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    　摩根富林明投信總經理侯明甫昨（四）日為台股明年投資展望定調「過萬點一○三九三再說」，在指數創下新高前，短線上將隨國際股市波動。從技術面來看，目前處於Ｍ型波動階段，策略應沿上升趨勢線操作，近日指數於八千五百點左右即是加碼時機，可留意流通性好、具品牌價值的科技股或傳產股。

    　侯明甫指出，台股投資人目前對風險偏好提高，就如買下奧運商機與美國聯準會利率動向等題材選擇權，但現階段市場氣氛與過往剛好相反，轉變為漲時重質，跌時重勢，因此市場追價意願不足，顧慮投資價值過高，下跌時反而信心不足，跌勢大於國際股市。

    　由於外資下半年賣超，幾乎將今年買超部位吐回，侯明甫分析，外資賣超主因主因是考量美國次貸疑慮、消費意願降低，可能導致台灣科技產業受創。他也認為，北京奧運商機明年八月將可實現，但明年總統大選前兩岸關係恐無較大進展。

    　此外，侯明甫進一步說，目前外資在全球投資傳產股機會相對較多，但若要布局亞洲科技股，由於台股科技股比重高，選擇性不高，加上台灣科技股與美國經濟有連動關係，若美國經濟景氣疲弱，恐衝擊台灣科技股。

    　整體而言，侯明甫認為，明年全球總體經濟變數比今年更多，尤其是流動性風險，而五大風險來源包括：一、盈餘成長部分的美國經濟數據、中國稅制改革與勞動成本上升因素。二、新興國家資金管制。三、國內政治面的總統大選。四、投資人心理層面，面對股市大跌就入市。最後則是投信台股中小型股部位可能面臨贖回賣壓。

    　他強調，台股絕不能量縮，指數超越一○三九三點新高前，仍會隨國際股市波動。以多頭架構下，策略上仍隨上升趨勢線操作，第一個加碼好時機為八千五百點左右，其次則在七千七百點至七千八百點附近。