| 打造IC設計黃金部隊 | |
|
縱然開紅盤以來全球股市動盪不斷，但IC設計族群的攻勢仍是一波接一波，在景氣轉好以及市場認同的良性循環下，IC設計仍然是現階段市場最熱門的族群，本期先探將針對IC設計族群作全面性之分析探討，希望能幫助各位投資朋友找到心中的飆股！ | |
| Ｉｃ設計族群從去年底一直延燒至今，途中個股股價或有調整，但族群中輪動有秩，熱度始終未見稍減，雖近期面臨到業績尚未明朗以及相對漲幅已大的尷尬階段，相信很多人現在都在困惑，「IC設計都已經漲那麼多了，還有空間嗎？」 由於產業明朗度及市場認同度都越來越高，過去IC設計族群動輒數倍漲幅的風華年代似乎也越來越近，可以肯定的是，IC設計族群勢必仍將是台股多頭的主力部隊之一。 IC設計 風華再現 整個半導體產業可以概分為四大區塊，首先是具有運算功能的邏輯IC)Logic Device(，如一般的微處理器、各式控制IC等都算在其中，相關產業產值大概佔了整個半導體市場的四五％，大部分的IC設計公司都屬於此類；第二是記憶體部分，如DRAM、SRAM、Flash等都是，產值大概佔了整個半導體市場的廿五％；第三則是類比IC，產值約佔全產業之十五％；最後十五％則是來自各種不同的分離式元件、光電元件或感測元件等。 從以上分類可以發現，IC設計因牽涉產業面向極廣，加上各家公司多有跨界發展，比較難以一般產業分類概念下去歸類，因此筆者嘗試以產品應用為分類主軸，將台灣上市上櫃加上興櫃等IC設計公司列表於後，以供各位投資朋友參考。 根據外資報告指出，未來十年內，整體半導體產業基本上都可維持八到九％之年成長率，顯示整個產業趨勢仍處於多頭循環之中。 而TSIA)台灣半導體協會(則指出，台灣IC設計業者無可避免受到大環境的影響，二○○六年在新產品推出及與業者策略聯盟的帶動之下，台灣的IC設計產業產值達三二三四億新台幣，較二○○五年成長約十三‧五％，仍優於全球半導體銷售值的成長率。不過台灣前十大IC設計公司營收合計成長十七‧二％，高於台灣全體IC設計業者的十三‧五％成長率，顯見大者恆大的趨勢有持續增強的跡象，因此在選股時，個股競爭力還是重要的篩選標準。 本益比將隨業績同步成長 由附表中可以看出，聯發科的本益比約為十六倍，基本上維持過去的基調。若以今年EPS廿七元為預估基準，十五倍本益比將為四○五元，因此以最保守的推算，聯發科四○○到四三○元將是很穩當的目標價。但若拉長時間來看，若台股量能逐漸放大，聯發科本益比要逐漸調高到廿倍、甚至廿五倍並非不可能。 許多IC設計個股在經過近期題材的發酵後，本益比已經獲得大幅的拉升，然在尚未端出實質業績前，短期內或許股價較難有大幅度的拉升空間，但隨著業績逐漸揭露，在族群間的比價效益下，只要聯發科維持穩健向上的走勢，IC設計族群就不致出現全面反轉的現象，加上趨勢仍多，未來個股上檔股價依然具備想像空間，投資人其實不需要這麼早就將IC設計族群之本益比做設限。反過來想，若聯發科出現急漲或急跌之走勢，也可能是IC設計族群短線過熱或必須進入中期整理的時候了。 而在觀察近兩季IC設計的股價的表現後，歸納出一些線索，可以當作下階段投資人選股時的參考。 第一，產品打入國際重要電子產品供應鍊中。此部分可以以原相)3227(為代表，一顆Wii的搖桿IC，就足以使其股價差點榮登六百大關。而在他的帶領之下，其他如創惟)6104(有PS3概念、旺玖)6233(有VISTA之USB連接線、義隆電)2458(有iPHONE概念，聯發科成為中國低價手機龍頭等，都是類似的例子。 第二，獲得國外知名大廠的認同，進而進行策略聯盟或直接入股。如過去的群聯)8299(有東芝在後加持、崇貿)6280(更是直接被快捷)Fairceld Semiconductor(整個收購、富鼎)8261(也在獲得國際大廠IR的入股、尚在興櫃的擎泰)3555(背後也有英特爾的影子，近期矽創決議辦理私募，會否也順勢引進外資，也是值得觀察的重點。 六大選股方向 第三，隨台灣IC設計公司競爭力的增強，已經從過去三不五時被國際大廠興訟，轉為有能力將IP)矽智財(外銷以收取權利金。如驊訊)6237(，目前光是來自瑞昱)2379(、華碩)2357(的權利金，有足夠讓其每股獲利維持在高水平、其他如凌陽)2401(、創惟、智原)3035(、創意)3443(等公司，來自於此部分的獲利比重也有持續升溫的跡象。 第四，有富爸爸加持的個股也值得留意。如今年初造成市場轟動的創意，就是最好的例子。也進而帶動智原走出亮麗走勢，而同樣隸屬聯電集團的原相、聯陽)3014(、盛群)6202(及市場傳聞將加入的晶豪科)3006(將形成一股可觀的勢力，勢必是多頭行情中的重要角色。其他還有如聯發科旗下的揚智)3041(，力晶)5346(旗下的力積)3553(等都值得觀察。 第五、在晶華)2707(成功減資後，IC設計族群也吹起減資風，如凌陽減資掛牌後，市場旋即給予兩根停板的肯定，接下來即將減資的瑞昱也持續受到市場注目。另外近年成功改造體質的揚智)3041(，也被市場鎖定為下一檔可能減資的熱門人選。投資人不妨也可搜尋一下，說不定也能找到類似條件的減資潛力股。 最後就是個別公司的轉機題材，如松翰)5471(因PC CAM大量出貨，將帶動營收大舉成長；群聯因Flash價格飆漲，也帶動產品毛利上漲的預期；圓創)3298(握有新一代DSC電源相關的類比IC；點晶)3288(持續鎖定大型LED看板訂單。 | |
全站熱搜
留言列表
東森電商大補丸 (9)
