全球最大的台股基金經理人、JF台灣基金經理人唐雲益昨（25）日指出，台股這波多頭至少還要走三年，今年台股由金融、資產、營建等非電子股主導，明年電子股接棒，後年則是傳產與電子股都有機會出頭。
唐雲益是摩根富林明駐香港太平洋組別投資經理及JF台灣基金經理人，JF台灣基金並未在台銷售，其規模逾新台幣370億元，是全球最大的台股基金，資金分別有四成來自歐洲與亞洲，另二成來自美國。唐雲益畢業於台大財務金融系，並在紐約大學取得會計碩士，以下是專訪紀要：
問：台股今年在全球股市中表現突出，這波多頭的力道會延續多久？
答：在兩岸開放的前提下，投資人對台股的信心大增，受惠兩岸直航的營建、資產股，與港股受惠於陸、港合作的經驗一樣，一旦重估價（re-rating）行情啟動，房地產價格不會只漲一年就結束，我預期台股至少還有三年的多頭。
今年台股將由兩岸直航題材的營建、資產、金融等非電子股撐盤，明年美國景氣復甦有望，到時電子股可望接棒演出。至於2010年時，新政府推動的政策已發酵，屆時電子與傳產股都有表現機會。
問：現階段的台股操作建議是？
答：營建、資產、金融等類股漲幅已高，短期需調整，股價要再創新高要有實質獲利來支撐。以資產股而言，現階段不建議投資人搶進，手上有部位的投資人，可檢視手中持股，留下擁有市中心或捷運附近正要開發資產的個股；持有偏遠土地、短線漲幅又高的個股，可考慮獲利了結。雖然市場期待新政府開放金融業西進，但仍要時間落實政策，發酵時間較長。我認為台灣金融業未來表現會愈來愈好，因為台灣的存放利差是亞洲最低，有利銀行業者發展，未來若新政府對銀行業整併的方向正確，金融股大有可為。
至於電子業，今年我較看好面板與晶圓代工業。雖然市場預期美國景氣走弱，但面板與晶圓代工廠近期沒有過度擴張，台商在這兩個區塊的競爭力又強，未來只要需求上來，這兩個產業將突圍。
問：台股現階段最大的風險是什麼？
答：就短線而言，馬英九上任後將遇到油、電上漲、通膨壓力的挑戰，是一大考驗。此外，市場引頸期盼的陸客來台觀光，但陸客來台後的消費力是否會與市場期待有落差，同時新政府上任後，將如何與一黨獨大的國會合作，也將是影響台股的關鍵。
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