正在崛起金磚四國
這將是二十一世紀影響人類最深的經濟趨勢：金磚四國（BRICs）的崛起。
巴西（Brazil）、俄羅斯（Russia）、印度（India）和中國（China），
合組其英文起首字母，我們稱之為BRICs，金磚四國。
高盛證券經濟研究團隊預言：二○五○年，世界經濟強權會劇烈洗牌，新
六大經濟體的面孔將變成：中國、美國、印度、日本、巴西、俄國。
屆時，現有的六大工業國（Ｇ６），只剩美國與日本， 英、德、法、義
將被淘汰出局，金磚四國成為新經濟強權。
這是一份重繪全世界經濟地圖的報告，且震撼全球。
因為它，南韓總統盧武鉉率領七十名重量級政商人士展開「BRICs外交」
；美國國家情報委員會五年一度的報告將它列入內容；七大工業國(Ｇ７)
財經首長會議首度邀請金磚四國代表列席；日本豐田汽車等跨國企業的全
球棋盤因此重新部署。
根據這份報告，五十年內，金磚四國的國內生產毛額總值將超越六大工業
國，股市市值成長六十六倍，這是一條通往六十六倍成長的致富列車。
十年內，金磚四國的股市市值就將翻四倍，達到四兆美元。
它們將擁有八億的中產階級人口，超過美國、西歐與日本中產階級的總和。
它們將在能源、天然資源、資本三大市場扮演主角，成為全球最重要的消
費市場。
它們的實質匯率，將在未來四十五年內，升值三○○％；其中，人民幣則
可能在十年內翻一倍。
世界第一大經濟體將不再是最富有的國家，各跨國企業的長期發展策略將
因此重擬。
這是一個截然不同的世界，也是繼十八世紀工業革命、十九世紀工業現代
化浪潮、二十世紀低成本的運算及通訊、科技等三大世紀趨勢後，最重要
的趨勢。
從全球經濟板塊的挪動、國家勢力消長、企業更新部署、窮人與富人的重
新洗牌，乃至於個人失業的降臨，與賺錢機會的新契機。
從國家領袖、跨國企業執行長，到升斗小民，未來這四十五年，沒有人能
自外於這場世界性的變貌。
這個變局，是機會，也可能是危機，端視你如何因應。
半世紀內六大經濟體洗牌
一趟元首的全球巡禮、一場美國國家級會議，都與一份報告有關。
南韓總統盧武鉉率領七十名重量級政商人士展開「BRICs外交」，一年之
內造訪中、俄、印、巴四國，強化雙邊貿易並爭取天然資源。他不單突破
了印、韓兩國首長八年來互無拜訪的狀態，更在俄羅斯提出「企業就是國
家」論。
今年一月三十一日，美國中央情報局旗下，美國國家情報委員會發布五年
一度的重大報告即指出，「印度與中國的興起，將讓二十世紀開啟的美國
世紀，在本世紀的二○二○年前，就進入亞洲時代。」
不只上述兩件事，去年全球有許多重要的部署，都發生在高盛證券經濟研
究部門的(九十九號報告)發布後。
這是一份重繪全世界經濟地圖的報告。
‧ 震撼：貧民窟變身金磚國
故事是這樣開始的。二○○三年第一季，全球股匯市陷入愁雲慘霧。美國
與伊拉克正式開打，亞洲受到ＳＡＲＳ(嚴重急性呼吸道症候群)疫情衝擊
，全球投資人籠罩在美國經濟二次衰退的恐懼裡。而國際貨幣基金(ＩＭ
Ｆ)又預測，人口老化的問題，將在五至十年後拖累全球經濟成長率。
長短期利空瀰漫，一家掌握數百億美元資金的著名退休型基金經理人，不
禁憂慮的向美商高盛證券研究團隊詢問，「已開發國家面臨人口老化問題
，你們能不能分析一下未來的發展，以及未來投資的衝擊和影響評估報告？」
過去高盛的報告重點，多數時候都是討論未來三個月、六個月的經濟變化
，並不常做長期的經濟評估報告。但是，高盛兩位資深經濟分析師多明尼
克(Dominic Wilson)，和露帕(Roopa Purushothaman)企圖心旺盛，在研
究團隊的支援下，他們著手建立起模型推估各國經濟成長曲線。
「當時先用人口老化的已開發市場數據分析，結果並不特別。所以我們決
定，與其談人口老化的地區；不如反過來談人口年輕的大型新興經濟體，
