海運業今年受到全球景氣衰退衝擊，不論貨櫃或散裝航運都創傷連連。但是，隨著運價與個股股價自前波高點崩落，投資人近日又漸漸興起低檔承接的想法。究竟海運市況是否確實落底？以及反彈行情值不值得期待？從過往經驗顯示：雖不中亦不遠已！
海運業去年以來歷經了一波榮景，尤其是散裝航運在今年上半年運價衝上歷史新高；而貨櫃航運也盡享了歐洲線繁忙的盛況，同時美國線亦擺脫運價連年低迷的窘境。
BDI指數迄今重挫99%
全球金融海嘯，吹皺了一池春水。代表散裝航運的BDI(波羅的海乾散裝運價指數)自年中的萬點崩盤，迄今重挫了99%；而貨櫃航運也傳出，丹麥麥司克輪船再度掀起「運價割喉戰」，手法一如2005年，藉以逼退同業。
確實，海運業受到全球景氣急凍的衝擊，陷入慘淡經營狀態。以散裝航運為例，海岬型與巴拿馬型船舶運價最近2、3個月，日租金紛紛跌落至二、三千美元，不敷成本，多數未綁約的船舶，航商寧可選擇閒置或空放，也不願賠本經營。即便最近運價急漲，也頂多打平成本。
全球前景晦暗之際傳利多
最近市場上的1、2件利多，一是澳洲礦商恢復租船，二是台船成功民營化上市，在全球景氣極度不明朗之際，存在著些許的假象。
澳洲礦商的動作，從來就不是影響散裝運價的重要指標，而是在於中國等新興市場陣營。特別是這次全球景氣衰退，犯的是「需求」的問題，再加上中國沿海港口囤積的鐵礦砂存量仍有5000萬噸左右，透露出貨主的租船需求短期不會立刻改善。過去每年第4季到隔年農曆年期間，因應鐵礦砂談判而催動的搶貨潮消失。
貨櫃航運方面，雖然有著台船上市活絡氣氛，今年第4季進入載運淡季後，同時又缺少穀物載運的補貼，基本面實際上相當疲弱。
明年有轉機有利基
然而，儘管上述諸多不利因素環伺，從時間點考量，現在不必然是全面悲觀的時候。除了兩岸直航的長期效益外，海運業不論運價或股價經過近半年來的急速修正，伴隨著明年第2季的散裝旺季，以及貨櫃歐洲線運載回溫、美國線運價調整，眼前將會有一陣波動，是變化也是契機！
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