經建會日前公布7月份景氣對策燈號，出現了SARS風暴以來首見的藍燈，反應出當前經濟環境的嚴峻，相對於台股，面臨經濟基本面表現不佳的情況下，加上近期資金動能明顯萎縮，投資人在策略上可能能採取更為謹慎的態度。
雖然有人認為景氣對策信號是落後指標，當藍燈出現，代表景氣已經落底，而股市往往是提前反映景氣變化，因此有機會築底反彈。觀察過去的統計可以發現，指數在1-3個月以內，下跌機率仍大於上漲機率，但6個月則是上漲機率大於下跌機率，因此投資人可以在藍燈出現時進行中長期的投資佈局。
不過，當第一個藍燈出現時，是否就代表景氣已經落底？根據經建會資料顯示，景氣對策信號曾經從1981年9月以後連續出現了19個藍燈，是有統計資料以來最長的一次藍燈時期；而同一時段的經濟成長率表現，經濟成長率從1981年第三季的6.94%開始反轉向下，第四季降至5.82%，1982年第一季更直接摔落至3.80%，一直到第三季的3.13%才落底。
如果把時間拉近一點，2000年的全球科技泡沫破裂，也讓景氣燈號從2000年12月開始連續出現了15個藍燈，一直到2002 年3月才出現黃藍燈，這也是藍燈延續第二長的時間；對照經濟成長率走勢，從2000年第三季的6.46%開始反轉，第四季降至3.57%，2001年第一季為0.61%，第二季更出現3.62%的負成長數字，一直到同年第四季負成長1.48%才落底。
這次我們把台股走勢也納入觀察，大盤指數在2000年2月創下10393.59點的歷史高點，之後開始一路往下走，在景氣出現藍燈的12月，當時台股的波段高點5403.14點，之後指數仍一路向下修正，一直到2001年9月的3411.68波段最低點才落底，10月開始反彈。
從資料可以看出，雖然2000年2月之後的重挫，主要是反映當時政黨輪替後政局動盪等非經濟因素，但全球科技泡沫仍進一步加重了台股的跌勢，景氣燈號也許是股市的落後指標，但兩者的關係也確實密不可分。
至於七月份的這一顆藍燈，是曇花一現？或只是開始？投資人可以從景氣對策信號的編製指標中觀察，在九項指標中，和台股資金動能最密切的貨幣供給M1b指標，從6月就出現3.4%的負成長，7月的負成長更達到5.7%，這除了反映出股市交投低迷外，也拖累了景氣對策信號。
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