台幣1500億元估計，單週投資損失超過百億元，若盤勢持續積弱不振，壽險業及相關金控6月獲利能力可能出現認列虧損壓力。某家上市壽險公司的操盤人就說，看到台股這樣崩跌，「不但心痛，連背都痛了起來」，以壽險業龍頭國泰人壽為例，上週單週台股帳面損失可能即達80億元左右，影響金控每股獲利數約0.9元。
國內大型壽險公司中，以國泰金控 (2882)旗下國壽的投資部位最大，在台股部位達1100多億元，新光金控 (2888)旗下新光人壽也有300多億元，中國人壽(2823)投資部位近百億元，台灣人壽 (2833)約30億元。