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當時序離開豬年，進入鼠年之際，回首各個主要股市的表現，2007年一整年漲幅最高的似乎是中國大陸股市（上海及深圳）。

但是，如果要與2006年相比，也只有少數幾個國家（例如英國、德國、香港、深圳、美國Nasdaz、印度、韓國、馬來西亞、巴西…等）股市的2007年表現較優，其餘多數的漲幅都不如2006年。

展望2008年，各個投資機構都不免俗地，紛紛推出新年投資理財策略的方向與建議。筆者根據這些分析資料，歸納、整理出下列7大重點，供投資大眾參考。

口訣一、利息難升，股優於債。儘管全世界都有可因為原物料、能源價格的飆漲，而有通貨膨脹的壓力。但是與停滯性通膨相比，各國央行及政府或許寧可選擇「經濟有成長的通貨膨脹」。而當各國致力於刺激經濟景氣之際，股市的表現也將愈小不易。

口訣二、經濟不佳，也要投資（投資相對，而非絕對）。到目前為止，各大金融機構對2008年全球經濟情況的預估，都要比2007年來得保守得多。但是就像「日子總是要過下去」一樣，再壞的市場也會有值得投資的地方。

在這樣的大前提之下，不論是新興市場的亞洲或拉丁美洲，或是成熟市的歐洲，也都是投資人在「經濟表現相對較佳」之下，2008年值得關注及選擇的標的。

口訣三、單筆投資，手腳要快。因為2008年的投資市場是一個變動年，不是大好，就是大壞，而且輪動快速。所以，如果投資人「只押寶一檔」的手腳不快，肯定是財來財去，手上永遠留存不住。

面對這樣，投資人只有兩種選擇，一是當有看好的產業或單一標的，要嘛就極短線操作或投資，但是絕對不能戀棧太久。因為行情說下跌就下跌，翻臉就如同翻書一樣的快速。

口訣四、儘量放大，避免縮小。如果投資人抓不穩產業輪動的脈動，就應該儘量將投資市場的範圍放大，而不是單押某一市場。就算分析師們一窩蜂地看好新興市場（特別是亞洲及拉丁美洲），較為保守的策略應該是「分散投資」。

舉例來說，如果投資人看好新興市場，卻又怕看錯，就應該以全球新興市場的基金為準，而不是單一拉美、新興東歐或東南亞。這是因為光是新興市場的輪動速度，就夠讓投資人眼花撩亂了。

從下表中可以看出，2007年一整年最風光的新興市場是拉丁美洲。至於在2003年及2005年表現最優的新興歐洲，近兩年卻表現相對落後整個市場許多。也因為投資人也很難準確猜中上漲的市場，投資在整體新興市場的風險就可以降低一些。

特別是當美國經濟景氣不佳，多數仰賴外銷（出口導向）為主的新興市場（特別是亞洲地區國家），未來是否還能持續維持著不錯的榮景，也將是一個大問號。

口訣五、投資越少，越要分散。錢越少越要分散風險，因為沒有本錢輸，也根本輸不起。一般來說，如果是每年的年終獎金，由於金額較多，再加上是額外的一筆財富，並不會影響到正常的生活或是財富的累積，當然可以選擇用單筆投資的方式。

但是，如果投資人每月只有少少的3000~5000元，已經沒有多少資金，而且在累積資產上不能出一點點的差錯，就越應該分散投資，寧可累積的幅度小一些，但是資產仍然能夠「正成長」。

口訣六、上熱下冷，稀有為貴。基本上，各個產業的投資前景是「上熱下冷」的局面。也就是說，越是上游與原物料有關的行業，就越是興盛；但是到了下游，也就是越接近end user（一般消費大眾）的行業（最明顯的是消費性電子產業），因為競爭激烈，零售價無法拉高的利潤微薄而前景看淡。

事實上，只要是能「大量生產」的商品，恐怕都難逃跌價的命運；但是相對的，只要是具有「無法大量生產」特性的資源，像是石油、天然氣、農產品、水資源…等題材相關產業，將會隨著人「供不應求」的情況而水漲船高。

當然，所謂的「只肥上，不肥下」的情況，也會有例外的情況，像是環保可分解題材的產業（鈦金屬、碳纖微、生物可分解材料、鋁鎂合金…），是整個上、下游景氣都旺，值得投資人特別注意。

口訣七、舊不如新，但要平衡。展望2008年，舊（已開發）市場將不如新（新興）市場來得表現亮麗。但是，想要安穩獲利，沒有舊的支撐，光靠新興市場很難獨撐大局。

圖、全球新興市場佔全球股市的市值，遠低於其所創造的GDP佔全球比重 資料來源: JPMorgan, June, 2007

因為儘管各分析師都不怎看好美國，以及歐洲地區2008年的經濟景氣。同時從不同國家或區域，所創造的GDP佔全球比重來看，亞洲（除日本之外）地區已經是全球除了美國及歐洲之外的第三大經濟體。但是若從資產配置的角度出發，北美及歐洲也絕對是投資人不可偏廢的重要標的之一。