長期會對全球造成什麼樣的影響？」露帕回憶。
一個逆向思考，意外地導出一份震撼全球的報告。
二○○三年十月一日，一份編號第九十九的高盛全球經濟報告，隨著網路
，傳送到歐、亞、美洲各國機構法人的電子信箱裡，這是高盛引起最大回
響的報告。報告中指出「金磚四國」——巴西、俄國、印度和中國經濟崛
起。他們合組Brazil、Russia、India和China四國的起首字母，稱之為BR
ICs(發音類似英文的磚塊brick)，預測他們將漸步取代全球前六大經濟體
的地位。
這分報告震撼市場，因為許多人對這四國的印象，還停留在貧民窟與乞丐
的代名詞。
根據世界銀行二○○四年世界發展指標的統計，在印度每日生活費不足一
美元的人口比率超過三分之一，約有三億六千萬印度人活在貧窮線下，是
全世界最多。如果這些印度窮人組成一個國家的話，這個國家會是全球第
三大國，只比中國和印度小。
巴西的情況也類似，雖然天然資源豐沛，卻有一百萬人住在貧民窟，使得
這國家的貧富差距排名全球第八。
俄羅斯的情況也好不到哪裡，根據世界銀行統計，俄羅斯二○○三年的國
民所得，比非洲小國加彭、中美洲的牙買加都低。
中國更是文盲充斥，根據聯合國二○○四年統計，納入識字率、每人ＧＤ
Ｐ(國內生產毛額)、教育和入學率等指標的人類發展指數排行中，中國排
行全球第九十四，比亞塞拜然、突尼西亞等國家都差。
‧ 變局：截然不同的新世界
但，當運用最新的人口統計預測、資本累積和生產力模型後，得出一個截
然不同的新世界樣貌。
根據這份(與金磚四國共同夢想：二○五○之路)報告，金磚四國是一條通
往六十六倍成長的未來進行式。目前，這四國國內生產毛額，還不及主導
全球經濟的六大工業國（美、日、英、法、德、義）的一五％，但假設金
磚四國都維持有利經濟成長的政策和制度，「未來五十年，金磚四國的Ｇ
ＤＰ將超越六大工業國；股市成長倍數將達六十六倍。」
其中，中國在未來兩年超過德國，在十一年後超過日本，在二○四一年將
取代美國，成為世界第一大經濟體。
印度也將會超過日本，成為第三大經濟體。未來三十年至五十年，印度將
是全球經濟成長率最高國家。
未來，巴西的平均經濟成長率為三‧六％，而且將陸續超過義大利、英國
和法國，成為全球第五大經濟體。
俄羅斯則將在二○二八年超過德國，成為歐洲第一大經濟體。
屆時，這群世界最大的經濟體，不見得是最富有（國民所得最高）的國家
，這將讓跨國企業的發展決策，變得更加複雜。報告一出，震驚全球，回
應風起雲湧。
去年，七大工業國(Ｇ７)高峰會，義大利總理貝魯斯柯尼(Silvio Berlus
coni)公開表示：「我們在這裡討論世界經濟，卻沒中國和印度參加，是
沒有意義的。」全球七大經濟巨人張開臂膀。於是，今年二月初，在倫敦
舉辦的七大工業國財經首長會議，金磚四國財政部長同時獲邀出席。印度
財政部長奇丹會後表示：「我想Ｇ７終於體會到在它們之外，還有一些經
濟體可能在未來十到二十年間，發展成全球經濟強權。」
高盛報告發表前後不過十七個月，卻讓七大工業國清楚意識到，自己很快
就不再握有全球財經決策的主控權。而跨國企業更開始將這份報告列為資
源配置、全球布局時的重要參考。根據朝日新聞的報導，豐田汽車已將積
極崛起的金磚四國，列為全球擴張的重點。他們預計到二○一○年時，將
把這四國的產量擴大到二○○三年的十倍。
豐田，只是例子之一。當跨國企業展開全球棋盤上的新部署時，大幅裁員
與加碼徵人的故事，將會在不同國家上演。
根據這份報告，下一個五十年，新六大經濟體的面孔將變成：中國、美國
、印度、日本、巴西、俄國。現有的六大工業國裡，只剩美國與日本，能
與金磚四國相提並論。
同時，就算把五十年後的英國、德國、法國、義大利四國當成一個國家，
