今年台股的除權息行情可說在「槍林彈雨」下展開！即使台股的股息殖利率高居亞洲第一名，但跌跌不休的股市，令投資人對股息這道「菜」失去胃口，只求保本為先。然而，在行情瀕臨絕望之際，台積電（2330）與聯發科（2454）兩大電子權值股悄悄完成填權息，為正值除權息旺季的台股走勢埋下希望之苗。
本輕利厚
率先於7月上半月進行除權息的國泰金（2885）與宏達電（2498）一度處於嚴重貼權息狀態，令投資人對今年除權息行情失望。不過，雙雙於7月16日進行除權息的重量級電子股台積電與聯發科，竟然不畏大盤劇烈起伏，在3個交易日內強勢完成填權息。聯發科的填權息幅度甚至高達159%，台積電則高達110%，為後續的除權息行情點燃希望火苗。
股價跌深殖利率走高
台股空頭氣燄高張，底部在那裏殊難預料，到底該不該參加今年的除權息讓投資人左右為難。針對這個問題，德信投信總經理儲祥生認為，已經大跌一波的股市，大大降低填權填息的難度，甚至因股價重挫，造成股息殖利率變高，還有機會吸引衝著高殖利率來的長線資金買盤，現在參與除權息是聰明的決定。
然而，許多投資人的疑慮在於，如果參與除權息的標的，沒有完成填權息，豈不賺了「股息」，賠了股票「價差」，到頭來還不是白忙一場。
儲祥生指出，長期獲利穩定的好股票，填權息尤其是完成填息的紀錄都不錯，以電信類股以及台積電為代表。事實上，許多退休基金與價值型投資人參與除權息的算盤在於，只要投資的標的獲利穩定，股息殖利率高於定存利率，而且每年穩定配息，股價會不會漲倒是其次。
長抱配息可達零成本
舉台積電的例子來說，這家全球市佔率高達50%以上的全球晶圓代工「一哥」，儘管今年全球景氣不景氣，但所有的外資券商仍預測台積電今年每股稅後純益（EPS）仍可穩賺4元以上（預測中值在4.6元）。假設台積電未來19年每年能配發3元現金股利，理論上，持有台積電長達19年後，扣除每年所領回的現金股息，以台積電上周五58元收盤價計算，19年後對台積電的持股成本幾近是零（不計稅金）。
不過，這個世界上除了股神巴菲特外，恐怕很少能對對一檔股票持股長達19年。如果單以今年來說，台股到底會不會有除權息行情？一銀投顧研究部主管陳奕光指出，在這波跌勢啟動前，法人一度以為高殖利率股將可展現抗跌，但事實上，從寶來高股息ETF（0056）這波也告重挫26%，跌幅與大盤相仿，並無預期抗跌性，從這角度觀之，建議短線投資人對今年的除權息行情不要寄望過高。陳奕光認為，台股短期內可能展開跌深反彈行情，配息高、基本面不錯的股票有機會率先表態。但這是不是也算一種除權息行情就見仁見智了。
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