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鎂鋁合金產業第一季受到NB產業淡季，營收表現平平，其中，龍頭廠商可成(2474)更因美國主要客戶的手機訂單出貨遞延，3月業績表現不理想，衝擊股價從高點重挫了四成。不過，整體來看，機殼產業今年並不看淡，多家更是可見到轉型後的回收。

機殼產業第二季開始將見曙光，可成單季可望成長近兩成，同屬鎂合金領域的華孚(6235)佈局汽車零組件業務今年進入起飛期，年營收篤定成長逾三成；仕欽(6232)積極擺脫低毛利率產品，今年的EPS可望超過2.5元。

第一季的機殼廠股價表現，就屬龍頭可成最為「悽慘」，總歸原因，也是市場對第一季業績期望過高。不過，總有風雨中見溫情，近日多家外資開始注意可成股價可能超跌，紛紛低進股票，外資持股比重回復到47.25%。

外資認為，可成首季毛利率將優於外界預期，可望達50%到52%之間，稅後盈餘將達16億元，EPS約4元。國內法人也認為，首季不佳主要是客戶的影響，非可成本身的競爭力出問題，因此，股價重挫超過四成之後，買點已經浮現；同時，觀察可成後續業績趨勢，將是逐季成長的格局，這使得可成今年度的EPS仍可望達19-20元左右。

觀察其他機殼廠，也不乏值得注意的標的，包括華孚、仕欽、勤誠(8210)、英誌(2438)等，今年的業績不是適逢起飛期，就是屬於收成期。

仕欽近年來積極從傳統塑膠桌上型電腦機殼，跨足表面處理製程低溫真空濺鍍業務，也與富士通合作跨入鎂鋁合金機殼，去年起更積極擴大NB機殼業務，而這三項業務今年都可望有成果出現。其中，NB機殼業務因獲得大廠仁寶(2324)灌頂，今年出貨量可望呈現數倍成長；鎂鋁合金業務良率提升，除了富士通之外，今年獲得東芝的認證，預計下半年有機會開始對東芝出貨；法人估計該公司今年的EPS可望超過2.5元，首季可望有約近1億元的獲利，相較去年處於佈局耗費資金時刻是進入收割期。

華孚布局汽車零組件業務今年進入起飛期，順利打入國際一線汽車零組件供應商之供應鍊體系。預估今年華孚的汽車零組件貢獻營收可望至少達6-7億元，較去年成長逾10倍，而明、後年成長力道將更加速，整體佈局開花結果。因汽車零組件業績持續加溫，預計第二季合併營收將較首季續增，全年合併營收上看50億元以上，成長逾三成。

勤誠加強拓展伺服器機殼業務，除已取得英業達(2356) 為惠普(HP)代工的伺服器機殼訂單外，近期又接獲大陸知名網通廠華為的伺服器機殼訂單，切入華為的伺服器供應鏈。勤誠近幾年積極發展毛利率較高的伺服器及工業電腦機殼，尤其中國昆山廠開始量產後，與鄰近的主要客戶英業達合作關係更趨緊密，業績亦大幅提升，去年前三季獲利已超越前年一整年的獲利。除中國昆山廠，東莞橋頭廠的產能亦滿載，目前已於東莞塘廈興建新廠，預計塘廈廠最快今年7月即可投產，可望彌補2006年空有訂單卻無法生產的遺憾。