看完DRAM廠去年第四季的財報結果，只能以一個「慘」字形容，力晶 (5346)、南科 (2408)、華亞科 (3474)、茂德(5387)4家公司單季合計虧損超過300億元，創下歷史紀錄，雖然今年DRAM業因為大家都慘賠，有人可能被迫出局，而使得整體景氣有落底反彈的契機，但在美國次級房貸風暴的影響下，真正衝擊DRAM廠的是財務，沒有充裕資金擴充產能的廠商，將面臨出局的命運。
★次貸風暴 讓籌資困難度升高
全球DRAM廠去年的財報陸續出爐，在供給過剩的情況下，全部都慘賠，無一倖免，只是賠多賠少的差別，若以DRAM業的歷史經驗，大家都賠錢，減少投資後，產業也將會有另一波反彈，但以這次還夾雜美國次貸風暴的後續效應，反而可能讓歐美的DRAM廠，因為未來籌資的困難度升高，無法再擴充產能，而提前出局，就目前來看，美國的美光及歐洲的奇夢達，在籌資不易及持續虧損的壓力下，率先停止DRAM投資的可能性最大。
這種現象與以往最大的不同，在於次貸風暴對DRAM廠帶來的是資金的壓力，半導體業本身是燒錢的行業，為了拼12吋晶圓廠，買最先進的設備，往往在還沒賺錢的同時，又要投入好幾百億元的資金，如果沒有雄厚的財力，就沒有玩下去的本錢。過去，全球經濟狀況好的時候，各家DRAM廠的資金充裕，大家都不斷把技術及產能往前推進，沒有人願意服輸，但這次衝擊的是財務面，從籌資的難度，即可判定生死。
★次貸風暴 台灣廠商反而相對有利
對台灣的DRAM廠來說，次貸風暴確實對DRAM產業有影響，除了在財務面上的壓力外，加速把沒有資金實力的競爭者淘汰出局，也讓產業長期的供給過剩問題得以立即解決，台灣廠商雖然同樣受到全球經濟的影響，未來的籌資壓力也會增加，但因為前兩年在12吋廠的投資進度最快，且成本全球最低，在這一波的淘汰賽中，反而比歐美大廠的氣長，相對有利，今年的後市較為看好。
至於在這次的淘汰賽中，誰能存活下來，成為贏家？除了掌握資金的能力外，就要比技術，誰的技術可以向50奈米以下製程推進，繼續投資，就有機會存活下來，另從技術的角度剖析，有沒有自有技術也是觀察重點，如果在技術上還是依賴合作夥伴，而合作夥伴突然陣亡，退出市場，國內廠商即使有錢，還是不能玩下去。
★結盟模式 要看夥伴能不能玩下去
目前國內業者都是採取結盟模式，力晶與爾必達、南科與奇夢達、茂德與海力士，未來除了看資金實力外，也要看合作夥伴還願不願意，或有沒有能力繼續投資，如果夥伴玩不下去，另一家也難以生存，有連動效應，進入最後的殊死戰，贏者才有全拿的機會。
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