台指期貨操作實例 |
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交易實例 - 台指期 | ![]() |
交易人甲預期大盤將呈下跌走勢,但對融券放空個股缺乏把握,因此於12月1日選擇於期貨市場放空一張12月臺股期貨,成交價為7,500點,當日收盤結算價為7,750點。12月2日大盤亦如預期下挫,收盤結算價為7,400點。12月3日大盤先跌然後回穩,甲於盤中以7,200點買回沖銷以了結獲利,其保證金及損益變動情形如下(假設臺股期貨原始保證金14萬元,維持保證金11萬元):
註一:甲君對大盤走勢判斷正確,並將此預期轉為實際的操作,藉買進臺股期貨獲利6萬元。 |
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交易實例 - 電指期 | ![]() |
交易人乙對未來電子產業發展相當樂觀,惟電子產業包含八十多家公司,每一家之營業內容及公司財務狀況皆有差異,在不知如何選擇個股時,可選擇買進電子期貨之交易策略,以獲取利潤。 假設乙於11月1日以350點價格買進三張12月份電子期貨契約,12月2日時以370點賣出,其獲利如下:
簡易總(損)益計算方式為4,000×(370-350)×3=240,000(元) |
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交易實例 - 金指期 | ![]() |
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交易實例 - 避險交易 | ![]() |
假設11月30日期貨指數為7413點,高於現貨大盤指數235.78點,交易人丁於是利用二市場間之價差,採買低賣高之策略,於股票市場買進下列投資組合,並於期貨市場賣出一張臺股期貨(註三):
12月17日期貨到期以6965點結算,並於股票市場將為進行套利所建立之股票投資組合賣出。則獲利如下: 股票投資組合損失64,500 元 期貨市場獲利200 × (7413-6965) × 1 =89,600 (元) 總計獲利25,100 元 註三:由於股價指數期貨係衍生自股票現貨市場之金融商品,因此期貨與現貨間維持一定價格關係,當兩者指數水準發生偏離,且價差大於交易成本時,得進行「買進相對低,賣出相對高」之套利交易。 |
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交易實例 - 價差交易 | ![]() |
交易人戊因為預期未來電子類股表現將優於金融保險類股,於是於342點,買進一張電子期貨,於1280點放空一張金融期貨(註四)。翌日,電子類股指數上漲15.2點(4.44%),金融類股指數上漲23.1點(1.80%),其操作結果如下:
電子期貨損益 4000 × (357.2-342) × 1 =60,800 (元) 註四:利用類股間相對之強弱(即上漲時漲幅相對較大,下跌時跌幅相對較小時),進行買進相對強勢之指數期貨,賣出相對弱勢之指數期貨的跨商品價差交易。例如當預期電子類股(或金融類股)上漲幅度將高於大盤時,可買進電子類股價指數期貨(或金融類股價指數期貨),賣出臺股指數期貨,或當預期電子(金融)類股上漲幅度將高於金融(電子)類股時,可買進電子(金融)類股價指數期貨,賣出金融(電子)類股價指數期貨。 |
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