全國最大IC通路商大聯大再啟併購案,為擴展布局通訊領域,傳出將於今(1)日宣布合併詮鼎;詮鼎主要代理藍牙相關產品、功率放大器(PA)等通訊產品零件,大聯大併購後,將有助開拓中國大陸白牌及新興國家手機市場,增強在通訊市場的實力,此舉也將讓大聯大穩居全球第三大IC通路商的地位。

大聯大發言系統昨(31)日不願證實這項消息,僅表示,大聯大今早8時30分會在證交所舉行重大訊息說明會。

投信法人對大聯大併購詮鼎的第一時間持正面態度;法人認為,大聯大併購詮鼎後,未來集團年營收將一舉增加10億美元、突破55億美元大關,可大舉拉開與原先全球第四大廠加拿大Future的差距、穩居全球第三大IC通路商。

法人也指出,大聯大代理聯發科手機晶片在大陸白牌手機市場闖出佳績,為進一步整合相關手機產品、擴大銷售平台,大聯大選擇併購具「互補」效益的詮鼎,取得詮鼎PA、藍牙等產品線,對大聯大未來手機布局、營運將有加分作用。

不過,IC通路業界卻持不同看法;認為大聯大今年3月甫併購凱悌,合併效益還未充分顯現,一旦再快速合併詮鼎,短期勢必再面臨人員、產品整合上的問題,對大聯大下半年與明年營運將有所影響。

大聯大今年前七月集團營收831億元,比去年同期成長13%,預估第三季集團營收季增率可達二成以上,上半年每股純益1.34元,上周五(29日)上漲0.05元、收34.3元,成交量2,500餘張。詮鼎當日股價亦上漲0.2元、收10.4元,成交量4,000餘張。

詮鼎是上櫃IC通路商,目前資本額約25.5億元,去年集團營收超過300億元,除代理藍牙相關、功率放大器等外,還有數位相框、GPS相關零組件、類比IC等電子產品,代理線包括ATMEL、Skyworks、立錡等半導體零組件設計製造商。

詮鼎近年還陸續併購霆達、昱博、恆伸、振遠等公司,代理產品線範圍擴及至行動電話晶片組、桌上型與筆記型電腦的電源管理與影像管理晶片、液晶電視及數位機上盒(STB)相關零組件等。

上月中旬,詮鼎因傳出經營高層涉及內線交易遭到檢調搜索,導致股價一度由12元大跌至9元以下,但在公司出面澄清營運一切正常後,股價上周止跌回穩,並重新站回10元票面之上。

詮鼎上半年集團營收139.15億元,稅前盈餘、稅後純益分別為3,426萬元及2,517萬元,每股純益0.1元。

大聯大投控是國內首家以「控股」方式上市的通路商,「控股模式」的運作成功,讓大聯大去年營收、獲利雙雙創下歷史新高,股東權益報酬率(ROE)近20%,遠超過ARROW、AVENT等國際大廠;大聯大藉由「控股」策略持續發動併購,目前已穩座全球第三大,並伺機挑戰第一、二名。

隨微利時代來臨,通路商開發新市場及新產品線的投資與報酬不成比例,廠商毛利可說是「茅山道士」(毛利率僅3%至4%),唯有靠整併才能帶動大幅成長。

根據過去經驗,若二家公司採取合併方式整併,雙方產品線一旦發生衝突,供應商勢必停止供貨,加上還要調整雙方公司的薪資水準、人員配置等,以及公司文化更需要磨合,因此合組控股公司的模式應運而生。

大聯大是台灣第一家多合一產業投控公司,當初採投控方式,就是要方便未來同業間的整併,避免產品線的衝突,符合競爭又合作的原則,員工發展空間將更為擴大,營運成本也可降低,資源運用將更為靈活,這些都是合組控股公司的優點。

大聯大近幾年的營運成績耀眼,充分印證投控方式的可行,今年合併凱悌、此次再併購詮鼎,投控公式再次套用,也提供IC通路業界,未來進行產業整合,最佳的效法借鏡。

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