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巨大與美利達今年營運實績都很好，第一季巨大每股稅後純益1.44元、美利達1.26元。

美利達籌碼較多股性活潑

從籌碼面觀察，外資持有巨大逾10萬張，加上大股東的持股，流通籌碼較少，去年來成交量明顯萎縮、股價多在50元上下游走。近半年來外資小幅調節，持股從約四成至昨天的36.3%。

美利達方面，外資自一年前持股約14%已遞減至一成之內，由於流通籌碼較多、股性相對活潑，業績轉佳題材吸引買盤介入，股價由去年9月的20元出頭一路挺升，迄今漲逾1.7倍。

美利達總經理曾崧柱說：「我們多年來抱持老二哲學，超越自己更重要。」美利達去年營收、獲利金額及自行車平均單價，均改寫創業34年來的新高紀錄，今年可望續寫佳績。

巨大加速發展自有品牌

巨大董事長劉金標對於巨大股價表現，先前曾說：「我們對股價會注意，但不會太關心。」巨大發言人許立忠表示，會以平常心看待股價變動，也尊重市場機能。

巨大與美利達近年都深耕品牌與通路。巨大自創品牌Giant約占營收70%，全球有1.02萬個銷售點；美利達包括自有Merida及投資的Specialized兩個品牌，廣義自有品牌達約95%，對訂單掌握、生產排程等有很大助益。

巨大為加速發展自有品牌，正推動自有品牌營收倍增計畫，希望2010年實績能比2005年成長一倍，包括GRP（Giant Retail-ing Partner）及GSI（Giant Store Inside）計畫，在全球主要市場建立行銷通路、擴增專賣店，至今年底預計開設400家，2010年達到2,000家。

美利達去年來業績大幅成長，最大動力是數年前投資擁有全球知名品牌Specialized的美國SBC公司，帶進大筆訂單及投資收益。美利達成為SBC大股東後，接單量持續增加，93年來自SBC的營收達30億餘元、占總營收58%；94年為38億餘元、比重升至63%；去年更達到45億餘元、比重增到65.5%。

由於增加SBC的高價車訂單，美利達台灣廠今年前五月營收34.5億餘元，比去年同期成長64.43%；而在去年11月及今年3、4月的營收，都超越巨大台灣廠的業績。

美利達去年平均出口單價達412美元，高過台灣外銷自行車平均單價一倍多，今年則上看420美元。由於Specialized車價居美國市場之冠，美利達接獲大單，其出口量雖比巨大少，但單價較高。

在大陸布局方面，兩家各擅勝場。巨大在昆山、成都、上海設組車廠、電動車廠及材料廠，建構完整的產銷體系，近期可能再在天津一帶建新廠。美利達在深圳設廠，去年底決定到山東設新廠、搶攻華北市場商機，將在明天動土。

鄭文祥說，美利達目前滿單情況已看到10月。11月以後的單子列為預測量。由於Specialized的品牌強，預測量與實際下單量差異很小，後續訂單將續飽滿。而美利達在中南美、俄羅斯、東歐等新興市場，銷售量也持續成長。

巨大與美利達長期存有競合關係，包括共同號召零件廠組成A-Team，以及分別贊助國際知名自由車隊、選手等，雙方良性互動，有利帶領台灣自行車業騎向另一個巔峰。