資金外流情況究竟有多嚴重？花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵（Peter Kurz）的答案是：「第二季已創下一七○億美元單季新高、今年無疑也將攀上高點。」但他也大膽預估，未來幾個月台股將循二○○三年第二季SARS過後大漲模式、將指數帶上一萬二千點！
國內資金大舉外流、是台股過去七年表現始終落後給其他亞太區股市的重要原因，谷月涵指出，這跟與美元利差擴大、國內外政治情勢、稅制搖擺不定，當然有很大的關係。
谷月涵：資金外流今年創新高
事實上，今年第一季約莫一一○億美元的資金外流金額，已是歷史次高紀錄，無怪乎谷月涵會預估，今年資金外流總金額將創下歷年來新高，因為光是第二季的一七○億美元，就已高達二○○六年外流總金額的一半！
不過，谷月涵認為，未來幾個月資金大幅外流的情況將會改變，因為美元利差擴大、國內外政治情勢、稅制搖擺不定三項原因的衝擊可望逐步緩和，尤其是央行升息半碼最具指標意義，這從升息後隔天台股表現居亞股第二可看出。
谷月涵指出，台美實質利率原本存在兩碼的利差，在美國降息一碼、台灣升息半碼後利差已拉近至半碼，台灣央行年底若再升息一碼，新台幣相對於美元資產就能提供正的殖利率的情況很有可能在年底發生，也就是說，利差縮減可降低套利交易（carry trade）意願、減少貨幣供給成長，對台股而言，當然是好事一樁。
這也是谷月涵所以認為，今年底時，台股有機會上演二○○三年第二季SARS發生後資金外流幅度逐季緩和（一路減至二○○四年第三季相對低點）的原因，差別僅在於今年將出現雙高峰，也就是在外資仍持續匯出台股下、第三季資金外流金額可能還是會維持在第二季的高檔。
在資金外流情況緩和帶動下，谷月涵仍維持二○○八年（明年）台股指數高點一萬二千點的預估值。
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