台股引爆資金行情,由於開放陸資來台,引爆的外資軋陸資,加上外資的回補行情,點燃台股上周的千億千點行情。自1996年開始,台股所引爆的資金行情共約有四次,每一次約有3-4個月,而這一次,從低點到5月8日,共約4個月,但是,真正的資金行情引爆點是從4月底開始,因此,這一波的資金行情與過去有相當大的不同。

根據保德信投信統計,自1996年以來台股的走勢與成交量對照圖表,較明顯由資金推升的走勢期間約有四次,且大多數的資金行情常出現於大波段走勢的初升段,換句話說,資金行情常為開啟多頭走勢的先行者,而從後續指數高點表現的統計來看,也顯示出當資金行情告一段落,指數經過一段盤整時間後,往往後續還有主升段的高點可期。

保德信投信指出,從這幾次的歷史經驗來看,每次資金行情大約可為市場增加1500億元以上之動能,此波資金統計至2009年5月8日亦使成交量增加約1516億,其中若以近期最大量-5月7日成交量2453億計算,成交量增加額更高達1990億左右;不過以指數漲幅空間來看,此次有可能已到達短期的滿足點,宜留意指數陷入區間震盪整理的可能性;然而後續第二、三季全球景氣面數據能有明顯好轉跡象,則台股仍有機會重演歷史經驗,展開較中長線的翻揚行情。

保德信高成長基金經理人王培臻認為認為,短期在政府作多政策明顯下,預估指數大幅回檔機率降低,若無重大利空,可望在季線獲得支撐,惟上檔空間仍視外資動向而定;此外,由於此波以資金行情為主,而大型權值股預估將是外來資金首先佈局的標的,因此建議攻擊型的投資組合宜以大型龍頭股及上述傳產類股為優先投資方向,較能掌握可能的波段行情;長線基金投資人則宜採分批佈局的操作策略,並以定期定額或單筆逢低進場的方式,分批累積台股基金投資部位。

ING投信投資管理處執行副總黃媺芸認為,目前10年線附近的震盪正提供短線進場點,投資人現階段還是可以進場加碼,賺勇敢財,但心態須調整為區間操作的心態,善設停損、停利點,不要在大盤已從低檔上來2500點的此時,反而抱持長期投資心態,除非有預計抱股至少超過一年半以上的打算。

黃媺芸建議,如果是長線投資人,且目前空手,就不妨等這個波段結束,待下半年拉回至年底再找尋買點進場。至於手中持股已有獲利的投資人,由於大盤仍有上揚的機會,建議可以採取逢高緩步減碼的策略,或者,因為此波資金浪潮的推波助瀾,高點其實較難預測,持股策略也可以等待大盤敗象出現,亦即作完頭部現象,再賣在所謂右肩或右邊的跌破頸線位置。

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