歷經資金外流、雙卡危機、次貸風暴等多重利空洗禮的台灣金融股，是過去6年多來股價最被壓抑的族群，但隨著選後政經環境丕變，在兩岸政策開放的預期下，原本散戶不愛、法人不睬的金融股將有一個鹹魚翻生的大好機會，在資產、內需與中概股漲翻天之際，法人看好金融股長多行情的好戲即將登場。
否極泰來
總統大選前執政黨為營造利多，宣布鬆綁國內銀行投資中國銀行的禁令，儘管國內銀行經由第三地投資中國銀行的持股上限達20%，不過，面對中國消費力與金融服務需求高速崛起的商機，國內銀行無疑地找到一塊「新大陸」，加上大選結果如市場預期，未來藍營若落實兩岸開放政策，金融股的投資價值還有提升空間。
卡位台商商機佔優勢
問題是，在台灣嚴禁國內銀行越中國雷池一步的這幾十年下來，國際大型銀行早已在中國金融市場進行積極綿密的卡位動作，還有國內銀行的空間嗎？摩根大通台股策略分析師劉至昱說，光作台商生意，就夠台系銀行吃撐了，畢竟，金融服務產業是相當「民族性」的產業，就像美國商人喜歡找美系銀行服務，台商如有機會，還是比較願意與台灣的銀行打交道。
美林證券台股策略分析師程淑芬就曾估計，75萬家在中國作生意的台商，如果平均每家台商有100萬美元的借款需求，只要國內銀行吃到其中2成的生意，銀行未來每年的獲利至少可額外增加20%的成長動能。
程淑芬認為，開放國內銀行「登陸」只是台灣金融產業未來幾年眾多利多的一部分。如果政府加速賦稅改革，如調降企業營所稅、個人所得稅以及遺產稅等等，原本持續外流的內需如轉為內流，加上台灣企業與人民額外增加財富的管理需求也足以讓銀行很「忙」了。
事實上，銀行的財富管理生意作得火紅，已是台灣金融業近2年多來最重要的獲利成長動能。花旗環球證券金融分析師鄭溫煌表示，他原本以為受到國際股市普遍表現不佳影響，台灣金融業的財富管理手續費收入一定會大受衝擊，結果卻是出乎意料之外地穩健，顯示財富管理未來的爆發力絕不容小覷。
須提防獲利了結賣壓
台灣金融股長線遠景看起來一片瑰麗，但短線過熱難免使股價有拉回壓力。上周五特地從香港飛來參加國泰金（2882）法說會的瑞信證券大中華區金融首席分析師林淑娥預測，金融股選後經歷慶祝行情後，難免有獲利了結賣壓，加上美國次貸風暴影響，金融股今年獲利難以優於去年，但是，2009年預料金融股獲利成長將正式起飛。
各擁題材多頭攻勢佳
外資目前看好共識度最高的以中信金（2891）與第一金（2892）莫屬，前者海外分行獲利貢獻度最高，是國際戰力最強的銀行；後者則是台灣中小企業放貸規模最大的銀行，各有所長。
其次是投資陸銀拔得頭籌的富邦金（2881）。元大金（2885）則被視為是台股衝萬點的指標金融股，至於永豐金（2890）、台新金（2887）因股價便宜，銀行體質卻不差，也被視為有落後補漲的契機。
富邦金 外資喊衝38元
隨著總統大選藍營勝出後，未來將加速兩岸政策開放，富邦金(2881)因兩岸金融開放趨勢，成為政策鬆綁的優先受惠者，除在富邦銀行（香港）獲利亮眼外，也搶得先機率先申請參股陸銀，法人看好未來獲利潛力，外資甚至給予38元目標價，上周已站上35.45元，多頭走勢可期。
富邦金去年自結獲利達144億元，年成長率大幅躍升72%，即使認列49億元的次貸投資虧損，但在提存金額縮減下，財富管理強勁成長，光是台北富邦銀去年財富管理手續費收入年增達90%，佔整體手續費收入74.6%；今年預期仍有40%的成長動能，大幅挹注富邦金獲利，去年每股純益（EPS）達1.87元。
登陸利多題材發酵
此外，富邦銀行（香港）獲利也穩定成長，目前有39個據點，客戶以消費者及中小型企業為主，放款規模以1年20%幅度成長，近2年獲利成長幅度增至30%、40%。