經濟產值加總起來，最高也只能排到第四名，仍落在中國、美國和印度之
後。
高盛報告中指出，「世界經濟的風貌，在過去五十年裡劇烈改變。下一個
五十年，變動的幅度將一樣戲劇化。」「中國崛起的故事已為人們所熟知
，但我們懷疑，印度和其他國家的潛力，以及發達國家的老年化和發展中
國家經濟增長之間的相互影響，還不為人們所認識。」
繼二○○三年的第一份報告後，次年高盛集團又提出第二份金磚四國報告
。去年底出刊的美國《商業週刊》以「你必須擁有的四個國家」為題指出
，十八世紀工業革命、十九世紀工業現代化浪潮、二十世紀低成本的運算
及通訊、科技等三大世紀趨勢出現後，人類近代史上，影響層面最深的最
新趨勢，就是金磚四國的興起。因此，《商業周刊》特別取得高盛的同意
，濃縮整合兩份報告，並將摘要整理如下：
‧ 變貌一：全球資本市場變臉
現在金磚四國占全球股市市值的比重僅三‧五％，十五年內應可達到一○
％；但若四國企業積極上市籌資，更可提升到一六％。
至於四國的股市市值，則可望在十年內翻四倍達到四兆美元，其中六成將
來自於中國與印度。到二○五○年，中國股市市值可望與美國並駕齊驅，
互爭龍頭地位，各占全球股市約二四％市值；印度市場可占近一六％；金
磚四國加總可占全球市值達四七％之高。
‧ 變貌二：匯率大幅升值
金磚四國貨幣的實質匯率，將在未來五十年內，分別升值一二九％到二八
九％。其中，人民幣匯率若不受政策影響，將在十年內升值一倍。如果時
間放長，到二○五○年，巴西貨幣可望升值一二九％、俄國可望升值二○
八％，而印度與中國貨幣將升值近三○○％，分別達到二八一％與二八九％。
金磚四國經濟成長率的三分之二推力，來自於實質經濟增長，另外的三分
之一來自貨幣升值。主要的原因，在於經濟高速成長將增加資本需求，並
提高報酬率。因此金磚四國在各種投資組合中的比重可能會增加，資本的
流動因此可能會對這些國家有利，加速貨幣價值重新估價。
‧ 變貌三：推升全球經濟成長率
金磚四國的經濟高速成長，將抵消已開發國家人口老化和經濟成長趨緩的
問題，推動全球ＧＤＰ成長率高於四％，讓未來十年的ＧＤＰ成長率，能
維持過去二十年的平均值(三‧七％)。
到二○○九年時，金磚四國以美元計價的每年新增支出額度，將達目前的
兩倍，並超越六大工業國。到二○二五年，金磚四國每年增加的支出將是
六大工業國的兩倍；到二○五○年時更將達到四倍。
‧ 變貌四：能源市場需求激增
四國經濟的興起，已經先行反映在必需物資如能源市場上；下一步應該反
映在消費市場上，並在二十年後，反映在資本市場。
隨著大陸、印度經濟起飛，目前全球石油、能源市場需求的年增率，已經
由一九九○年的一％到二％水準，在近年揚升到四％到六％。
未來十五年內，金磚四國興起將不斷推升市場購買需求，讓能源需求的年
增率維持在遠高於二％的水準，這代表能源的漲價壓力將持續。
其間，中國的高額需求將持續不減，但在五年內，會由現在的八％倍增到
一二％以上，然後在二十五年後，達到需求高峰的一六‧五％，再穩定地
下降。屆時，印度對全球能源市場的購買需求增長率，將達到現在的兩倍
。二十年後，巴西及俄國的石油消費數量將接近甚至超過日本，達到現在
的兩倍。
‧ 變貌五：新消費群誕生
金磚四國的中產階級人數(收入超越三千美元者)，將在三年內增加一倍；
十年內就會有八億人跨進中產階級，遠超過美國、西歐和日本加總的中產
階級的人數。
中產階級增加的速度，中國未來十年就可以變為十倍，印度可以增加十四
倍；俄羅斯與巴西則是增加一倍多。二十年後；四國共會有兩億個、年收
入在一萬五千美元以上的中產階級，現在這樣的收入人數還只是少數。
到時侯，六大工業國的國民平均收入已達三萬五千美元，金磚四國裡，只
有二千四百萬人能達到這種收入。即使是四十五年後的最大經濟體——中
