展望二○一○年，成長共識性最高的區域，就是中國的內需市場！目前以房地產以及汽車為拉升中國內需的兩個火車頭，不過中國政府對於房市降溫聲不斷，卻將汽車下鄉補助的時間延長，明顯可見，中國的汽車業，無疑將是二○一○年最火紅的新好產業，中國的汽車股已有領先大漲二十倍者，台灣的汽車與相關零組件將如何分這一杯羹呢？
景氣復甦是第三張護身符
資金回流行情以及兩岸和平紅利，是台灣過去一年能大漲一倍的兩張護身符。近期美國、歐盟、英國三大央行總裁異口同聲表示，將繼續維持低利率的環境，中國十月份的ＣＰＩ年增率仍是負的○．五％，ＰＰＩ為負的五．八％，美國九月ＣＰＩ年增一．三％，仍低於過去均值的二％，看來完全沒有升息的急迫性。近期政府對於兩岸ＭＯＵ與ＥＣＦＡ的簽訂，發出高度信心的宣示，台股也趁勢站上七五○○點，目前投資人莫不在期待，十二月五日的選舉，中國將捎來什麼樣的禮物？顯然這二張護身符的保固期仍然有效。
近期則出現第三張護身符，就是景氣的復甦逐漸反映到數字上，其實從去年九月中旬雷曼兄弟事件之後，全球所有央行開始全力釋放資金，到目前滿一年，資金的乘數效果剛剛好才要出現，可以預期，到明年農曆年前，大部分的經濟數據應該都會不錯。製造業採購經理人指數ＩＳＭ或ＰＭＩ或可當成比較指標，中國的ＰＭＩ最早在去年十一月落底，十月為五五．二，創下近十八個月的新高，已經站在五○之上超過半年。美國與日本緊跟在後落底，已經分別反彈到五五．七以及五四．三；美國的五五．七已經是近三年半以來的新高。歐元區最落後，目前也有五○．七。美、中、歐盟、日本等四大經濟體的ＩＳＭ或ＰＭＩ指數，全部站在五○的景氣榮枯線之上，宣示全球景氣已經觸底，並且將逐步走向復甦，這對於以外銷為主的台灣相當有利。倘若拉長時間來看，未來全球的貿易量終究要恢復，因此對於貨櫃輪例如長榮、陽明，以及中菲行等的長線投資價位，頗值得深入評估。
中國第三季ＧＤＰ成長八．九％，今年保八無虞，展望明年，ＩＭＦ預估中國ＧＤＰ將成長八．五％，Morgan Stanley估成長一○％，Goldman Sachs最樂觀，預估將成長一一．九％。中國今年前三季ＧＤＰ分別成長六．一％、七．一％以及八．九％，其中投資貢獻度最大，分別成長二％、六．二％以及七．三％，淨出口的貢獻最小，不過已見起色，前二季為負的○．二％以及負的二．九％，第三季縮小為負的二．四％，而消費貢獻前三季分別為四．三％、三．八％以及四％，穩定成長。
三千美元的人均 引爆買車潮
目前中國的民間消費占ＧＤＰ比重還低於四成，相對於先進成熟國家普遍逾六至七成仍有相當大的成長空間，而從二○○八年之後的政策來看，也正是要拉升民間消費的比例。中國在一九七八年改革開放時，人均ＧＤＰ才三一三美元，三○年後人均ＧＤＰ已經成長十倍到三一八○美元，長期醞釀的內需爆發力正要出柙。
不同階段的人均所得水準，所帶動的需求商機並不相同，在人均上漲初期，以小家電需求較大，而中國開放之初，則是以飯店、旅館商機最大，目前中國正在加速城市化，人口向大城市集中，估計一、二、三線城市的房地產需求仍相當大。
汽車利多 延長擴大
目前中國人均所得三一八○美元，與台灣在一九九四年時的人均所得三一三八美元水準相當，或可借鏡。台灣九四到九八年人均ＧＤＰ從三一三八美元拉升到三三二三美元，每千人持有汽車的數量則從二○○輛增加到二五○輛，汽車銷售的年增率從四．四％、六．七％拉升到八．一％，似乎人均所得突破三千美元，所帶動的需求項目就是汽車。目前中國每一千人持有的汽車數量只有四九輛，是九四年台灣的四分之一而已，可以期待，未來三年將是中國汽車市場需求最強烈的黃金時段。
今年中國的汽車市場已經提早展露非凡的氣勢。統計一到十月，中國汽車產銷一○八七．三二萬輛和一○八九．一四萬輛，中國成為繼美國和日本之後第三個汽車產銷量超過千萬輛的國家。照此推算，最快十一月底，中國汽車產銷量有望超過一二○○萬輛，提前二五個月完成《汽車產業調整和振興規劃》的產銷量總目標。甚至有人預測全年中國汽車銷售量將挑戰一四○○萬輛。
今年年初中國國務院常務會議審議並原則通過「汽車產業調整振興規劃」，對中國汽車產銷量突破千萬輛起到了直接推動作用，當中最能直接刺激汽車需求的兩項具體措施為「汽車購置稅減半徵收」及「汽車下鄉」。其中，「汽車購置稅減半徵收」適用車款為一．六升以下的乘用車，將原本一○％的汽車購置稅降至五％，「汽車下鄉政策」則針對農民報廢三輪汽車、低速貨車，以換購一．三升以下的微型客車，中國政府將給予一次性補貼，官方規劃的補貼總金額為人民幣五○億元，若以每輛車補貼人民幣五千元為計算基礎，可直接受惠於此一措施的新車數為一○○萬輛。「汽車購置稅減半徵收」及「汽車下鄉」措施均將在今年年底到期。不過大陸工信部在十一月五日發布《二○○九年中國工業經濟運行秋季報告》時，工信部總工程師及發言人朱宏仁表示，汽車、家電下鄉、汽車購置稅減半等刺激消費政策有了明顯的作用，未來將延長政策的時效及擴大實施範圍，徹底達到「救市」的目的。若確能落實，將為中國汽車市場再添成長動能。
也有法人從另外一個角度分析，在二○○七年中國汽車銷量的增長率為二一．八％，二○○八年受金融危機影響，增長率僅有六．七％，二○○九年車市火爆大家有目共睹，據估算全年汽車銷量預計達一三一二萬輛，年增長三九．九％。由此算來，○七到○九年汽車銷量平均增長率為二一．六％，與○七年的增長率基本持平而已。似乎可以解讀為，○九年車市的高增長實際上只是釋放了○八年被壓抑的汽車消費需求，因此二○一○年汽車市場需求不應大幅回落，而倘若中國一○年如Goldman Sachs所預估將成長一一．九％，那陡角度的成長曲線就不會改變。
留言列表
東森電商大補丸 (9)
