股價在成交量配合下上昇到某一高度，然後股價開始壓回成交量也隨之減少，接著股價再次上昇，成交量也有所放大，但這時上昇的成交量已不能達到前一個高峰程度，並且股價在前一個高點附近受阻壓回。股價在兩次高位碰頂之後下滑，同時跌破前次回探的低位，形成了雙頂的走勢，其股價運行的軌跡就像英文字母M一樣，此形態是重要的頂部形態之一，實戰中頗為常見。
形成機理：股價持續上昇為投資者帶來了相當的利潤，於是有投資者獲利回吐，這種賣售力量令上昇的行情受阻，出現第一次壓回。當股價壓回到某水平時，吸引了短期投資者的興趣，另外較先前賣出獲利投資者的也可能在這位置買入補回，於是行情開始回昇，但不久對該股持股信心不足的投資者，因覺得錯過了在第一次的高點出貨的機會而在前期高點附近出貨，加上在低水平獲利回補的投資者，亦同樣在回昇高位再度賣出，強大有賣售賣壓使股價再次下跌。由於高點二次都受阻而回，令投資者感到該股沒法再繼續上昇（至少短期該是如此），如果加之愈來愈多的後知後覺的投資者賣出，令到股價跌破上次壓回的低點（即頸線），於是整個M雙頭型態便告成立。
特徵條件：１） 雙頭的兩個最高點並不一定在同一水平，一般二者相差少於３％。通常來說，第二個頭可能較第一個頭高出一些，原因是看好的力量企圖推動股價繼續再昇，可是卻沒法使股價上昇超逾百分之三的差距，卻遭來沉重的賣壓。當雙頭形成時，許多指標如KD，RSI等出現頂背離現像；２） 雙頭通常都應有明確的大成交量配合特點，只是第二頂量明顯小於前頂量，反應的時購買力減弱。注意，突破頸線時不需放量也可確認形態成立。
３） 形成第一個頭部時，其壓回的低點約是最高點的１０％－２０％。其最少跌幅的量度方法，是由頸線開始計起，至少會再下跌從雙頭最高點至頸線之間的差價距離。一般來說，雙頭的實際跌幅度都較量度出來的跌幅大；４） 通常突破頸線後，會出現短暫的反方向移動，稱之為反抽，雙頭只要反抽不高於頸線（雙底之反抽則不能低於頸線），形態依然確立有效；５） 雙頭不一定都是反轉信號，如果兩個頂出現的時間非常近，有時也會轉化成三重頂或整理形態；操作策略：最佳的賣點為突破頸線的時候，若是突破頸線後出現壓回頸線或30日均線的動作，則是第二最佳的賣點。
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東森電商大補丸 (9)
