台新金（2887）、彰銀（2801）換股案暫緩，摩根大通認為，僵持焦點在於雙方對淨值評估與市價差異過大所致。以彰銀目前淨值扣除先前台新金認購彰銀特別股資金挹注後，彰銀原始每股淨值條件約一○元上下，推估雙方換股的合理溢價空間約二○％上下。
摩根大通金融分析師許世德指出，在換股案暫緩後，台新金股價已明顯超跌，股價淨值比約一．一倍，投資風險低檔，並給予一七元的目標價，至於彰銀則以中立投資評等看待，目標價二一元。
許世德認為，由於彰銀目前的淨值水準有不少是仰賴二○○五年台新標購特別股的資金（三六五億元）挹注，因此，倘若將此加分因素扣除，彰銀當初自身合理淨值約十元左右。因此，台新金在標購特別股所支付的溢價空間應該在推算本次換股比例的溢價條件談判中獲得認同，一併納入考量。
此外，如果以同元大證券、復華金換股所依循的董事會決議換股洽商日回推六個月股價波動的模式，以台新金、彰銀目前合理價值，加上股價平波動條件，推算合理的換股溢價空間約二○％；亦即，彰銀每股合理價格約二一元至二三元。
不過，目前彰銀近期股價波動拉大換股空間達一比一．七，超乎合理狀態，導致換股案暫歇，是可預期的結果。有鑑於雙方換股案不宜拖延過久，且目前台新金股價的投資風險實屬低檔，或可伺機少量逢低承接，靜待換股案再次啟動。
台新金第三季股東權益報酬率（ROE）年化為九．七％。在銀行Good Bank（非債務協商）轉銷率平均已降至六％、七％水準（含現金卡），十月淨利差等財務指標已有回升跡象，全年呆帳提存數維持在一四○億元至一五○億元之間，金控全年ROE仍以一○％為砥礪目標。
台新銀九月底無擔保債務協商毀諾率降至二．五六％；十月毀諾率更降至二．三％，預估到年底時可望降到二％以下。
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