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推薦個股 個股分析 95年 EPS(F) 建議 操作區間 2402 毅嘉 毅嘉歷經去年一年營運調整，今年專注於按鍵及軟板兩大核心產品經營發展，目前軟板與按鍵佔營收比重約各半，按鍵略高於軟板。軟板產品用於手機約佔營收比重的80%，手持裝置則佔20%。按鍵方面，目前手機佔營收比重達90%，使用於中高階手機的比重約達60% 。而隨著毅嘉在去年第四季淡出相機模組業務，及軟板產能利用率逐步提升下，預計2006年將能由虧轉盈，不僅具有轉機題材，更持續精進其手機按鍵本業的技術及核心能力。 毅嘉有近一半營收來自 Motorola 及 Nokia， Motorola 第二季盈餘較去年同期成長48%、手機出貨較去年同期成長53%， 而Nokia 公布盈餘較去年同期成長40%以上，手機出貨較去年同期成長近30%，達7,840萬支。兩家公司對第三季的展望樂觀，預計手機出貨量將較第二季呈現個位數成長，落在市場預估範圍的高檔區。 毅嘉的第二季自結營收符合預期，稅前盈餘則因毛利率上揚，大幅超越原先預估。由於Nokia高階機種訂單的比重增加，加上軟板產能利用率的持續回升，使得單季毛利率從第一季的21.5%上揚至29.3%，創兩年來新高。 4.2~5元 40~48 6176 瑞儀 瑞儀的競爭力在於射出成型的能力，NB 為其最具利基的產品，其所開發出的V cut 導光板可增加輝度25~30%，良率80~85%與日本相當，獲利率相對其它產品為佳，故瑞儀的合併毛利率為背光模組廠中獲利最佳者。除了在NB 導光板發展V-cut 技術之外，瑞儀亦研發Monitor 用VV-cut 導光板，今年陸續有幾款產品design in，未來在Monitor 的量也能放大。 瑞儀過去在TV 背光模組著墨不深，主要是TV 市場與客戶難以掌握，以及TV背光模組的技術差異小不易發輝，故其資源集中在NB，因此瑞儀目前在TV 背光模組的進度還是相對落後。不過由於國內的友達與奇美的組背光模組自製率將提高到5 成，且以TV較Monitor較NB優先的順序來看，瑞儀衝擊相對於同業較小。 瑞儀7月份合併營收17.18億元，MoM+19.62%，其中大尺寸面板出貨量217萬片，超過4月份的歷史高點212萬片，MoM+41.83%，此外公司表示，受惠於韓系客戶訂單增加，預估8月份營收可達20億元，其中NB出貨量可達100萬片，較7月份的80萬成長25%，TV部分出貨也將回到6萬片的水準，也由於NB V-cut出貨比重持續提升，將有助於毛利率的改善。 4.2~5元 45~56
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