國際股市面臨各國政府金融危機救市方案逐漸退市，並轉由民間部門自體恢復經濟體質的過渡期，加上歐債信用問題以及中國宏觀調控兩大因素影響，股票市場震盪頗為劇烈。投資人面臨經濟築底及短線震盪兩難，信心受到考驗。德信投信總經理李亞玫認為，展望未來，歐美如何擺脫蹣跚的經濟復甦腳步，以及中國調整經濟結構速度，將是引領市場挑戰年初所創造高點的關鍵。
歐債危機 7、9月是關鍵
觀察國際市場近期所公布之經濟數據，美國及中國的採購經理人指數，均較前月下滑，且低於市場預期，且6月份美國ISM 製造業指數由5月份的59.7 降至56.2，低於經濟學家的預期59。這兩個數據的下降，顯示過去的淡季效應在今年仍有可能發生，同時也使得兩大股市近期創下今年以來的新低。
除了經濟數據欠佳之外，目前市場對於歐元區的信心尚未恢復，也是國際市場的主要干擾因素。尤其7月及9月為西班牙及義大利還債高峰期，這兩個國家發行新公債的申購踴躍程度與利率高低，將會是歐債危機是否可能持續發酵的觀察重點。
中國數據 仍是全球股變數
李亞玫預期，今年第2季到第3季，中國經濟成長率可能不及第1季的11.9%高，但仍可望維持在全年10%以上的經濟成長率，其表現仍可領先全球；至於已開發國家如歐美等國的經濟成長率，則僅可望維持在2-3%水準，遠落後於中國。
中國將在7月中旬公布物價上漲率CPI及經濟成長率GDP數字，若GDP數字優於預期，或是CPI增幅過大，中國仍將可能面臨貨幣政策的調整，即繼續升息與否的問題，對全球股市走勢仍是一大變數。
台股布局 首選中概、內需
台灣股市方面，李亞玫表示，由於中國人民幣升值加上富士康加薪效應，增加人民內需消費能力，讓中概內需股股價全面延燒，受惠的中概內需股中，尤其是對於收取現金，而又擁有龐大通路的中概通路個股長期走勢更有利，預期對食衣住行育樂等都有莫大助益。
另外，人民幣升值亦有利於食品業族群，像是樹薯澱粉、黃豆等部分原物料是從國際採購，人民幣升值將有助於成本降低，而根據中國新的十年計畫，未來的基本工資至少再成長一倍，在民以食為天的消費需求帶動下，將為食品、餐飲業提供基本面的支持。
最後，新台幣匯率在人民幣升值的預期心理下，近期也同步走強，後市受到台幣升值及ECFA兩大題材吸引，國際資金有機會持續為台股注入活水，而在此兩大題材之下，將以資產、營建、內需概念及ECFA受惠股為最主要的布局目標。
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