美國聯準會（Fed）宣佈再投入1.25兆美元，購買公債、房貸擔保抵押債券（MBS）後，等於美國政府狂印鈔票來救市，也使得美元相對走弱。美元多頭結束，引發資金流入商品市場，原物料價格昨日飆漲，激勵美國鋼鐵等相關類股上揚，國內也反映在新台幣升值、傳產股反彈的走勢上。但究竟Fed此舉是 救命丹還是慢性病引發通膨？美元頓失避險地位，資金是否匯出影響美股表現都值得觀察！
可望促使信貸市場逐漸解凍
富蘭克林證券投顧表示，聯準會購買債券的效果幾乎是立竿見影，美國十年期公債殖利率應聲大跌近0.5%，創1981年以來最大單日跌幅，在房貸利率和公司債利率方面也是見到下滑的跡象。聯準會的動作顯示了在控制金融危機方面的靈活性和態度的堅決，該些措施也可望促使信貸市場逐漸解凍，在正負影響相抵下，預期對於美國甚至是全球經濟是較為正面的，也有助於全球股市尋求落底回升的機會。
另外，高盛證券在報告中評估，如果要使貨幣供給增加的方式來達到調降1%利率的效果，預估每1-1.6兆美元的資產購買金額約合調降利率1%，倘若如同高盛依模型評估出來的現階段適當基準利率為-6%，聯準會這次的動作似乎還不夠寬鬆，預期聯準會未來還是可能會有再加碼的舉措，惟後續美元貶值的負面效應亦是未來需要留意之處。
短期內不會發生過度通膨
國內證券商表示，Fed加強擴大量化寬鬆貨幣政策來解決信貸緊縮，美元短期走貶，不過，全球景氣疲弱，通膨短期尚無疑慮。其中，美國發債規模擴大，美元短期仍趨於弱勢，但美元仍是全球的主要交易貨幣，再走貶空間有限。觀察2008年12月4日後的短短十個交易日，美元指數狂貶13%，而在200日線有所支撐，以目前來看，3月9日至昨日為止，美元指數已經貶值7.5%，距離200日線還有2.5%的貶值空間。
且從長期來看，美國為刺激經濟增長而採取的巨額財政及貨幣刺激措施，可能帶來巨大的通貨膨脹壓力，然而，美國2月CPI年成長0.2%，1月零成長，顯示目前通膨仍無需顧慮，目前美國政府唯一的職責就是刺激經濟恢復增長，Fed加強擴大量化寬鬆貨幣政策來解決信貸緊縮，顯然短期內不會發生過度通膨。
美元避險功能將逐步淡化
不過，法人也表示，Fed大舉購入美債，令市場憧憬信貸市場的流動性可進一步獲改善，亦加強了市場對美國經濟復甦的信心，且Fed斥巨資買國債令國債需求大增，亦令國債價格大幅上揚。但Fed此舉是變相「印鈔票救市」，對美國長遠經濟也許會帶來負面影響。且事實上，自金融海嘯發生以來，美元一直充當著「避險貨幣」的角色，因此一直保持強勢，罕見地與金價共進退，但隨著Fed的買債行動，部分支持美元的基本因素已經改變，美元的避險功能將逐步淡化，資金可能會從美股流出，影響美股表現。
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