台股前一波下跌過程令人心驚膽跳,這一波強勁反彈又傲視全球,面對即將來臨的總統大選,投資人如何因應?本刊專訪大華投顧董事長杜金龍,就技術面剖析台股未來走勢。
問:指數自九八五九下跌以來一瀉千里,近期強勢是否已宣告跌勢結束?
答:指數自九八五九下跌以來,經過十一月一日的突破缺口)九五四六至九四三三(,十二月十二日的逃逸缺口)八五六九至八五五四(,最主要決戰點則是一月二十二日的竭盡缺口)八○九九至七七四一(。
全球股市的底部在一月二十二日、一月二十三日出現,FED利率連兩次共降息五碼,台股也在一月二十三日的七三八四暫時穩住,全球市場反彈,台股在此做來回十一天量縮的島狀反轉。整理完後二月十四日出現跳空缺口拉出紅棒,自此台股展現完全不同以往的氣勢。
全球股市自高點反轉以來,台股下跌幅度達二十五%,美股只跌了十八%,下跌過程中,總是看見美股漲、台股開高走低,美股跌、台股就大跌,台股超級弱勢,動不動就暴跌。

台股逆轉情勢

不過從二月十四日出現跳空缺口拉出紅棒這一天開始,台股逆轉情勢,美股漲、台股漲的更兇,美國跌、台股照樣開低走高。台股開紅盤第一週就漲了二○二點,第二週也收在最高,而且收在一個非常重要的位置,就是季線,指數收復季線後,中線資金紛紛歸隊,成交量也開始放大。
問:台股的下一個觀察重點?
答:島狀反轉後指數很快把竭盡缺口)八○九九(補完,又迅速站上季線,確認這次跌勢結束,也就是這一波下跌二四七五點的跌勢暫時告一段落,開始翻多。第一先看反彈○.三八二位置,約落在八三二九點,不過隨著美股大漲及摩台指結算,二十七日收在最高點八四六二,這次跌幅○.三八二位置的弱勢反彈八三二九已經克服,也站上季線,再來就剩下最重要的多空交戰的年線位置。
台股一月份跌了十一%,二月份則上漲十二%,是亞洲國家最強的市場。當然一個重大因素是選舉行情,雖然不像以前規劃的可能上萬點,至少也漲了一○七八點,收復下跌二四七五點以來近五成失土。下一個要觀察的就是年線八五○四有沒有收復,只要年線快速收復,長線的資金就會湧進來。

指數一路漲到九月

不過真正多空交戰在進入三月份後,大家會認為選舉快到了,又漲這麼多,是不是要等到總統選完後再做決定,或是會一路攻上去?
就像之前指數從九八五九下跌過程中,支撐不是支撐,破季線馬上破半年線,下探年線反彈後又破年線,破年線之後就一瀉千里。同樣的,現在指數往上攻堅,也可能出現關卡逢關不是關的強勁走勢。
M頭理論也被粉碎,因為七九八七頸線已經收復,而且左肩成交量有三二一五億,但是右肩成交量僅有一六○○億,以往若M頭左肩有三二一五億大量,右肩起碼要有二九○○億才能真正形成逃命波。當時很多看空的人認為M頭成型,測量等幅垂直距離可能下探六○○○點,不過這一次M頭已經粉碎不成立,應該從七三八四開始起算波段。
問:選前投資人如何因應?
答:次級房貸延燒已久,第一季財報在四月份就會出來,屆時壞消息爆出來,可能會有利空出盡的效果。
這波行情可視為,從二月十四日展開台灣期盼已久的總統選舉行情,但是因為距三二二時間太短,所以採取以量滾量的方式,可以看到很多內需股及主力股大量換手,台肥及農林算是代表。
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