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全球晶圓代工2Q產能利用率將創近年新高！客戶寧可追單、不敢砍單　配合大陸晶圓廠並肩衝刺　攀升之勢不可擋︰全球晶圓代工業第一季明顯出現淡季不淡情形，加上大陸二線廠產能利用率衝得比一線大廠還快，紛提前達到滿載水準，在全球IC設計業者及IDM大廠絲毫不敢在第二季減單，甚至出現預搶產能動作，全球晶圓代工廠第二季平均產能利用率將有機會創下1年來新高紀錄。
　IC設計業者表示，儘管近2年來大陸晶圓廠一直扮演市場攪局者角色，屢次以破壞性價格，希望能搶到台廠客戶及產品訂單，不過，在2005年大陸半導體設備投資額較2004年衰退逾5成後，即便台積電（2330）、聯電（2303）等一線晶圓大廠仍戮力擴充12吋先進製程產能，但是全球8吋晶圓代工市場供需漸趨平衡，卻是不爭的事實。

上、下游夾殺！　IC設計業毛利率後繼無力。晶圓代工、封測產能全喊緊　晶片報價卻難擋下滑走勢　高毛利榮景面臨考驗︰全球晶圓代工廠及封測業者陸續傳出產能吃緊消息，下半年景氣呈現一片樂觀景象，然台系IC設計業者卻難展歡顏，原因係近年來晶圓代工價格下滑，一直是不少IC設計業者降低成本的主要助力，在此法寶漸失魔力，加上封測代工亦因產能吃緊而醞釀漲價，以及晶片報價持續下滑，台系IC設計業者正面臨毛利率下滑壓力，甚至恐將動搖既有高毛利率的榮景。
　IC設計業者指出，像是聯發科（2454）在2005年第四季便創下單季逾59％的超高毛利率，IC設計產業盛況更甚於前一波2000年景氣高峰期，不過，自2005年開始，由於全球封測產業景氣領先復甦，市場供需出現反轉，使得封測代工產能報價不跌反漲，讓IC設計業者失去這個降低成本的方法。值得注意的是，由於封測成本僅佔每顆晶粒成本約10～15％，加上一線IC設計大廠仍有相當大議價優勢，因此，對於不少IC設計業者而言，2005年毛利率表現其實並未受到太大影響，但自2006年第二季起，晶圓代工成本上漲之勢愈趨明顯，且漲勢極可能持續至2006年底，在雙重壓力下，台系IC設計業者毛利率恐將遭受嚴重衝擊。
　如今大環境已明顯不利於IC設計業者，為避免上游晶圓代工、封測成本上升造成衝擊，以及遭到下游晶片市場報價持續下滑的夾殺窘境，台系IC設計業者2006年毛利率表現僅能寄望於新產品來拉抬，但由於新產品通常要到下半年才會真正大量出貨，在緩不濟急情況下，第二季毛利率恐將率先探底，至於下半年毛利率能否守穩，則有待進一步觀察。

Xbox360、PSP封測訂單2Q爆量　相關封測廠笑開懷︰即使第二季一向為電子產業傳統淡季，然對於封測產業來說，2006年恐怕並非如此，尤其在遊戲機相關晶片到位的挹注下，封測相關廠商均坦承，該訂單真是天上掉下來的禮物，預料隨著Xbox360、Sony PSP相關晶片訂單數量又較首季增加，加上PS3工程開發訂單到位，並預計自第三季起大放量，包括京元電（2449）等封測廠第二季營運將有淡季不淡的表現。
　適逢第二季上旬，目前依幾家封測廠接單狀況，大致可初步確定本季PC相關訂單需求確實相對疲弱，至於手機與通訊晶片，則仍維持首季的強勁力道，雖然部份大廠因庫存調整節奏不一，連帶下單情況也稍有波動，但整體網路通訊相關晶片大廠需求仍佳；至於消費性晶片，大致需求略優於首季，惟驅動IC方面，聯詠（3034）與奇景下單量有小幅衰退的跡象。

