油價漲，市場擔心通貨膨脹，股市大跌，油價跌，市場又解讀成經濟萎縮，股市也跌。市場瀰漫一片悲觀，基本面分析已經失效，觀察股市何時觸底，只有從信心面與籌碼面著手。但是，信心面與籌碼面夠糟了嗎，從近來營建股連續重挫，與昨日中概股、奧運概念股、原物料股補跌觀之，籌碼顯然還殺的不夠乾淨，投資人對部分題材仍存有過高的期望。
傳產股融資減不夠
融資餘額已經從5月的高峰點減肥了28%，表面看起來是減得差不多了，但是許多族群，特別是營建，資產與中概的融資餘額顯然減的不夠多。這些融資餘額相對偏高的族群刻正進行新一輪的洗盤。這不禁讓人聯想起，大盤從9309年重挫下來時，許多電子股投資人曾經面臨3次斷頭危機的恐怖經驗。
昨日的大跌令投資人擔心，大盤前波段低點6708點可能失守，再起另一波跌勢。我認為，6708點即使失守也不必太大驚小怪，就算10年線或12年線跌破又怎樣！觀察重點不在技術面上的均線，而是只要融資餘額減幅大於大盤跌幅起碼幾個百分點，代表市場的絕望已快接近頂點，同時空頭也達到一個滿足點，即使大盤跌破10年線，也將啟動一波像樣的中級反彈（可能彈至8000點）。
事實上已經有一些投資老手看到股價跌到這種程度，原本躍躍欲試準備進場，卻被證所稅研議開徵的議題嚇得打退堂股。這些曾經被前財長郭婉容主張課徵證所稅而受過傷的投資老鳥表示，一定要等到政府保證絕不會課徵證所稅才肯進場。因此，這種政策上的不確定性無疑地會拉長市場底部整理的時間。
跌深電子擺脫困境
原本最被市場看好的中概內需股與大宗物資類股的這一輪的補跌，是否可視為市場最後利空的測試還需要觀察。然而，先前跌的最慘的少部分電子股昨日不畏大盤重挫仍以上漲作收，也為日後大盤跌深反彈埋下伏筆。因此，現階段要在底部捉魚，首選是融資餘額清得夠乾淨，尤其市場對今年旺季瀕至絕望的電子族群。蘇明順口述，謝富旭整理
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東森電商大補丸 (9)
