全球經濟成長趨緩，對原物料需求下降，過去幾年價格大漲的鐵礦石和非鐵金屬陷入修正壓力，連帶影響到原物料出口商股價，在未來股價進一步大漲機率降低下，國際熱錢紛紛流出巴西、俄羅斯和澳洲股市。
在全球各大經濟體皆面臨通貨膨脹壓力下，恐將衝擊全球經濟成長，不僅民生消費支出已經出現明顯下滑的壓力，企業資本支出、甚至於是各國政府支出也都有下滑的隱憂。
當世界主要經濟體)含新興市場在內(普遍不再大興土木興建基礎建設或是蓋大樓的情況下，全球非鐵金屬與鋼鐵的需求將大幅下降，衝擊原物料行情，以原物料為主要出口國股市的巴西、俄羅斯和澳洲股市近期也出現明顯下跌，且跌幅從高檔動輒超過兩成，這些原物料國家的股市面臨走空的疑慮。
不僅如此，國際重量級原物料股的巴西淡水河谷、澳洲BHP Billiton股價從高點的跌幅普遍超過四成，這只不過是最近兩個月以來發生的事情。
國際原物料股之前股價普遍創下歷史高點，即便下半年景氣下滑，但國際原物料股今年的獲利應當不會太差。以鐵礦石合約價為例，即便國際鋼鐵大廠今年的獲利明顯低於去年下半年高點，但鐵礦石出口廠商的淡水河谷、BHP Billiton和Rio Tinto等大廠，今年針對亞洲國家的合約價格仍普遍較去年調高六五％~七一％，但承諾給予客戶運費上的優惠；因為淡水河谷和Rio Tinto還是認為中國對鐵礦砂的需求強勁，加上增產速度趕不上預估目標，鐵礦砂市場預料將出現供應緊縮狀態。
中國、印度
面臨經濟成長困境
然而，中國經濟成長後市真的這麼好嗎？今年上半年中國經濟年成長率仍高達一○．四％，八月份正值奧運期間，在中國全力辦奧運前提下，所以經濟上的利空訊息暫時會被打住，但中國的通貨膨脹壓力依然很高，中國政府提高廠商的環保標準，中國今年開始實施勞動合同法後固然保障勞工權益，卻提高資方經營成本。過去由於中國有廉價人力和土地資源優勢，吸引低毛利率廠商前往中國投資，但在中國設廠與經營企業成本大幅提高下，嚇走可能到中國投資和現有的廠商。如此下來不可能提高未來中國內需市場消費力道，甚至於會衝擊到未來中國內需市場表現。
中國經濟成長表現不佳，印度的情況也好不到哪裡去，印度經濟正陷入物價高漲與企業獲利能力下降的問題，衝擊到印度內需消費問題；印度央行為了控制通膨壓力也有進一步升息的壓力，衝擊企業資本支出成長，影響印度經濟對非鐵金屬的需求問題。
至於在已開發國家中，美國、英國、歐元區、日本、澳洲和紐西蘭等地的經濟情勢在當地房地產價格大跌與衝擊民間消費支出下，這些地區對非鐵金屬的需求也不強勁，當然也衝擊到非鐵金屬價格表現。
非鐵金屬的鎳、鋅和鉛價從高檔跌幅超過五成，近期在相對高檔區的銅和鎳價也開始出現補跌。非鐵金屬價格補跌就代表未來市場需求不振，由於鐵礦石沒有期貨交易價格，且是鋼鐵廠與鐵礦石出口商每年訂定合約價格，在全球經濟成長面臨衰退衝擊下，過去五年來漲幅高達五倍的鐵礦石，明年合約價格將有下跌)甚至於是大跌(的機率。
從國際原物料出口大廠的最近兩個月股價走勢觀察，也嗅出這些廠商未來的獲利將會明顯下滑，如果全球經濟成長短期間內沒有出現復甦，這些原物料出口大廠的股價還有可能進一步下跌，暗示明年的獲利能力將衰退。
在原物料魅力大減下，巴西、俄羅斯和澳洲股市雖然在五月份才見到歷史高點，但這些股市最近兩個月的跌幅驚人，完全將今年先前的漲勢給吞噬，甚至於這些股市已經出現空頭市場的疑慮。
國際資金陸續流出原物料國股市
巴西股市從高點跌幅超過二四．七七％，俄羅斯股市跌幅二四．一一％，澳洲股市跌幅也將近兩成。這些強勁市場短線跌幅這樣大並不像多頭市場創新高後的回檔，而有可能是先前作多的資金陸續撤離當地股市形成的跌勢。
先前賣出股票的資金不太可能在短期間內回補當地市場股票，造成這些與原物料關連密切股市重挫。
即便這三個股市過去兩年表現亮麗，五月份還有能力創下歷史新高，現在也難以脫離股市重挫的格局，國際資金認為這些上半年漲多的原物料股市未來進一步大漲的機率不高，因此陸續將資金匯出這些市場。
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