| 不鏽鋼族群的爆發力 | |
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| 不鏽鋼族群是近兩個月來盤面上非常火紅的族群，譬如大成鋼三個月前還在二十多元左右，近日一下子漲到四十元，唐榮也是從十五元一口氣漲到卅三元。所以我們請到謝董事長來說明大成鋼未來的願景，大成鋼現在是美國最大的不鏽鋼通路商，在美國有六個營業據點，三千多個客戶，一萬多種產品。大成鋼今年前三季的獲利躍升相當快，從第一季的一．七八億到第二季的四．二三億，第三季達到十一億。 大成鋼業績成長的關鍵是在美國有一個不鏽鋼通路商，它今年營業額預估可以達到五．五億美元。以這樣的成長率，大成鋼和唐榮，雖然漲幅已相當大，但是本益比還是相當低。目前大家要從即將陸續公布的第三季季報中尋找明年看好的產業，在鋼鐵的需求殷切下，不鏽鋼類股可能會創造一番大家想像不到的行情。 謝榮坤：我們到美國佈局時間不長，但是業績拓展快速，我是用高科技的方式導入生意，所以不鏽鋼是我通路的一個項目而已。我這個企業在美國已經跨了六個點，而紐約到洛杉磯坐飛機要五個小時，美國到台灣要十幾個小時，我在大陸也有三個廠，而我的不鏽鋼產品有上萬種，有各種規格和組合，可是我每天只要花三、五分鐘就可以管理一個企業，就是用整體ｅ化的高科技方法。 新興國家開出龐大需求 過去美國以及歐洲加日本，佔全世界的消費七○％，現在以中國印度為主的新興市場的角色越來越重要。如果把碳鋼跟不鏽鋼做比較的話，碳鋼今年的世界產能是十一．一二億噸，中國本身佔了三．七四億噸，而全球需求成長為五．二％，中國則達到十四．四％，而中國今年碳鋼出口到美國成長八一％，也就是三千八百多萬噸。 但是在不鏽鋼部分，中國在九三年時一年使用六五萬噸，○四年是二七○萬噸，一九九九年進口一百萬噸，○四年到二九六萬噸，○五年進口二八七萬噸。換句話說中國不鏽鋼大部分都靠進口，而去年中國平均一個人使用不鏽鋼三．三公斤，而已開發國家一般是九公斤，所以中國未來的需求量成長非常大。而且碳鋼在產能已高的狀況下，殺價壓力增大；而不鏽鋼今年價格上漲非常驚人，200和300系列從去年一噸八．八萬到現在十三萬。 除了中國的需求之外，其他新興國家包括中東產油國也在大興土木建設，包括俄羅斯、烏克蘭，還有中南美洲也是。於是對建築材料和鋼材的需求越來越大，讓今年的鋼鐵產業好的讓許多人跌破眼鏡。 原先年初時鋼鐵價格殺戮，但是譬如中鋼在第一季和第二季獲利轉差之後，到第三季開始明顯好轉，從一個月只賺二十億到一個月賺五八億，所以中鋼的盤價開始拉高之後，獲利也開始好轉。不鏽鋼更亮麗，唐榮第一季虧一千萬，第三季賺八億多。 鎳價的上升原因是經濟學最簡單的原理，資源有限而全世界的需求增加，就像石油不會再回到三十塊以下一樣。此外，鎳的供應商透過整合變成寡占，這也讓未來鎳價是易漲難跌。 因為美國市場比較成熟，所以它的成長沒有像中國或是俄羅斯來的大，但它就是比較穩定。大成鋼在美國的通路很有特色，我們在美國經營兩、三千個客戶，幾乎所有全世界大廠要進入美國的渠道都要透過大成鋼，但是其實大成鋼的不鏽鋼產品在美國佔有的銷售比例還不到四％。所以大成鋼在美國建立的是經營和品牌，雖然美國這個市場沒有成長，但是透過建立品牌，市站率慢慢也會增加。 建立美國通路渠道 大成鋼不是只靠不鏽鋼在發展，因為買不鏽鋼的客戶也會買鋁，現在最大的中國重慶鋁業也要透過我們賣給美國客戶，平均要給我們十到十二％的利潤。我們在美國建立基礎後，往後可能會擴展到全球的通路去。 謝金河：不鏽鋼的產業競爭比碳鋼單純，全球不鏽鋼有四大集團，產能更是TKS三二○萬噸，Outokumpu二八五萬噸、Acerinox二七○萬噸、Arcelor在西班牙，此外大陸有太鋼，台灣的燁聯大約一百萬噸是台灣最大，唐榮三十萬噸。不過全世界的產能目前大約二七○○萬噸並不夠，如果這些新興國家將來慢慢把碳鋼改為不鏽鋼之後，需求爆發力會增驚人。 謝榮坤：以鋼鐵這行業來看，一定要有本土市場和美國市場這兩個市場，中東和南美都只能說是點心。因為譬如我們大成鋼銷到將近五、六十個國家，從台灣大成鋼來看，一半銷到美國，一半到全世界五、六十個國家。允強則是在台灣這一塊本土市場特別強，所以如果沒有本土市場的利基和美國市場的利基的話，其他都是點心而已。 今年不鏽鋼的漲勢又急又猛，現在都在中段整理回檔，未來要看不鏽鋼能否在第三季再度交出一張亮麗的成績單。此外，鍍鋅鋼，還有可作為建材的H型鋼都很好，東和鋼鐵的侯貞雄董事長說現在的Ｈ型鋼一噸大約賣到六五○美元，鍍鋅鋼捲則是一千美元，並提到最近從中東來的訂單顯著增加。 香港有一家上市公司叫中國建材，到杜拜去參展，一下子拿到五億美元的訂單，所以股價快速漲一倍，可見得這些新興國家對建材的需求之大，會提升整體建材表現。所以台灣的鍍鋅鋼像燁輝、盛餘獲利都很好，Ｈ型鋼的東和鋼鐵跟豐興獲利也很不錯。 | |
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