國泰金控昨日舉行2009年第4季的法說會，其中，因為去年底景氣前景不明朗，國壽帳上現金衝上4,202億元，占可運用資金的17.1％，應算是歷史新高水位，這些資金只能放在現金、定存、短票、債券型基金，年化報酬率僅0.53％。
劉上旗表示，今年國際情勢已相對明朗，景氣復甦下，國壽今年重點將放在去化現金部位，提高國外投資比重，主要鎖定固定收益的標的，同時今年在信用市場回穩後，國壽國外投資部分，也會從去年著重的利率市場，增加信用市場的投資，新投資的標的年化報酬率至少要5％到6％以上才會考慮。
另外，在專案投資方面，也會以委外或專案經理人操作的方式，投資私募基金、基礎建設或大型工程等各種投資，劉上旗說，這種投資多是透過私募基金投資實際物件，投資期在3到7年不等，報酬率可達15％到20％以上，國壽目前僅投資1％多，未來希望可增加到5％，估計也是加碼新台幣900多億元的水位。
國壽去年台股部位並未明顯加碼，主要是前年帳上備供出售部位，有數百億元的未實現虧損，經過去年汰弱留強、換股操作後，到去年底備供出售部位已有40億元以上的未實現獲利，且國壽淨值也有效回升592億元，今年初，國壽也適量實現台股部位的獲利，但之後是否要再加碼台股，仍需再觀察後勢發展。
到去年底國壽依市場評估的台股部位有1,655億元，距國壽曾達到10％、11％的台股投資比重來看，國壽可加碼台股的動能至少還有上千億元。
同時，國壽方面也表示，就看國際經濟情勢變化如何，決定加碼國外的速度，若今年提早達到40％的上限，就會再評估是否向金管會提出國外投資提高到45％的申請。
國外投資避險大不易，國泰人壽也公開呼籲，希望金管會今年內可放行「外匯價格變動準備金」！國壽副總林昭廷23日在國泰金法說會上公開表示，今年避險成本可能又比去年增加，希望金管會能考量台灣的實際狀況，用外匯價格變動準備金，取代不必要的避險支出。
保險局副局長曾玉瓊對此表示，外匯價格變動準備金目前「仍有一些問題」，需要溝通及突破，如會計上如何表達等；如果溝通順利，則一般新的準備金都會從年底開始提存，今年財報就可能會有影響。
繼新光金控在法說會上公開疾呼要推動外匯價格變動準備金後，國壽也在昨日的法說會上表態，林昭廷表示，今年2月，因為英鎊、歐元相對美元弱勢，因此國壽在一籃子避險上替代效果不佳，3月雖然新台幣升值，但一籃子的部分已不像2月波動劇烈。
國壽去年全年避險成本新台幣59.7億元，約0.7％，是近年避險成本較低的1年，新壽去年全年避險成本則為44億多元，約為0.95％的避險成本，2大壽險公司都希望每年的避險成本能控制在2％以下，但由於現行狀況只允許新匯出的資金採用CS的避險方式，已匯出且當時未採用CS避險的部分，央行並不同意加買CS，因此壽險公司只能用一籃子或NDF來避險，波動度及成本較難控制。
外匯價格準備金從前年底提出，原本金管會主委陳沖、保險局長黃天牧等都公開表示，可考慮採行，且會計研究基金會也回函表示，若金管會以行政函令決定增提準備金，亦無須調整公報，但金管會內部仍有些意見，遲遲未有進展。
若金管會同意此準備金，則業者希望今年即可先用特別準備金作「第一桶金」，至少有數百億元，可折衝今年新台幣匯率波動的影響性，同時業者再逐筆提存或有匯兌利益時大量提存，將匯率對損益的衝擊，往下降。
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