摩根士丹利證券台股策略分析師王嘉樞指出，在「除權息行情」、「台灣50 ETF將在香港掛牌」及「兩岸政策持續開放」3大題材加持下，7月台股即便因淡季而回檔，幅度也不會太大。
從類股角度來看，王嘉樞建議台股7月應加碼中概與金融股、對景氣循環股持中立看法、科技股則暫時維持減碼；至於科技股，下游硬體製造族群優於資本敏感性較高的半導體族群。
至於推薦個股，目前列在王嘉樞台股投資組合名單計有：具消費、中概題材的正新與巨大；金融的富邦金、國泰金、元大金、永豐金；基礎工業的遠紡與東元；科技的台積電、宏碁、聯發科、廣達、鴻海、台達電；原物料的台泥與台塑；電信股的中華電等17檔。
台股時序進入7月產業基本面與股市交易面的雙重「淡季」，回股6月，王嘉樞觀察指數雖回檔6.7％，國際資金卻默默進場吃貨219億元，顯示當台股進入尚稱健康的技術性修正期、投資價值回歸長線合理基準後將吸引買盤進駐。
王嘉樞指出，6月公司大老闆忙著開股東會，外資圈sell side也沒閒著，陸續調升企業獲利預估值，2009至2011年的每股獲利預估值，平均分別調升10.6％、8.4％及1.9％，使得台股本益比看起來沒有先前那麼貴，假如把DRAM與面板等虧損幅度較大的族群剔除，台股2010年的本益比為15.1倍、僅較亞太區股市高約10％。
根據王嘉樞近期marketing結果，國內法人對於年底台股指數收高有很深的期待，意味著指數若出現拉回、將吸引逢低佈局的買盤進駐，使得回檔幅度不大，目前看來，外資圈sell side對非科技族群興趣顯然較大。
事實上，王嘉樞也認為，7月台股有3項利多題材可支撐台股，一是除權息行情；二是台灣50 ETF將在香港掛牌；三是兩岸政策持續開放；尤其是台股平均現金收益率高於公債殖利率約200bps，對喜歡現金的國內散戶將具吸引力。
王嘉樞預估台股年底指數高點為7,700點、約為1.8倍的2010年股價/淨值比（P/B值）；而樂觀與悲觀的指數高低點，則分別為8,500與5,900點、約為2與1.5倍的2010年P/B值。
留言列表
東森電商大補丸 (9)
