美股在4月9日受經濟及企業財報數據激勵，再度翻揚並攻上兩個月以來的高點，全球股市持續反彈，目前股市上漲究竟為熊市反彈，還是另一個牛市的開始，成為第二季投資人最關心的議題。而在連法人都靜待市場如何反映當前多空雜陳的情況下，投資人最好先觀察幾項重要指標再布局！
整體來看，第二季必須觀察的重要指標包括美國房市、亞洲出口狀況以及企業財報及總體經濟面數據。細項指標則包括TED Spread、美國採購經理人指數(PMI)、中國採購經理人指數、美國30年期房貸利率和失業率。
富蘭克林投顧表示，在歷史經驗裡，股市通常提前經濟衰退期結束3- 6個月，如果2010年美國經濟可望好轉，股市底部有機會在今年上半年出現。
至於要如何觀察經濟循環谷底已過，主要可以利用消費者信心指數與ISM製造業指數來做判斷，這兩個指標平均而言，落後股市底部達三個月，是反應最為快速的經濟數據指標之一，目前這兩個指標大致都有緩慢回升的現象。
另外，失業率則是最為準確的確認指標，雖然落後股市底部的時間平均達到八個月，不過當美國失業率開始下滑時，股市往往正要開始主升段，後續空間還是不小。因此何時對於股市投資能有大幅拉高部位的動作，失業率何時下滑是觀察重點。
保德信投信認為，在股市多空訊息交雜下，投資人仍可把握幾個重要指標：金融市場利率如TED spread、採購經理人指數(PMI)、個人與企業信貸利率等，預估能幫助投資人全面了解金融市場流動性、信貸機制及實質需求的現況；此外，資金流向及美國金融政策落實程度也將是判斷景氣復甦時程的關鍵因素之一。
其中TED Spread回到合理區間，顯示市場投資信心增強；美國3月份PMI指數細項中以新訂單上揚幅度最大，但指數仍低於50臨界值，表示製造業仍呈現萎縮；30年期房貸利率及10年期實質公債殖利率下滑，預估將能改善個人及企業貸款成本；而代表中國製造業景氣的先行指標PMI則超越50，符合先前預期。
另外，4月進入財報季，美國從4月第三週起進入超級財報月，中國從16日起也有數據要驗收，市場可能會受財報結果影響，匯豐中華投信認為，亞洲企業盈收預期已大幅下滑，歷史經驗顯示，企業盈收仍需3至6個月才可能出現好轉，雖然股市將先行經濟觸底反彈，但新一輪的多頭將待經濟及企業盈收明顯好轉後才會正式展開。
部分指標顯示全球經濟狀況雖已有復甦跡象，但恢復力道可能不強，全球股市可能正處於落底的階段，也因此有法人直言，第二季最好的投資策略就是：什麼事都不要做，靜待經濟數據一一揭露之後，才能更清楚未來正確的投資方向。
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