雖然美股道瓊前一日開低後收高大漲、振幅高達600餘點,但週四台股持續遭受融資斷頭賣壓與本土法人停損壓力,加權指數開盤7639點大漲+231點、開盤後衝最高達7653點(+245點)。惟台股開高後賣壓湧出,指數一路壓低迄十點半近平盤附近達7412點(+4點),隨後賣壓消化指數再度彈升百餘點,終場收盤上漲+108點以7517點作收,成交量略縮為1446億元。
         從大盤技術面分析,加權指數以量略縮的黑K棒作收,顯示短線上檔賣壓仍不輕。指數週二受國際股市重挫拖累跳空跌破八千大關後,連續三個交易日都以黑K棒作收,且連續三日高點都愈來愈低7741點、7708點、7653點,顯示台股上檔賣壓不輕。惟週四K線高低點7653~7412點,壓縮在週三高低點7708~7384點之內,週四K線也留下百餘點(105點)的下影線,顯示台股短線已有逢低承接的買盤進場。
         台股近三個交易日隨國際股災暴跌,加權指數跌破八千點最低達7384點,大盤融資籌碼也加速減少,近三日融資大減數百億元:週二上市櫃合計減少-111億元、週三更大減-128億元、週四上市櫃合計大減近-96億元,顯然近三個交易日融資浮額(三日大減合計-335億元)籌碼已大幅砍殺沉澱。從大盤融資水位週四3175億元相較波段高點4144億元約減少969億元(-23.38%),相對大盤波段跌幅9859~週三低點7384點、跌幅-25.10%,顯然融資減幅短線二成已逼近近期指數跌幅,短線融資暴減應有利於浮額籌碼沉澱與跌深反彈。
        台股技術面目前仍屬弱勢探底格局,短中長線均線都下彎探底、季線8408點已交叉年均線8545點同步下彎,死亡交叉的長線趨勢仍偏空,即使短線反彈、月均線8082點以上的套牢壓力就顯沉重,高持股者或搶短者應趁反彈大漲減碼或獲利出場,長線操作佈局仍應控制好持股部位、降低風險。
         從長線角度來看,台股過去五年漲幅(92~96年指數4452~8506)僅+91%,相較美股道瓊指數(8341~13264點漲幅+59%)、NASDAQ指數(1335~2652點漲幅+98%)、德國DAX指數(2892 ~ 8067點漲幅+178%)、南韓(627~1897點漲幅+202%)、日本(8578~15307點漲幅+78%)、香港恆生(9321~27812點+198%)、中國上証A股指數(1419~5521點漲幅+289%)、深圳A股指數(409~1520點大漲+271%)、印度SENSEX指數(3377~20287點漲幅+500%)、俄羅斯RTSI指數(359~2290點大漲+537%)、墨西哥BOLSA指數(6127~29536點漲幅+382%)。顯然台股過去五年的漲幅僅與全球弱勢股市日本、美國漲幅相當,並未跟上中國經濟、新興市場等股市近五年的漲幅。顯然未來藍軍勝選、經濟走向開放之路,將台股政治藩籬撤除之後,長線應有機會反映長線市值低估的問題。若以合理反映市值應達五年前指數漲幅的1.5~2倍,加權指數將可望站上11000~13356點。此段期間市值的反映,主要以資金行情為主,因此投資人應留意台股匯市與量能變化、選股則以內需題材或技術面走多型態族群為主。
         由週四盤面強勢股分析,台肥、遠紡、遠百、南紡、裕隆、黑松、勤美、南港、厚生、國建、國產、宏普、華固、遠雄、長虹、聯強、藍天、國泰金、富邦金、元大金、第一金、統一、正新、大成、台積電、緯創、瑞昱、宏碁、日月光、矽品、力晶、長榮航、華航等為盤面強勢族群。資產、營建、金融、航空等內需仍為強勢走多股,中概震盪整理偏多,DRAM常是築底、大型電子跌深反彈。
        綜合分析,美股週三出現長達600點的長紅棒、週四持續紅K棒上漲、短線應有助於止跌回穩,加上台股近三天融資大減數百億元也有助於籌碼沉澱,台股短線跌深與落後國際股市彈幅應有利於展開跌深反彈。惟台股長線趨勢仍有調整壓力,操作上仍應控制持股比率,近期操作以搶短強勢股反彈為主,或低持股者留意低接資產、金融等內需題材股長線佈局。電子股長線股價跌幅高達5~7成者比比皆是,惟融資籌碼仍有待沉澱、底部訊號也未完全浮現,但從股價本益比來看已經非常便宜,一但籌碼沉澱、國際股市回穩,可能隨時大反彈或出現底部訊號,操作上無須過度悲觀、隨時留意底部訊號浮現,電子大幅挫低後、一但反轉向上,獲利往往倍數計算。

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