國的個人平均收入，只能達到目前已開發國家的水準(大約三萬美元)。
‧ 變貌六：耐久財市場需求暴增
國民所得開始提高，當地民眾消費習慣的改變，都意味著這些國家可能在
不同時點，變成不同產品的最佳銷售市場。當所得收入達到某一門檻時，
對耐久財的需求將突然出現。
在汽車市場裡，這個關鍵門檻是三千美元的收入水準，中國已經開始踏入
這個門檻。預料在未來十年裡，中國的汽車車主數會達到現在的三倍。二
十年內，中國會取代美國，成為全球最大的汽車消費市場。
印度汽車市場爆發期，會比中國還要晚約十年至十五年，但是，預料未來
十年裡，印度的車主人數也將成長三倍。三十五年內，印度將超越美國汽
車市場規模。俄國目前的車主人數已經不少，十年內將成長兩倍，與日本
規模相當。
這份報告，雖然不是改變東亞地圖的大海嘯，但它緩緩而來，一個截然不
同的世界，因此形成。
其影響層面，從全球經濟板塊的挪動、國家勢力消長、企業的新部署、窮
人與富人的重新洗牌，乃至於個人失業的降臨，與賺錢機會的新契機。從
國家領袖、跨國企業執行長，到升斗小民，未來這四十五年，沒有人能自
外於這場世界性的變貌。
變局，是機會，也是危機。
全球經濟面貌，每數十年就變更一次。美國經濟，在十九世紀晚期崛起；
五十年前，日本和西歐由戰後重建；近二十年則有東亞國家的興起。下一
波變化，將是金磚四國取代現代工業國；全球經濟重心，也將由歐美位移
至亞洲。
所有企業豐收的獲利，都是過去數十年連串決策的甜美果實；個人未來的
生涯規畫，也該是順勢而行。
當全球資本家的注目焦點已經開始轉變，就像多明尼克和露帕在第一份金
磚四國報告的最後結語，「你，準備好了嗎？」
巴西並不落後喔 國民所的3000美元左右 僅落後於俄羅斯 只是貧富差距大 有兩百多萬人住在貧民窟 不過中產階級和近兩千萬人口的富有階級可是很活躍 巴西白人其實很富有 只是混血和黑人比較窮造成我們的錯覺 也可能我們從小到大比較少接觸南美洲 台灣就是只關心日本 歐洲 美國 而拉美和非洲我們比較陌生 也許毫不在意 非洲也非完全落後 像迦納等等就還漫富裕的
巴西被看好原因 除了其一億七千萬人的市場外 還有全世界藏量第一的金屬礦 只要唸的出名字的都排世界前三 巴西鐵礦藏量足以供地球使用五百年 也是他們工業基礎
以未來50年 經濟能夠持續穩定成長的條件 我認為依序 巴西 俄羅斯 中國 印度
我個人認為印度要改善其傳統價值還有均衡產業發展教育資源分配和解決宗教衝突還有一段空間 而中國大陸當然就是不段擴大的貧富差距 十億的農業人口和城市居民的階級衝突 俄羅斯存在分離主義
而我個人認為 BRIC"K"s 可以加入哈薩克 KAZAKHSTAN 人口雖然只有一千五百萬人 但是擁有廣大未開發的中亞油田 有可能取代沙烏地阿拉伯 加上他和俄羅斯的密切關係 也引想到中國西北的發展 擁有支配中亞近七千萬人口的能力 雖然哈薩克實力或許不及前四者 但他即將富裕是可以預見的
巴西已成為全球最具發展潛力四大開發中國家(巴西、俄羅斯、印度及中國，簡稱BRICs)之一，BRICs各國近年經濟快速成長，直追工業先進國家，已引起各國矚目。據世界銀行按購買力平價所推估之GDP數據顯示，2003年BRICs各國之經濟實力均居全球前十大，其中巴西排名第九。經濟部國際貿易局已將巴西列為本(2004)年度重點拓銷目標市場，目前正與外貿協會及我進出口廠商密切合作，共同拓展巴西市場。
巴西位於南美洲，2003年該國人口達1億7,690萬人，平均每人國民所得為2,818美元；幅員廣闊，為拉丁美洲第一大國，天然資源豐富；且為南方共同市場(Mercado Comun Del Sur，簡稱MERCOSUR)成員之一MERCOSUR尚包括阿根廷、巴拉圭及烏拉圭等三會員國，總人口逾2億人。
