國泰投顧董事長劉上旗昨（4）日指出，2008年投資環境是「三壞一好球」，投資人宜保留三成現金部位，長期投資布局，可聚焦在抗通膨策略資產；至於台股將是今年兩岸三地的首選，最佳布局時機推測在3月中總統大選前。
劉上旗是國泰金融集團理財博覽會首場講座主講人，他建議投資人今年最好保留些現金在口袋，不宜在此時逢低攤平，因為有四大變數仍待觀察，即：美國信用市場是否持續惡化、美國經濟是否衰退、能源價格是否居高不下以及兩岸問題能否獲得改善。
他分析，前三項看來較不樂觀，因能源價格仍處於高位，而高油價會使美國聯邦準備理事會（Fed）對後續降息有所顧忌，萬一降息引發通膨甚至停滯性通膨，後果嚴重。預計要到第一季末才能較為釐清。
至於兩岸關係，劉上旗持樂觀看法，認為不論哪一黨選贏都會改善，包括兩岸實質經貿上改善以及大中華區資金會回流。所以對於今年投資大環境，他以棒球術語「三壞一好」、「保送」來形容。
想讓財富不縮水，他建議選擇對抗通膨的資產配置，可考慮投資「通膨增長型」的黃金貴金屬、能源及原物料等相關標的；或選擇日股、台股及全球科技產業型股票等「價值低估型」標的；以及「潛力成長型」的新興市場股票。
對於台股走勢，劉上旗的看法審慎樂觀，他分析，台灣前50大企業近年獲利成長率頗高，去（96）年賺了1兆850多億元，成長31.9%，今年預估會以1兆1,265億元再創新高，但成長率降至僅3.8%，扣除94年金融股打呆導致獲利衰退外，成長率將是近六年新低；若再扣除員工分紅，將轉為負成長4.4%。
不過，就兩岸三地股市來看，他認為，中國企業今年獲利存有隱憂，因上海A股上市公司去年獲利雖大增，但有三或四成是來自炒股的投資收益，今年一旦中國股市出現修正，獲利也將受衝擊；加上大陸勞動合同法實施及近年薪資不斷攀高，在大中華股市中，港股與台股未來可望「彼消此漲」。
至於台灣近年資金外流嚴重，劉上旗分析，主要是台股表現相對落後，比韓國、香港等漲幅相對小很多，所以資金往國外流，去年第三季單季就流出150億美元。但今年情況可能有變，如果中國大陸資金行情不再，陸股修正幅度會大一些，台灣先前流出的錢，就可能在兩岸關係改善情況下回流。
53年次的國泰投顧董事長劉上旗，同時身兼國泰人壽投資部協理，是集團證券投資操盤的靈魂人物之一，過去他是個檯面下「沒有聲音的人」，但在國泰理財博覽會上，負責登台打頭陣，讓外界見識到他深厚的投資專業功力。
新年伊始，全球金融市場仍動盪不已，不少人在投資路上感到徬徨，要為客戶指出一條明路，劉上旗責任不輕，不過，昨天他談起投資可是妙語如珠，台下VIP客戶也聽得起勁。
「今年雖然太陽出來了，不過溫度還是蠻低的，資本市場看來也在低溫特報。」劉上旗以天氣當開場白，適切點出去年第四季起，金融市場籠罩在不安定氣氛中的情境，再一一向客戶解說著他最拿手的投資研判，讓人充分融入他的投資思維中。
2008開年頭一天，台股就大跌，而舉足輕重的外資近期操作趨於保守，甚至有資金撤出情形，讓投資人對後市有些擔憂，劉上旗昨天就以他最常掛在嘴邊的：「愛台灣的人其實是外資。」安慰大家要有信心。
他分析，去年外資買超雖然縮至五、六百億元，比起過去幾年平均每年買超數千億元，差了很多，但對照近年台灣人將資金大量匯出，外資反而是把錢源源匯進台灣，如今外資占台股市值已達32%，萬一股市跌到5,000點，外資可是受傷最重，所以目前買超減少，應是績效考量，長期仍是看好。
「要我喊台股上看1萬2,000或1萬5,000點，我喊不出來？」劉上旗認為隨意預測是不太負責任的做法；他也不是報喜不報憂的人，演講中提及一些較負面的分析時，還會略帶歉意地說：「希望沒掃大家的興。」
劉上旗昨天也再三建議投資人，手頭上要保留一些現金。但若有人怕現金貶值，還是想去做投資，他則以嚴肅口吻說:「如果投到市場上馬上虧錢，寧願選擇『現金是王』。」
留言列表
東森電商大補丸 (9)
