我最近常常振臂高呼，台股的大行情要來了：兩年內，台股將突破12682的歷史新高。樂觀的理由，其實與許多看多的分析師大同小異；（一）全球景氣回來了，（二）兩岸關係和緩，（三）外資、本地資、回流台資，錢淹腳目，加上企業獲利看升，台股創新高，不會是夢。
其實，我看多的原因，除上述之外，有一項最為重要的假設，我較少向大眾提出分析，那就是央行的匯率政策。較少著墨的原因，並非我沒想法，而是憑自己區區的丁點知識，何能對深奧及複雜的政策置喙。
兩岸合作契機 台灣脫胎換骨
但是，以台灣目前的經濟環境及發展階段，及兩岸特有的和緩但又摸不清楚的方向，實在是台灣經濟脫胎換骨的最佳契機。請聽我慢慢道來。
過去十年，台灣出口了什麼？高科技產品，精密化工，高檔織品，加工後之原物料，這些產業貢獻了大部分的ＧＤＰ的成長。過去十年，台灣還出口了兩樣東西，一個是錢，白花花的現金，一個是人才及技術，這兩樣聯合起來就叫Talent，這很難直接翻譯，就叫它做腦袋，或是優質的智慧秉賦。這是一件極可怕的事情，試問，世界上有哪個經濟體，不斷出口資本及腦袋，會是一個強大的經濟體？
事實上，全世界沒有一個新興市場國家，在不斷出口資本及腦袋之後，經濟仍然像我們台灣一樣強的。這是因為我們勤奮，但是，台灣現在也只剩下勤奮而已。勤奮沒什麼不好，倘若，大家對賺取辛苦錢而滿足的話，勤奮也就夠了。但是，這是違反人性的，整天騎著機車在豔陽風雨下奔波的市井小民們，難道不希望開著車子吹冷氣，而同時把事情做好？
話說白了，為什麼台灣一直出口錢，因為台幣一直貶值。有人說，因為海外的報酬率高，所以錢才會外流。殊不知，我們的央行除了管貨幣政策之外，經濟成長的責任也一併扛起，貶值挺出口，出口順差多了，經濟成長自然不難看。若再進一步看，國債都被自己的金融機構吃了，而這些錢又是央行自己印的，加上信心不夠，只賺辛苦錢（出口即辛苦錢），當然會有超額儲蓄，這也就壓低了本國利率水準。這又恰好符合央行的政策，使企業的資金成本低廉，創造出更多出口。
卅年出口擴張 只賺到辛苦錢
這一連串的進口替代，出口擴張政策，幾乎三十年不變，也無怪乎，受不了只賺辛苦錢的腦袋，要往外走，因為我們為了要出口，只有壓低毛利，提升競爭力而已，薪資成長當然被犧牲掉，腦袋當然要出走。
讓我帶大家去做一個夢，想想新台幣兌美元是八：一的夢境，那時的台灣會是什麼樣的榮景：人均所得五萬美元，股市三萬點，只有高級，無汙染的製造業，到處都是乾乾淨淨的，美美的服務業，知識經濟被發揮到極致。這聽起來有點烏托邦，但是，請你仔細想一想，為什麼新台幣會升值？因為對台幣有需求，有強大的需求才會升到八：一。為什麼對台幣有需求？因為我們台灣一定有某種吸引力是其他人沒有的。例如，對陸資、外資投資台灣的法令鬆綁（國民待遇）； 對吸引世界級腦袋的大力推廣（新移民法），看看香港、新加坡，台灣絕對可以追得上。
放棄舊觀念 就讓台幣升值吧
姑且，先忘了這極端的夢，假如台幣升到廿：一，你以為如何呢？台灣一定是一個穩定成長且強大（資金及腦袋都流入）的經濟體，人民的所得及福祉比現在何止兩倍。我再提醒你一下，台幣曾在十多年前升到廿四點六兌一美元，廿：一絕對不是夢。
改變，是我們需要的！放棄舊觀念，讓新台幣升值，趁著兩岸邁入新合作架構之際，擴大對外舉債，強化觀光業的基礎建設，開放陸資、外資及世界級的腦袋來台投資內需型、享受型、醫療型、生技型、研發型產業，這才是正確的國家策略。
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