不過，受到美國次貸風暴影響，法人預估，富邦金目前曝險部位約211.9億元，預估仍須提存減損28.18億元，但在登陸想像空間下，減損提存後體質可望好轉，將可陸續反映登陸利多，股價有機會挑戰38元高點。
中信金 挑戰34元反壓
中信金（2891）以消費金融見長，隨著雙卡風波逐漸平息，且選後金融政策將朝開放方向進行，各方普遍認為經濟將恢復成長，相關手續費收入將成為主要成長來源，選前已有外資及投信買盤進駐，股價也突破30元大關，而選舉結果藍軍大勝，中信金有機會挑戰94年8月的34元以上套牢區。
金融股雖然之前曾有一波攻勢，不過相較於其他內需族群，漲幅仍相對因素，外資法人紛紛看好選後金融股的表現。
美林證券表示，選後政策開放可期，資金回流有助銀行發展財富管理業務，今年台灣的銀行業投資價值優於保險與證券，且銀行產業的利差已經觸底，今年具備極佳轉機題材。
外資持續進場回補
法人指出，財富管理市場逐漸發展，大型銀行股將直接受惠，中信金去年在手續費收入表現亮麗，今年前2月每股純益為0.36元，在經濟成長復甦下，未來表現將持續成長。
技術面部分，外資上周已開始進場回補，帶動中信金股價持續上漲，上周五更跳空越過30元關卡，多頭氣勢如虹，且量能也未失控，本周在消息面、技術面都有利下，可望挑戰34元以上反壓。
元大金 測試30元關卡
總統大選結果出爐，國民黨大獲全勝，預期股市可望上演一波慶祝行情，今年上看萬點已成為法人共識，在股市可望價量齊揚的預期心理下，元大金（2885）具有經紀業務龍頭優勢，配合金融登陸放行，元大金將成為主要受惠者之一，短線股價有機會往30元以上邁進。
經紀業務獲利可期
目前市場普遍看好選後台股多頭榮景可期，隨著資金持續回流，短線指數有機會挑戰9000點，元大金目前為國內券商龍頭，經紀業務佔有優勢，儘管元大證前2月每股純益（EPS）僅0.1元，但是在股市前景可望價量齊揚的預期心理下，未來元大金在證券業務的獲利將同步成長。
里昂證券台股策略分析師蘇廷翰也看好選後台股行情，在資金大舉回流下，資產及銀行股將成為最大受惠者，看好元大金等金融股，上周五外資也進場卡位選後慶祝行情，買超元大金4.18萬張，預期本周可望持續回補，成為推升股價主要動力。
元大上周五收盤價為28.3元，上漲1元，隨著日KD指標翻多，配合量能緩步增溫，短線在台股上演慶祝行情下，元大金股價還有上漲空間，有挑戰30元以上實力。
第一金 爆量攻克32元
受到新台幣升值及避險成本增加影響，第1季銀行股表現普遍優於壽險股，其中第一金（2892）就獲利、成長及風險面而言，都是外資一致看好的買進首選，本周在金融股上演慶祝行情下，股價可望續波段創新高。
第一金因為外資持股比重仍低，與國外大型金融業者的策略聯盟可望引進新金融產品，將進一步搶攻中國業務市場，而抵押債放款持續擴張，獲利率也同步提升，外資認為，第一金未來股價仍有上漲空間。
去年一銀與日本三井住友銀行策略聯盟，藉由三井住友銀行在中國的分行，提高對台商聯貸金額及服務。去年底一銀海外獲利貢獻比重約25.65%，大中華區業務佔海外稅前比重69%。法人預估，今年海外獲利比重可達30%。
具備董監改選題材
第一金今年無雙卡風險侵蝕獲利衝擊，獲利能力居三商銀之冠，加上董監改選題材，股價有表現空間，法人預估今年每股純益（EPS）可達2.49元。
第一金與英國英傑華人壽合資成立的第一英傑華人壽於今年營運，首年度保費收入目標160億元，儘管法人預估，約4~5年才會出現盈餘，但不影響第一金股價上漲動能，這波漲勢可能還沒有結束。
留言列表
東森電商大補丸 (9)
