台灣驅動IC龍頭聯詠昨（二十九）日為延伸產線，進軍多媒體影音市場，宣布購併其樂達，惟換股比例為一（聯詠）比三．七五（其樂達），換算聯詠對其樂達的每股收購價竟高達三五．四七元，溢價幅度二九％，引發市場質疑，法人認為購併價格有過高之嫌。
外資圈質疑收購價過高
聯詠昨宣佈購併其樂達，以兩公司昨日收盤價及換股比例計算，其樂達每股約有三五．四七元價值，與目前市價（其樂達昨收二七．五元）價差高達七．九七元，由於其樂達屬長期虧損公司，因此外資圈均質疑聯詠的收購價過高，擔心若其樂達今日無法展開慶祝行情，恐將反拖累聯詠。業內人看法則是，若依此換股比例計算，則目前股價高達一百三十元以上的聯詠，未來恐有跌破百元行情的風險。
聯詠擴大非驅動IC業務
聯詠與其樂達昨分別召開董事會通過合併案，合併基準日訂為明年六月三十日，其樂達為消滅公司，合併後聯詠實收資本額擴充到五十六．九億元。透過此次合併，聯詠將可擴大在非驅動IC業務的佈局，尤其聯詠今年已跨入電視晶片，購併其樂達後，增加STB、DVD與數位相框控制晶片等產線，對其深耕多媒體影音市場將有不錯的助益。
聯詠發言人陳健興表示，購併其樂達主要考量雙方產品線互補性強，且其樂達影音控制晶片效能優異，並具數位廣播（DVB）解變調（Demodulation）技術，與系統單晶片整合能力，終端應用產品包括數位像框、STB、DVD播放器、可攜式電視等，且其樂達拓展中國大陸市場有成，雙方客戶重疊性不高，合併後可擴大客戶基礎，有助公司拓展多元化產品線，如TV、STB等等，並可發揮經濟規模效益，擴大晶圓採購、降低成本、提昇產品毛利率。
聯詠未來將發行新股二千七百萬股做為股權轉換，合併後實收資本額五六．九億元，股權稀釋程度約五％，由於合併後其樂達為消滅公司，是否會單獨設立部門？或與現有消費性IC部門合併？將等待細部規畫出爐後決定，至於其樂達原經營團隊原則上留任。其樂達整併消息始終不間斷，由於其樂達今年股東會通過擬辦理二千萬股私募案，並持續探詢認購對象，業界認為，此舉可能是此樁合併案開端。
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