DDRII後段訂單放量　封測廠業績、獲利掛保證南茂：標準型DRAM ASP將上揚5～7成　毛利率提高3～5％︰有鑑於DDRII將在第二季底正式取代DDR成為PC記憶體主流，此舉對記憶體封測廠來說，將是至少未來1年內業績與獲利的保證；據台灣DDRII封測雙雄之一的南茂（8150）統計，因DDR與DDRII封測型態上的差異，因此隨DDRII封測訂單放量，標準DRAM的封測平均報價（ASP）將上揚5～7成，毛利率則同步增加3～5％，也因此，南茂將加快DDRII封裝產線的擴充腳步，預計第三季初單月封裝產能將倍增達2,000萬顆。
　南茂表示，由於多數DRAM廠自2005年第四季起陸續調整產能從DDR轉移至DDRII，尤其2006年初更明顯，因此預期第二季底時，DDRII將正式取代DDR成為市場大宗，而對於記憶體封測廠來說，不久後，DDRII後段封測訂單量將大於DDR。

南亞科、華亞科：下半年DRAM行情將較預期好︰台塑集團旗下二家DRAM廠南亞科技及華亞科技18日舉行法人說明會，南亞科副總經理白培霖、華亞科總經理高啟全等均 在會中表示，五月起OEM廠對DDR2的需求預估，已見到大幅拉高跡象，所以第二季及下半年DRAM行情將較年初預期的還要好。至於第一季受惠於DDR2 價格大漲逾二成，南亞科及華亞科首季營收均創下歷史新高紀錄，其中華亞科第一季會計原則變動前每股稅後淨利為1.05元，是國內最賺錢的DRAM廠；南亞科及華亞科昨日公佈第一季財報數字。南亞科首季營收約達149億元再創歷史新高，毛利率達24％；華亞科技首季營收達85.4億元再創歷史新高，毛利率高達34％。
今年第一季因為英特爾晶片組缺貨問題獲得紓解，去年第四季的需求遞延到今年第一季，加上DRAM大廠如三星、Hynix、美光等，持續調撥DRAM產能投 產NAND快閃記憶體，在DRAM供給吃緊下，DDR2價格大漲逾二成，也造就南亞科、華亞科首季亮麗獲利。而第二季是傳統DRAM淡季，但近期DRAM 價格卻是不跌反漲，白培霖及高啟全在法說會中則異口同聲表示，對今年DRAM行情並不看淡。
高啟全說，在OEM電腦大廠的需求帶動下，南亞科及英飛凌的DRAM銷售暢旺，為二家業者代工的華亞科技，目前已經沒有DRAM貨源可出貨，第二季及全年市場需求看來比預期強勁，只不過第二季仍是傳統淡季，DRAM價格應可持平。

全球PC 1Q出貨量成長約13％，惠普拉近與戴爾的差距　宏碁成長54％最亮眼︰Gartner表示，新興市場與成熟市場需求均相當強勁，帶動全球第一季PC出貨量成長，筆記型電腦（NB）的全球需求量仍維持強勢，而桌上型電腦（DT）在美國地區的需求也因低價競爭而上升。IDC指出，NB需求強勁仍是全球PC出貨量維持高檔的關鍵。
　根據Gartner數據，戴爾市佔率雖維持第一，但其年增率僅1成，是2003年第三季以來新低點，且美國地區出貨量年增率趨緩，多數成長力道均來自美國以外地區，相對於排名第二的惠普，該季出貨量年增率卻有22.3％，如今雙方間的差距又拉近。至於宏碁（2353）則是該季成長率最高的廠商。IDC分析師認為，排名領先的廠商PC出貨量年增率多半和市場表現相當，戴爾經營美國市場的焦點可能以改善獲利為主，因此，出貨量年增率相對較低，分析師亦指出，戴爾可能會在第二季推出更多低價促銷產品，但此舉可能會影響其獲利。若以地區來分，新興市場的亞太地區及拉丁美洲的成長幅度雖領先，但是歐洲和中東地區的出貨量卻以191萬台超越所有地區，整體而言，各地區第一季的出貨量和2005年同期相比均呈上揚走勢。

