DRAM廠紛紛宣佈減產後重獲外資青睞！在爾必達與茂德分別將二○○八年資本支出調降至八．八四億美元（一千億日圓）與六億美元後，基本面與投資價值已重新喚起外資圈青睞，瑞銀證券昨（卅）日全面調升DRAM產業投資評等至「買進」，台灣四大DRAM廠力晶（5346）、華亞科（3474）、南科（2408）、茂德（5387）全部從「賣出」調升至「買進」。
DRAM價格持續低迷，廠商何時降低資本支出已成為外資圈sell side分析師觀察重點，花旗環球證券半導體分析師張家麒指出，樂見爾必達將今年資本支出降到八．八四億美元，因為比去年的二一．三億美元足足少了五九％，也低於日本分析師所預估的一一．五億美元。
事實上，DRAM業者調降今年資本支出已成趨勢，海力士、奇夢達、南科、華亞科早已先點燃調降的引信，張家麒指出，原本預估今年顆粒出貨年成長率為五九％（已比去年的九二％要低許多），現在有可能進一步降到五○％。
張家麒指出，DRAM業者大幅調降資本支出當然有利於產業供需，即便今年全球PC出貨成長率預估值已由九％調降至七％、致使今年DRAM營收成長率將與去年持平，但有了資本支出調降穩定供需，原本所評估的今年上半年DRAM價格回溫基調，基本上應該不會受到太大影響。
值得注意的是，瑞銀證券全球記憶體產業分析師丁立中（Christian Dinwoodie）昨天已對DRAM族群全面翻多，除了海力士與奇夢達投資評等從「中立」調升至「買進」外，台灣四大DRAM股華亞科、力晶、茂德、南科投資評等也從「賣出」大舉調升至「買進」，目標價分別從二九．五、一三、九、二○．九元大幅調升至三七、一八．五、一一、二三元。
丁立中指出，全球DRAM廠開始吹起資本支出調降風，是他對產業看法由空轉多關鍵，由於去年DRAM平均銷售價格（ASP）大跌五○％，各大廠幾乎都面臨燒錢（cash burn）的壓力，調降產能利用率與資本支出已是必走之路，因此，DRAM價格有機會在第四季末至第三季初回升至總成本水位，這對DRAM股價是一大利多。
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