股東會旺季接近，董監改選的籌碼爭奪戰即將登場。據統計，今年有406家上市櫃企業將改選董監，部分董監持股低、設質高的「董監改選概念股」，投機性買盤開始蠢動，法人、業內、實戶等各方人馬也摩拳擦掌、悄悄進駐。
3月起至6月底，是上市櫃公司股東會接續登場的季節，因委託書過戶時限、各方勢力覬覦公司經營權的明爭暗鬥下，董監改選題材已開始發酵，國票金、永豐金等熱門標更浮上檯面，籌碼大戰宣告開打。
據統計，406家即將改選董監事的公司中，董監持股在10%以下的企業有57家，像是廣宇僅5.03%、中信證5.56%、農林5.68%，董監持股少於7%的也有元太科技、國票金、京元電、佳世達等。進一步觀察董監股票設質占其持股狀況，中信金的董監設質比83.61%、中工82.14%、國票金70.79%，都是設質比較高、且董監持股低於一成的企業；設質占其持股比超過五成的公司，還有中壽64.41%、新纖60.1%、致茂57.51%等。
總括而言，較受矚目的董監改選個股，焦點仍在金融股，排除具明顯財團色彩，持股集中的富邦金、新光金外，董監改選最熱門的標的，包括國票金、第一金、永豐金等。
目前以國票金競爭最為激烈，耐斯集團總裁陳哲芳及台灣金聯董座洪三雄為首的兩派人馬勢均力敵；而為防堵對第一金表達愛意的新光人壽等民股搶席次，第一金最大股東財政部也準備在必要時應戰；另外，永豐餘何家為鞏固董監改選經營權，近幾個月正頻頻逢低加碼。
依照法令規定，股東會前兩個月，股票停止過戶，若以6月底前需召開股東常會推算，不論是要爭奪經營權，或是既有團隊回補持股以鞏固經營權，加上回補持股一般至少需時一個月，則買進持股的動作，最晚都必須在4月底前完成。
法人表示，雖然預定今年舉行董監改選的公司，大多數均尚未確定股東會召開日期，但預估將依法在3至6月間舉行，以委託書徵求及最後過戶日的時程推算，有意介入經營權、參選董監事的勢力，從目前起即會開始積極布局，展開第一回合的股權收購戰。
新曆年後，台股元月資金行情未見發酵，各界期待農曆春節後的「紅包行情」，也尚未帶領大盤攻克8,000點關卡；平心而論，台股未來幾個月具分量的利多題材，撇除總統大選外，股東會旺季所引發的董監改選行情，應該是比較有把握的題材。
「董監改選」行情，簡單來說，是依據「公司法」規定，股份有限公司應選舉董事及監察人，各為議決公司業務與監督執行業務之責，其任期不得逾三年，但得連選連任。
由於各公司每三年就得重選一次，若特定勢力、或有心人士試圖介入企業的經營，或欲「借殼上市」，通常會在股東會前預先展開部署，以期待股東會改選時，能夠直接取得足以控制公司未來發展的董監席次。
特定勢力介入方式，可由市場買進股票或蒐購委託書，以達到控制股權的目的；如果公司原有董監事為某種原因調節持股，最後調節持股過度，持股比率不足以維繫其股權時，更容易引起特定勢力的覬覦。
在雙方甚至於多方勢力的角逐下，董監席次粥少僧多，股價將隨即被炒起，董監改選行情自然顯得熱鬧滾滾。
近幾年的董監改選行情，最令人津津樂道的莫過於中信集團2004年挾資金優勢入主開發金，當時開發金股價由12、13元的低檔，一路炒高揚升至19元，波段漲幅近六成，超越大盤同期兩成漲幅，顯示董監改選對行情確有激勵作用。
不過，以往由主力或大戶主導董監改選行情的時代，改選題材也經常遭主力用來做為出貨的時點，有些公司更在董監改選結束後，股價就出現明顯回檔，因此董監改選行情仍應搭配基本面思考。
投資人若想搭董監改選題材，最好還要從基本面中選出績優股，將可獲取波段利潤；但也有些投機的董監改選行情，純粹為炒作股價，在假性取得經營權的過程中，股價定會大幅上漲，投資人要小心應對。
2008年台股有406家上市櫃公司將全面改選董監事，部分「選情激烈」的企業已展開委託書徵求布局；其中，董監事持股低於一成，且持股質設比超過六成的企業，包括國票金、中信金、中壽、中工與新纖，已成為董監改選行情的觀察指標，更可能成為今年委託書大戰的零合戰場。 國票金兩大民股經營權之爭愈演愈烈，雙方掌握的股權不分上下，為了在今年的委託書大戰中搶得先機，農曆年前雙方已積極爭取券商通路。國票金股價受惠今年的董監改選行情，近來股價也一度攻上12元，創半年來新高。
據了解，兩大民股陣營包括耐斯集團和台灣金聯董事長洪三雄掌握的股權都在兩成以上，雙方勢均力敵。為了打贏委託書一役，耐斯已經與委託書大王張永祥、台總等簽約；洪派則獲得元大、台証、日盛、群益等券商通路的支持。
此外，洪陣營有意在3月底的董事會中，提出今年提早召開股東會的議案，目的是要把股票的最後過戶日提早，讓對方陣營來不及在市場上加碼。國票金董事長劉維琪說，若有董事提出提早召開股東會也屬合理，但能否通過還不一定；如果真的通過，今年股東會可能提前在5月底召開。
中信金控今年董監改選，將面臨前所未有的改變。目前中信金控的七席董監事，全數掌握在辜、顏家手中，今年將有可能出現「外資」董事，另外還會新增兩席獨立董事。
中信金前年因插旗兆豐金引發「紅火案」，辜家接班布局被打亂，在一片紛擾中，國內外金融機構都傳出對中信金「有興趣」，投資「插旗」中信金的傳言四起。
歷年來董監改選一向平和的中信金，從不需徵求委託書，但今年董監改選憑添了許多變數。
辜家為握緊經營權，據了解，擁有一席董事的中信金大股東─亞州全球投資公司，已與外資摩根士丹利洽談一年多，有意將亞州全球投資出售給摩根士丹利，讓出中信金一席董事給摩根士丹利，就是為了在改選時，尋求摩根士丹利合作，共同抵抗其他「非合意」的投資者爭奪董監席位。
今年中信金可能透過擴大席次，引進新的董監事與二席獨立董事，屆時既可沖淡辜顏家色彩，又可透過善意的「外」援，鞏固經營權。
中國人壽昨（17）日表示，今年董監事改選情勢仍算平穩，預料將會以中信辜家等大股東為主導勢力，並將增設兩席獨立董事，董監事席次由現有的五董二監增為七董二監。
中壽現有董監事合計持股約9.36%，總設質比率為64.41%；主要股東則有中信證券、大華證、寬和開發、香港上海匯豐等，其中辜家相關持股在三成以上。
中壽總經理王銘陽昨指出，中壽的外資持股情況相當分散，應不致有外資參加角逐董監事的情形。
留言列表
東森電商大補丸 (9)
