| 五大重量級法說登場 矽品前三季交出亮麗成績單 | |
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台灣科技法說會重頭戲正式登場，友達、聯電、矽品率先召開，而台積電、奇美緊接在後，從這五家大廠法說會中釋出的消息，第四季景氣與第三季相較持平，就過去的經驗，第四季算是不大理想，不過跟大家原先的預期，第四季的表現算是差強人意。 | |
| 台灣科技業的法說會重頭戲終於落幕，出爐的財報及業者對明年第一季的預期，對於股價的影響在目前看來是多空互見，不過由上述五家重量級大廠對景氣的敘述，大致上可了解大家都看好明年，這也是近幾年少見的一個現象，而催生這個一致性看法的關鍵在於微軟跟英特爾，新產品的效益將在明年帶動整體PC市場的成長，因此目前來看，明年是科技產業的大好年，只是目前要先度過眼前即將來到的淡季效應。 台積電狀況最糟糕 目前具指標性半導體大廠法說中，以台積電第四季衰退最明顯，主要在繪圖晶片廠商投單量下滑影響最大，使得高階製程利用率明顯下滑，至於聯電的表現也不如預期，因為聯電號稱高階製程要大成長，但是第四季的產能利用率還是呈現下滑。相對於晶圓代工，封裝的測試廠商矽品雖然第四季還可較第三季小幅成長，不過就封裝產業來看，應該是要更好一些。 台積電第三季表現優於原先公司的預期，不過展望第四季營收較上一季衰退約八～一○％，合併毛利率則約介於四五～四七％之間，持續下滑二至四％，第四季下滑的主要原因在於存貨，客戶至第三季底存貨預計至第四季底才會有相當程度的好轉。 另外在產品端，台積電認為消費性與手機產品業績下滑幅度將高於營收下滑的平均值，至於電腦產品的業績下滑幅度則低於營收下滑的平均值，另外導致台積電第四季業績下滑的元兇就是十二吋晶圓出貨減少數較八吋晶圓為多，即使如此，第四季產能將持續增加六％。 另外台積電持續接獲全球一線NAND Flash大廠的九○奈米訂單，使得Flash成為台積電另一個成長動力的產品，由於產品高成長，因此台積電極為看好，加上邏輯和Flash兩者共用的程度達七○％，因此轉換不難。 相對於台積電，聯電第四季是好一點，衰退幅度較低，聯電認為第四季，由於○．一三微米仍有存貨調整，使得第四季出貨量將較第三季減少二～三個百分點，ASP則下滑五～六個百分點，產能利用率由第三季的八二％降至七五％，毛利率則維持在二○％上下，毛利率與台積電距離仍舊相當大。 不過聯電第三季展現的優秀成績，主要以九○奈米營收的貢獻最大，未來陸續有更多的產品將導入量產，目前六五奈米的合作客戶共有九個客戶，其中已有四個產品在試產，年底將有超過十個新的產品推出，其中第三季已有兩客戶量產，營收貢獻一％左右，佔晶圓出貨量約幾千片。 即使第四季營收呈現下滑，聯電對於六五奈米良率的提昇比九○奈米世代改進更快，良率超過客戶端預期，高階製程的良率對聯電是一大鼓舞。 而封裝廠商矽品，第三季表現優於預期，第四季持平或上揚三％，目前訂單能見度不到三個月，明年第一季或可淡季不淡，主要是半導體端庫存不大，都在○EM端，因此只要銷售不錯，二○○七年首季就會淡季不淡。 儘管有一些不確定因素，林文伯極為看好明、後年的景氣，估計○七年到○八年上半年，仍會像○三年到○四年、及一九九九年到二○○○年的相同模式循環，是一個相當好的循環。 | |
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