德意志證券昨（10）日調降聯電今、明兩年營運績效，預估每股虧損0.37元和0.24元，主因是需求展望疲弱，加上市占率持續下滑，認為聯電在先進製程方面執行力不足，將成為公司持續成長的一大阻礙，並將從去年開始連虧三年，目標價調降至4.7元，維持「賣出」評等。
聯電昨天法說會，業外虧損導致去年第四季每股淨損1.81元，分析師大感意外，在法說會之前，分析師的平均預估值是每股虧損0.2元。外資認為，聯電不專注本業、業外又使其虧損擴大，未來營運困難重重。
昨日聯電小漲0.01元收8.01元。美林證券這次全面調升半導體產業的投資評等，原本屬於減碼的聯電、頎邦、景碩，改為買進，聯電目標價調高至12.6元。原本屬於中立的台積電和日月光，也調高至買進，台積電目標價調高至56.86元。
德意志證券半導體分析師周立中表示，由於客戶將65奈米和40奈米製程訂單轉移至台積電，聯電在全球前四大半導體廠的市占率將會節節下滑，預期今、明兩年市占率將下滑至18%、16%。他強調，手機客戶訂單也因為未來兩年，聯電在40和28奈米先進製程的進度緩慢，而開始將訂單轉往台積電。
聯電去年7月中高層改組後，就遇到全球性金融風暴，對新任董事長洪嘉聰與執行長孫世偉來說，無疑是挑戰中的挑戰。然而，洪嘉聰與孫世偉分別透過財務與研發的分工，力行組織改造，聯電昨天法說爆出去年大虧200多億元的數字，看似危機，卻也是轉機。
由聯電大幅執行金融資產減損的動作來看，不難看出公司想告訴投資人，最壞的情況已經發生、利空也已出盡了。
昨天是孫世偉上任主持的第三次法說，洪嘉聰依舊沒有出席，由於孫世偉之前在主持法說會後通常就快速離場，外資法人已經摸熟他的調性，因此外資在昨天現場發言格外踴躍，無非是想透過一季才一次的法說，面對面了解孫世偉的風格。
與孫世偉交手過的同業表示，孫世偉是沒有把握不出手、也有愈挫愈勇的韌性，過去他還是當研發主管時，曾經傳過有65奈米客戶跑單，但不到半年，又從他手上奪回來。這種承認錯誤，但不服輸的性格，也是化財報危機為轉機的重要保證 。
孫世偉上任後，客戶導向的營運模式更為明顯，過去聯電希望客戶配合，用聯電設計的平台來生產，如今是依客戶投片的來源來設計生產，聯電預計今年中40奈米將有試單收入，加上手上現金還有361億元，這些都是孫世偉向大家證明聯電競爭力的籌碼。
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