資訊電腦大廠緯創(3231)宣布斥資92億元，收購光寶科(2301)數位顯示部門，由於光寶科的數位顯示部門，毛利率低、不賺錢，被視為光寶科丟掉燙手山芋，外資更是傻眼。今日緯創股價跳空跌停，光寶科僅小漲。緯創這一次購併賽局到底玩什麼？光寶科能否從此「優質成長」？
緯創自從與宏碁分家之後，宏碁董事長王振堂為徹底分家，剪斷奶水。當時大家不看好的緯創，認為沒有了宏碁餵養，緯創要存活不易。但當時一位電子業的老闆預言：林憲銘是一位「儒將」，以後會是施振榮三位弟子中表現最出色者之一。果真，林憲銘開低走高，衝出自己的藍天。
緯創的營收去年達2768億元，今年收購光寶科的顯示器部門即可達的4000億元，明年更挑戰200億美元，約6000億元大關。乍看之下，緯創的購併賽局是為了追求擴大營收與客戶，以購併追逐營業額的成長。
緯創由DT、NB起家，目前積極發展LCD TV部門。事實上，緯創分家之後表現最佳的是筆記本型電腦，今年NB衝上2100萬台，僅次於仁寶的3200萬台、廣達的4000萬台，穩居第三大NB代工廠。緯創在NB成為代工三哥之後，積極想向LCD TV布局，今年做100萬台，但是要衝大，就要向EMS 跨入，而要做大，就要做LCD TV。
因LCD TV的營收大、又是未來的主流產品，但LCD TV與一般資訊產不同，有關稅壁壘，換言之，LCD TV不像資訊產品，可以組裝後全球出貨，而一定要「在地組裝」。因此，想做LCD TV，一定要有強大的全球供應鏈。台灣有一個成功的例子，就是鴻海，擅用其全球供應鏈可以快速切入LCD TV。
緯創有全球供應鏈優勢，但是緯創沒有面板廠，即使與奇美電合作開發越南，但是在LCD TV吃緊時，無法取得貨源，是緯創最大的問題。緯創又不像鴻海自家投資群創，設面板組裝廠，因此，取得光寶科的顯示器部門，取得一年800-900 萬台監視器出貨，可經由採購監視器面板的優勢與談判籌碼，取得LCD TV面板關鍵零組件的強項，加入緯創之後，以林憲銘的管理能力，有望讓光寶科此部門毛利僅1.5%，不賺錢的部門產生綜效而賺錢，更重要的是緯創運用規模經濟取得LCD TV的代工跨，墊高自家的進入門檻，取得跨入在全球EMS門票。
對光寶而言，光寶賣掉一年827億元、占光寶近4成營收、以及全球排名第五大、占全球市占率8%的顯示器廠，自今年第三季之後光寶的營收將大降近一半，在材料、工資上漲，採購量減少，直接成本與間接成本攤銷減少，是否能聚焦其謂的「優質成長」? 事實上，光寶科目前最賺錢是去年購併的力銘與力信帶來的主要貢獻。LED第一的寶座已被億光擠下，而在新產品購併發展的藍圖如太陽能、手機機殼廠，目前沒有進一步的動靜，光寶科在Base大舉減輕之後，能否回頭專注自家新產品的發展，將成為光寶科未來能否成長的關鍵。
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