諾基亞淨利勁揚21％　全球市佔率提高至35％，看好今年手機市場榮景　2Q持續成長可期︰全球最大手機供應商諾基亞（Nokia）財報出爐，受惠於北美與亞洲地區需求強勁，2006年第一季即交出亮麗成績單，獲利勁升21％，達10.5億歐元（約12.9億美元），營收達95.1億歐元，年增率為29％，每股盈餘則為0.25歐元（約0.31美元）。
　　諾基亞表示，2006年第一季全球手機出貨量應有2.15億台，較前1年同期增長27％，而諾基亞在該季售出7,510萬台手機，年增率達40％，市佔率也成長至35％。其中最值得注意的是，美國地區的手機出貨量成長年增率近2倍，另手機平均價格亦從99歐元提高至103歐元。以地區別來看，大陸、北美、拉丁美洲和亞太地區為該季市佔率提升主力，多少彌補在中東、非洲和歐洲地區市佔率下滑。展望未來，諾基亞估計2006年全球手機需求將持續走強，第二季將可維持成長榮景，全球市場出貨量可望成長15％，且多數成長會來自新興市場。

面板報價持續下滑︰DisplaySearch四 月下旬面板報價昨日出爐，各尺寸報價仍舊呈現全面下挫的情況，但是根據DisplaySearch的預估，五月跌勢將趨緩，預估各尺寸跌幅將縮小至五％以 內，跌勢趨緩的狀況，也符合三星電子第二季價格止穩的預測。不過第二季面板報價持續下滑，將直接衝擊第二季面板廠獲利，二線面板廠很可能又會出現赤字的情 況。DisplaySearch公佈的四月下旬報價依然全面重挫，17吋面板報價已達120美元，五月更會下探115美元新低，根據估計，目前一線面板廠的總成本約120~130美元，二線廠商總成本約130~140美元，也就是目前17吋的報價已經跌破二線廠商的總成本並跌破一線廠商 部份規格的總成本；19吋面板方面，也較四月上旬下跌5美元，根據DisplaySearch的預測，監視器面板跌勢將延燒至五月，下跌幅度將在3~10美元之間，跌幅可望較四月上旬緩和。
至於在TV面板報價方面，跌幅則較資訊面板輕微，32吋面板首度跌破500美元，較四月上旬下跌3.84％，37吋面板勉強守住700美元價格，較四月上旬下跌4.1％，展望五月，雖然TV面板價格持續下滑，但是跌幅也縮小。

高標過關！友達首季獲利66.5億元。營業利益率連4季超越韓廠　7.5代廠衝刺電視面板產能，不讓三星、LPL獨擁高成長︰友達（2409）第一季財報出爐，合併營收新台幣662.52億元，稅後淨利66.5億元，普遍高出分析師預期，且無論在毛利率、淨利率、庫存控制、獲利率（EBITDA）等方面，均與韓廠旗鼓相當，甚至在營業利益率更連續4季超越樂金飛利浦（LG.Philips LCD；LPL）。值得注意的是，相對於三星電子（Samsung Electronics）及LPL在液晶電視（LCD TV）面板出貨成長動輒逾3成表現，友達正加速擴充7.5代廠產能，不讓韓廠專美於前。
　友達第一季營收較2005年同期成長70.6％，但較2005年第四季衰退9％，財務長鄭煒順表示，營收較前1季下滑，係因大尺寸面板出貨減少2.3％，加上平均售價（ASP）下滑約3～4％，以及新台幣升值等所致，不過，友達當季毛利率與營業淨利率分別達16.7％與12％，稅後淨利66.5億元，每股盈餘1.14元，表現均在水準之上。

併購擴大規模 光碟機廠大者恆大︰全球光碟機廠兩年來積極進行產業整合，繼新力與NEC光碟機部門合併後，建興 (8008)與明基 (2352)日前也決定進行整合，顯示全球光碟機廠為求擴大規模，藉由併購動作，以鞏固市場地位，光碟機廠大者恆大趨勢成形。全球光碟機產業積極吹起併購風潮，日立與樂金合組新公司HLDS、東芝與三星成立的TSST，目前產量及全球市占率位居全球第一及第二大，建興為擴大市場 佔有率，日前宣布買下明基光儲存事業部，不僅可取得飛利浦專利授權，權利金支出可望降低，同時產能規模拉開與東芝三星TSST的差距。

