台塑四寶昨公布2月營收，因春節長假同步衰退，但因塑化原料維持高檔，衰退幅度僅10~17%，而隨國際原油本月重返80美元，加上歐美天災不斷，市場供給吃緊，獲利空間拉大，法人估台塑四寶第1季每股純益都逾1元，合計首季可大賺410億元。
其中，去年四寶獲利王台化今年第1季可望大賺百億，每股純益更上看1.8元，德意志證券將台化列為四寶首選，喊出目標價84.9元。台化昨收盤價為72.7元。目前台化外資持股比率首度超過3成創新高，近5天加碼15417張。
台化外資持股比新高
從美東暴風雪、法國大罷工到日前的智利大地震，加上亞洲乙烯廠進入歲修高峰，激勵石化原料行情居高不下，擁有垂直整合優勢的台塑四寶具競爭利基，也讓外資看好第1季獲利，紛紛加碼。
其中，南亞（1303）挾帶電子材料月月大漲利多，股價急起直追，1個月內股價上漲逾10%，昨日成功站上65元，而完成芳香烴上下游垂直整合的台化，本季獲利表現最被外資看好。
台塑化維持上季水準
據德意志最新報告，將台化評等由「持有」提升至「買進」，理由是即便下半年中東乙烯新廠陸續投產，恐有乙烯供給過剩憂慮，但台化的芳香烴系列產品卻不受衝擊，因此沒有獲利危機。
台塑集團主管指出，台塑四寶交叉持股比率高，尤其台塑化（6505）又是三寶的獲利金雞母，只要台塑化獲利好，就會「一家烤肉三家香」。
而第1季受惠於原油需求回升，台塑化煉油價差自去年谷底上揚，1月每桶獲利價差有9美元，2月有10美元，3月更可以超越10美元，達到16個月來的新高點。
加上乙烯第1季平均行情維持1200美元高檔，擴大台塑化獲利價差，台塑主管說：「台塑化第1季獲利可望維持去年第4季水準，可望貢獻其餘三寶豐厚收益。」
據了解，台塑化第1季可望大賺120億元，每股純益上看1.3元，其中台塑（1301）僅認列台塑化的投資收益，就高達35億元，貢獻台塑每股純益0.5元。再加上台塑本業也因丙烯腈及環氧氯丙烷行情同步創新高，預期表現將不俗，本季每股純益上看1.5元。
南亞本業將明顯回溫
至於去年因南科虧損而獲利表現不如預期的南亞，今年則因電子材料價量齊揚，以及乙二醇獲利價差擴大挹注，本業獲利明顯回溫。
其中，乙二醇每公噸獲利價差高達150美元，南亞4座乙二醇廠總產能逾150萬公噸，第1季可望大賺30、40億元，法人推估，南亞第1季每股純益上看1.2元。
昨公布的台塑四寶2月營收，台化為213.86億元，月減11.1%，衰退幅度最小；南亞為152.82億元，月減13%；台塑為132.99億元，台塑化為610.72億元。
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