三大法人挾帶雄厚的資本,靠著專業研究團隊,在市場上呼風喚雨,不但交易量大、未平倉量也高,對盤勢有舉足輕重影響,其中最具分量的非外資莫屬。

無論是台股現貨買賣超金額,或是台指期淨部位,外資的籌碼動向總是焦點,如果能充分運用外資在籌碼布局所透露的訊息,能有效增進操盤功力。

並不是單純只看外資今天把籌碼放在哪一邊,就把自己的籌碼跟外資放在同一邊;事實上,外資不斷調節部位,一時的買進或賣出所能代表的意義不大,看到外資買就跟著買、看到外資賣就趕快賣,反而容易在外資買賣與指數漲跌中迷失方向,判讀外資籌碼時,應該著重在「連續性」與「相對性」。

連續性 解析布局方向

「連續性」指的是連續數天、甚至連續數個月,都維持相同方向布局。以台灣證交所公布的外資買賣超金額來看,2008年只有2、5及12月外資買超,6月至11月連六賣,當時大跌超過5,000點;反觀2009年除了1月及2月與10月賣超,3月到9月締造連七買的紀錄。截至目前為止,11月與12月也都維持買超,成為支撐台股在高檔不墜的一大推手。

相對性 比較籌碼多寡

「相對性」指的是在合理基礎上,比較籌碼的多寡。期交所公布的外資台指期淨部位口數變化與台指期走勢比較,可發現2007年7月與2008年5月行情出現明顯頭部時,外資淨空單量都很大。

因此如果投資人擔心指數可能向下大幅修正,不妨觀察外資台指期淨空單的口數是否有過大,可研判後續走勢。

外資部位像一艘行駛在海上的大船,需要時間與空間才足以轉向,一旦轉向成功,行情容易形成趨勢。藉由外資籌碼變化的連續性與相對性,確認外資的動作是否已經轉變,可成為投資人研判行情的利器,也是航行在汪洋期海之中,永保安康的護身符。

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