^{LED背光源以及車用電子等新興應用火熱，吸引LED廠商佈局︰LED 下游封裝廠億光也搶進小尺寸面板背光源市場與汽車尾燈，高亮度藍光LED晶粒仍是今年主要成長動能。億光表示，隨著手機市場放大，今年主要成長動能仍在手機按鍵與手機面板背光源；而七吋面板LED背光源已通過面板大廠認證，第二季將開始出貨。據了解，億光七吋面板背光源已經出貨給群創等多家面板廠商，至於十二吋面板背光源仍在進行認證，預計在第三季開始出貨。
LED業者表示，目前三‧五吋以下的面板背光源幾乎已全數使用LE D，而今年七吋面板也開始導入LED背光源。由於冷陰極燈管(CCFL) 供應吃緊，再加上二者成本差距已縮小到一‧五倍以內，因此今年以來五吋至七吋面板採用LED背光源的速度加快，使得近來LED業者七吋面板訂單量開始放 大。而業者也預估今年LED背光源應用於七吋面板的滲透率可望超過三成，但十二吋方面價格還有待突破。在車用市場方面，億光也率先推出應用於汽車頭燈的白光LED產品；億光表示，由於LED應用於汽車頭燈仍有亮度與散熱的問題有待克服，預計億光可在明年第三季送樣，第四季或2008年初開始量產。}

茂迪、益通獲矽材料來源捷報頻傳，惟太陽能成普及性替代能源還得等10年︰由於太陽能電池廠茂迪（6244）與益通（3452）接連傳出獲得矽材料來源的消息，再加上台灣油價受國際原油價格居高不下的影響，使得19日茂迪、益通股價再度引領其他太陽能類價格向上飛衝，包括合晶（6128）、嘉晶（3016）、崇越（5434）全數漲停，而中美晶（5483）也達百元關卡；而喜訊連連、夢想不斷，太陽能業者仍理性地表示，不論市場有多熱，受限價格因素，太陽能光電要取代石油成為普及性替代能源，也得等到2015～2020年。

卡債風暴近尾聲，外資撿便宜，大買金控股︰金融股股價委屈，外資開始撿便宜！卡債風暴利空似乎快要出盡，近來國泰金、新光金、富邦金等多家金控外資持股比持續上揚，國泰金策略長 李長庚指出，台灣金融股比起亞洲各國金融股「相對便宜很多」，一些打算中長期投資的外資近來有加碼的動作；富邦金財務長鄭慧明則指出，台灣金融股股價淨值 比、本益比都不高，外資都建議逢低加碼。另外，如玉山金四月外資持股比非但比去年七月上升三個百分點以上，其預計淡馬錫轉換ECB後，外資持股比可能突破50％，即上升15％；且金管會方面也透露，近來不少外資打算入股國內銀行、金控，下半年外資對金融股的投資比重還可能大幅升高。

台美利差擴大，壽險業海外投資避險比重直落︰台美利差高，讓壽 險業者避險成本吃不消，紛紛降低海外投資避險比重。據央行統計，去年十一月份壽險業海外資產承作換匯等避險比重還高達90％，二月底已大幅下滑至64％， 希望降低避險成本。銀行主管說：「新台幣美元換匯成本高達350點，許多壽險公司到期根本不續作。」據央行統計，壽險業海外資產從去年十一月份的一兆7733億元成長至今年二月份的一兆7877億元，但承作換匯契約金額則從一兆6015億元降至一兆1608億元，避險比重由90％降至64.93％。

今年物價「保二」 面臨挑戰︰依主計處的評估，國內汽柴油每調漲10％，會使得消費者物價（CPI）的漲幅上揚0.39個百分點，另外若電價調漲10％，也將使得CPI漲幅升高0.37個百分點。經建會主委胡勝正表示，油價上漲，雖然對今年物價「保二」確實是一大挑戰，但是政府有信心讓今年CPI漲幅不超過2％。

主計處官員表示，原油是石化業生產所需投入的主要原料，一旦原油價格上漲，將會使得廠商生產成本提高，對總體經濟的衝擊面較廣，依主計處估計，過去在國際油價處於較低水平時，每漲一成會縮減國內經濟成長率0.14個百分點，但是隨著油價飆升，影響幅度同步升高，如今每漲一成將使國內經濟成長縮減0.25個百分點。