|
巴菲特這次在次貸危機中出手，又發揮了股神的影響力，不過二○○六年波克夏把旗下亞幣投資部位認賠出場，其中台幣出現近五千萬美元的虧損，是其中最大的一筆。但他還是看弱美元，表示一定會再次買進包括台幣在內的亞洲貨幣。 | |
| 巴菲特這次又對了！過去一年，全球資本市場經歷有史以來最大的上沖下洗，他不僅駕馭震幅游刃有餘，更成為美股及國際股市的救世主，從投資銀行、再保機構、食品產業、能源產業、鐵路公司，巴菲特出手次數之頻繁、投入資金規模之大，都是近年來僅見。看來多樣變化的投資組合，其背後奉行的準則，其實既古老又簡單。 原則一： 「別人貪婪時，我們就該戒慎恐懼；別人感到恐懼時，我們就要貪得無厭！」 如果往前回顧，過去一年，巴菲特所有的投資動作都是由這個簡單的概念出發。 他在港股還沒有到最高點的時候，就開始在去年中陸續出脫手上的中國石油持股，波克夏控股去年的第三季財報，就因為於出售中國石油天然氣公司股分在內的投資收益，盈餘躍升六四％，高達四五．五億美元)約台幣一四七八億(，每股二九四二美元)約台幣九．五萬(。 當波克夏在去年中開始處份中石油股票時，港股正在熱頭，不少人抱著看笑話的心理，嘲笑他太早出場，但以「後見之明」來看，這筆交易，讓波克夏在次貸寒風還未真正襲捲亞洲時，資產負債表上，還能擁有近一．二兆台幣)三八○億美元(的現金)約當現金(的部位，能在十一月全球股災之後，好整以暇地建立部位，精挑細選。 原則二： 「當績優企業因為一些異常情形導致股價遭到錯估時，就是投資的大好時機！」 在這個大原則下，幾個被次貸風暴波及但體質健全的金融機構，都看得到巴菲特捲起袖子，想要搶進的消息。巴菲特最熟悉的金融類股，自然是他的首選。 當美國投資銀行貝爾斯登，被次貸衍生性商品打得抬不起頭來的時候，市場傳出波克夏有意挹注資金；當英國北岩銀行關門歇業時，又傳出巴菲特也有意入股。今年一月底，巴菲特再度買下全球最大再保險公司)以保費計(瑞士再保三％股權，今後五年期間並將取得該公司不動產及意外事故事業二○％資產，股神入股瑞士再保消息一出，瑞士再保股價周三單日漲幅寫下該公司四年多來之最，並帶動歐洲保險類股大漲。 巴菲特本人慈祥和靄，但出手不僅快、狠、準，而且往往別出心裁。農曆年過後，巴菲特更拿起電話直接撥給美國財經電視台CNBC，表示他有一拯救陷入困境的債券保險業者的計畫。他同時也表示，目前美股價格大致上已在合理價位。老人家電話講了二十分鐘，餘音未歇，此時仰攻無力的歐洲三大股市，瞬間顯現多頭氣勢，歐洲午盤後有二波急拉行情，隨後開盤的美股更是以大漲兩百點回應。老人家之所以會主動call in，就是看到了難得一見的好時機。 原則三： 「不確定性正是長期價值投資的好朋友」 「我們的方法很簡單，就是努力收購具備良好基本面，且由誠實能幹人才管理的公司，然後用合理的價格買。這就是我所做的。」觀察波克夏這幾年的投資組合，鐵路相關類股的公司，就是他眼中「基本面」好的公司。 這幾年，美國鐵路產業開始進行一連串的體質改變，除了機動車更新之外，更在車站附近加強倉儲及其它建設，加上鐵路所耗能源比公路少，只有公路運輸的二分之一至三分之一左右，所以鐵路運輸有逐漸復興之勢。 巴菲特在去年四月，就已陸續買進柏林頓北方聖塔費鐵路公司)BNSF(股票，他認為國際油價上漲，鐵路比卡車運輸更有競爭力，去年美國鐵路運輸量還刷新空前紀錄。次貸風暴讓鐵路股也受衝擊，巴菲特在去年九月，一連三個交易日買進，把持股比率從十二％提高到接近十五％，波克夏已是全美第二大鐵路營運商BNSF的最大股東，三天下來波克夏總計加碼一千多萬股，使波克夏的BNSF持股比重達十五％，穩坐最大股東寶座。 最近，巴菲特又出手買進鐵路類股，今年一月，波克夏又花了四五億美元購買企業集團Marmon Holdings六十％股權，成為巴菲特在金融產業之外的最大投資。Marmon Holdings經營事業從管線產品到電線電纜，年營收七十億美元，淨利達十億美元，旗下擁有一二五家以上營業部門，最大部門是生產鐵路油罐車的Union Tank Car。巴菲特經過短短兩周談判，就決定買下這個芝加哥普利茲克家族產業，可見看到好貨上門，七旬老人的手腳還是快得很。 | |
全站熱搜
留言列表
東森電商大補丸 (9)
