今年股市給投資人詭譎多變的感覺，加上受到去年下半年來多次股災大震盪洗禮，投資人對台股投資更加無所適從，不過，分析師建議，今年投資人的投資策略可要換一下腦袋了，以往電子股高獲利高成長的誘因稍減，受惠於總統選舉、台幣升值和原物料題材，今年傳產股將成為台股耀眼新星。
華南永昌投信副總余睿明表示，不是說電子股今年就沒有表現機會，而是最好等第二季國際股市穩定後，電子股再開始布局，選前電子股被壓抑，航空、傳產都可以布局，因為開放兩岸，帶動內需，傳產股受惠。
不過，從獲利角度來看，電子股的獲利能力還是不可小覷。所以第一季傳產為主，資產營建、觀光航運；第二季電子股有機會接替輪動，但這不表示電子股會獨強，而是加入一起往上的行列。
金鼎證研究部副總蔡明彥說，從台美利差縮減趨勢來看，金融、資產等內需股將首要受惠；電子股近日雖多有表態，但寶來證券資深策略分析師王兆立認為，電子才剛打出中、長線的第一支腳，跌深反彈後將陷入箱型整理，要奪回盤面主流角色仍等待至選後。
鼠年開紅盤以來，熱錢資金湧進台灣下，新台幣匯率急升，外資持續加碼台股，多半搶搭選舉行情，雖電子、金融、傳產均有所著墨；不過，短線在美國經濟尚未走穩前，分析師認為，電子股隱憂相對較大。而隨選舉腳步漸近，盤面主流仍會以金融、資產等內需股為主。
國內總統大選開始倒數一個月，市場盛傳，在今年一月中旬立委大選後，藍營大勝，不少台商資金紛紛回流投資台股，尤其重押預期藍營勝選、受惠兩岸開放題材的營建、資產股。圈內業者透露，從最近股價強勢不墜的資產營建股就可以看出。
尤其不少這類個股今年以來的買超外資，多以港資外資券商的里昂和麥格里和德意志為主，券商第一線的業務員表示，不少這些港資券商的客戶，多是以台商資金居多，而這些客戶資金最早是從今年初開始回流，也有一批在農曆年假前「返鄉」布局，且多半重押台股的營建和資產股。
港資券商布局 台商資金居多
根據統計，從最近農曆年節前後一周來看，外資近兩周來買超前20名傳產股中，其中就有14檔有港資券商壓寶的個股，這些港資券商在同期間買超張數占個股外資買超的前三名，像是中鋼、國產、益航、台肥、農林、中鼎、亞泥、裕民等。
若把時間拉長到今年以來，其中台肥(1722)最受港資券商青睞，今年以來港商里昂、麥格里、德意志證券就分別買超台肥17722、15015、14884張。其他還有像是華固(2548)港麥格里、里昂證券分別買超12837、3123張；國賓(2704)港商野村證券買超14780張，長虹(5534)港商麥格里買超1993張，遠雄(5522)港商里昂、麥格里分別買超4146、3316張。
在這些台商資金加持下，使得即使受到美次貸拖累，全球股市1月狀況表現不理想，台股今年1月底市場平均報酬率為-11.58%，但報酬率最佳前10名個股中，幾乎為資產概念股，報酬率打敗大盤達3成以上，像是個股1月報酬率長虹(5534)有45.64％、皇翔(2545)41.41％、華固 (2548)34.96％、國建(2501)、台肥(1722)、信義(9940)均有30至31％不等的報酬率。
將港陸股獲利部分 轉戰台股
外資在農曆春節前因國際股市動盪及台股在低檔盤整下，不但賣超台股，並且在1/19-25淨匯出5.1億美元，但在鼠年春節開紅盤後，新台幣急升的帶動下，外資匯出緊急回轉，且在央行春節前要求外資銀行匯入資金須購買有價證券的動作下，外資由匯市轉進股市的動作加大，也從賣超轉為買超。
分析師指出，通常新台幣的升值代表外資資金匯入台灣，最近國際股市表現不佳，過去投資海外基金的資金有贖回現象，就像「鮭魚返鄉」一樣，資金有回流現象。
也有投信總經理透露，周圍大戶朋友之前投資港股的資金都已經回流了，因為有些買港股或陸股的資金去年第四季就有一批先獲利了結，但他們不是把資金撤出港陸股，而是把獲利部分拿回來台灣繼續賺，大陸和香港就等陸股修正過後再加碼。
而保守一些的是，目前仍先放在各銀行當台幣定存資金，還未真正進場加碼台股，但該總經理暗示：「也快了，不會等太久了。」
群益投信投資長王智民說，這是一股資金潮流，因為過去台股始終因為兩岸關係問題，造成外資持有台股水位低於該有權重，未來只要外資投資台股的水位，可以從underweight(減碼)拉回到equalweight(中立)，則外資加碼動能，就相當可觀。除了外資匯入資金之外，近期市場傳出政府可望開放陸資來台投資，還有油元國家主權基金也看上台股，加上新台幣升值後，高達台幣二兆元以上的外幣存款，也部分資金可望轉向挹注台股資金動能。
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