美林證券台灣區研究部主管曾省吾4日表示，今年台股指數還有10％至15％漲幅可期，上看8,200至8,600點，第一波高點將落在3至4月，但起漲點須等到農曆年後，預期將由科技零組件與金融領軍。
至於曾省吾所建議的「逢低佈局股」11檔為：新普（6121）、群光（2385）、大立光（3008）、閎暉（3311）、中光電（5371）、聯發科（2454）、景碩（3189）、富邦金控（2881）、國泰金控（2882）、長榮航（2618）、聯強（2347）等。
此外，聯電（2303）、日月光（2311）、台塑（1301）、台化（1326）、裕民（2606）、宏達電（2498）、宏碁（2353）等7檔個股，則是曾省吾建議現階段宜暫時先避開的標的。
這也是繼瑞士信貸證券之後，第二家因應台股下波行情、提出佈局策略的外資圈sell side，顯然當指數愈接近7,000至7,200點的支撐區，就愈越吸引國際資金的青睞、下檔空間已有限。
曾省吾指出，今年底前的台股將出現兩波高點，一個是3至4月、二是在第四季初，中間的第二季至第三季仍應慎防指數回檔壓力，至於10％至15％的漲幅預估值，主要是根據台股歷史投資價值平均值而來，也就是19.7倍的本益比與2.1倍的股價/淨值比（P/B值）。
曾省吾點出之所以看好台股在3至4月仍有一波漲幅的原因：一、國際資金先前已賣超台股許多；二、3月有許多科技新產品將推出；三、ECFA簽訂時間表有好消息；當然，未來國際股市走勢、國際資金買盤、新台幣匯率走勢、單日成交量、融資水位等5項技術指標也可參考。
曾省吾認為，國際總體經濟在台股未來這波走勢中將扮演重要角色，也就是說，台股與國際股市的連動性將高達90％，儘管目前看來已有部分國家開始緊縮貨幣政策，但並不改變台灣經濟復甦的既定趨勢，今年台灣企業獲利成長率預估將達71％、遠高於亞太區平均值23％。
摩根士丹利證券台股策略分析師王嘉樞指出，台股要止跌，融資餘額需降至2,400億元以下，但他對台股後市看得並不是很悲觀，以今年台灣企業獲利成長率預估可達70％來看，重新吸引國際機構投資人青睞只是時間早晚的問題。
因此，王嘉樞仍維持今年底台股指數高點8,500點的預估值，只是國際資金降低風險性資產的大方向可能還得持續幾個月、多少會降低資金動能，因而建議旗下客戶，現階段可先轉進較具防禦性、且又有落後補漲題材的藍籌股。
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