東森消費聯盟ecKare➡️東森電商是甚麼?➡️BoboMall播播商城直播電商分潤平台😄快樂創業向錢衝 咖啡王子手機:0910-999564

勞退進場 台股可能看回不回

3月2日立法院三讀通過「勞工退休基金監理會組織法草案」，中華民國退休基金協會理事長邱顯比提出他的看法：

最主要的意義是，新制勞退基金的投資收益可以獲得提升。因為在委員會還沒成立之前，只能暫時放在定存，年報酬率略低於1.5％。勞委會主委李應元喊出年報酬率4％。

我認為4％應該是最保守的一種配置方式，以4％的資產配置來講，只要20％左右擺在風險性資產就辦的到。然而不可能所有的勞工都希望採取那麼安全的配置，譬如一個30歲的人，他往後還要投資30年，他不可能滿足於4％的年報酬率。老實說，4％也還不夠，所以有第一步以後，監理委員會可以規劃、提供風險跟報酬都稍微高一點的投資組合。監理委員會可以讓官方管理的部分推出一個以上的投資組合，讓投資人來選，另外把民間業者的產品納入勞工可以選擇的範圍，勞工就可以依照自己的年齡、財務狀況、風險偏好選擇適合自己的組合。長期而言，若開放多個投資組合讓大家選擇的話，我覺得4％~7％的年報酬率算是滿合理的預期。

至於勞退基金對股市的影響，以國外的實例來看，大體上退休金投入股市的金額差不多是30~60％左右，比較成熟的美國是5成左右。但是這些錢不會全部放在單一市場，所以退休金的投資國際化是一個趨勢，屆時新制勞退基金投資股市的時候，它不會全部放在台灣，可能一半甚至是1/3在台灣，2/3在國外。

從2005年7月1日開始，約一年半多的時間，已經有1400多億元。預估每年增加1200億應該很合理，而且這個數字只是雇主提的部分，還沒有包括員工自提的部分，員工可以提的跟雇主一樣多，目前員工自提的很少。一旦委員會成立且一年有4~5％的報酬率的話，願意自提的人可能快速增加，因為有免稅的優惠，所以一個月可能會超過150億，那1年就是1800億的規模，加上它的投資收益，這樣滾起來其實是非常快的，將來累積的金額可能非常非常大。光是新制的部分，「5年內破兆」幾乎是肯定的，將來會變成國內三大基金中最大的，所以它對資本市場的影響力會慢慢增加。

值得注意的是，勞退新制的委員會，裡面的人員只制定規則，然後篩選、監督外面的代操經理人，跟舊制是不太一樣，它自己不從事操作，全部委外，對代操業者來講是一個很重要的機會。依照法律規定，新制委員會屆時會把舊制的錢一起納進來管，而目前舊制的錢已經達到3800億了，所以新制委員會一開始手上就握有5000億元以上。

我覺得勞退新制通過，它對市場的影響是長期而非短期，因為退休基金通常都是採長期投資，而且很重視資產配置。譬如說資產配置是50％股票、50％債券，它不太管現在股票市場是高點還是低點，反正時間一到錢就丟進去，這就是為什麼有時候常常看回不回，因為有人要賣的時候，有更多新的資金下去把它撐起來，美國2000年之前就常出現這種情況。