2003年我國在中南美洲第一大貿易夥伴即為巴西，以我對中南美洲國家之出口來看，對巴西之出口金額居第二位，僅次於墨西哥。據我國海關最新統計資料顯示，2004年1至6月台巴(西)雙邊貿易總額為9億9,338萬美元，較2003年同期成長61.52%，其中我對巴西出口金額為3億1,289萬美元，成長53.65%，我自巴西進口金額為6億8,049萬美元，成長65.42%。巴西地理位置優越、市場廣大、資源豐富、經濟實力日增，台巴(西)雙邊貿易極具發展潛力，BRICs國家中，巴西繼印度與俄羅斯之後，已被列入我國2004年重點拓銷國家之一。
2004年上半年我對巴西主要出口產品為無線電通訊器材、電視、攝影機等器具之零件；聚酯加工絲紗；染色梭織物；電話機零件；聚酯半延伸單股絲紗；電腦零件及附件；印刷電路板；空白光碟及除草劑成品等。其中無線電通訊器材、電視、攝影機等之零件；聚酯加工絲紗；電話機零件；電腦零件與附件；空白光碟及除草劑等六類拓銷商品均呈大幅成長。
為協助廠商拓展巴西市場，2004年外貿協會將執行15項拓銷計畫，主要活動包括辦理
(一)「國際市場開發中心拓銷專案(IMD)計畫」，有意開拓巴西市場之廠商，可委請貿協巴西台貿中心，透過收費方式，針對廠商需求，代為開發海外客戶，爭取商機。
(二)「推動台灣成為全球採購中心(ISC)計畫」，透過辦理採購洽談會/採購說明會，促成大型外商來台採購。
(三)「國外買主深耕計畫」，貿協巴西台貿中心將邀請轄區內，與「台北國際專業展」各項展覽產業相關之前三大進口商、具有潛力之大型進口商、通路商來台參觀展覽，培植渠等成為台灣產品中長期買主，以達成深耕新興市場之目的，並促成台灣成為全球供貨中心。
除上述拓銷活動外，貿協並規劃於2004年11月籌組「車用電子菁英拓銷團」赴巴西拓銷，屆時將會安排貿易洽談會及參訪巴西具代表性業者與公會。另據我國駐巴西代表處經濟組之建議，我國拓展巴西市場最具有潛力之產品包括電子、資訊及網路產品、包裝機器及一般機器設備、醫療器材等；巴西2004年下半年及2005年適合我商參與之國際展計有巴西資訊展(2004/8)、國際電子網路展(2005/3)、包裝展(2005/3)、塑膠工業展(2005/3)及醫療器材展(2005/6)。有興趣開發巴西市場之我商，歡迎隨時與國際貿易局、外貿協會及我駐巴西商務單位保持聯繫，共同合作開拓巴西市場。
這是世界經濟區塊的分布問題
(IC)印度中國大家較容易理解 因為本身就是人口眾多的大國 單靠內需市場就可達成經濟規模
(R)俄羅斯出現的原因來自於強大且廉價的工業基礎 再加上歐洲單國最多人口 足以在歐洲佔一席之地
(B)同理而言 巴西佔南美洲50%的土地和人口 擁有南美洲最優勢的的工業競爭力(其他50%各為分裂之12個西語系國家) 世界最大農產品出口國
人口1億七千萬 人均收入購買力計算7600US$(台灣23000US$) 但50%的經濟優勢集中在10%的人口 即為1700萬人口擁有如台灣人的經濟力
其實並不像大家想像的那麼貧窮 整體水準接近一個南歐國家 經濟比東歐國家較好
個人看好度的次序和解釋如下:
(1)中國 (2)巴西 (3)印度 (4)俄羅斯
(1)人口最大國 基礎教育較佳(在4國之中) 加上台商苦幹的工廠管理能力(1/3中國出口來自於台商或相關企業) 當然大放異彩
(2)巴西自從90年代的開放政策以來 成功的植入重工業技術 也間接的對南美經濟強國阿根廷競爭最大經濟體的地位 現今儼然成為南美對外地一大國(少數世界擁有航母的國家) WTO以降 近年來逐步加強和中國的直接貿易(以糧食換輕工業產品) 經濟扶搖直上 股市最高漲幅達70%(2001以來)
(3)印度人普遍數理程度較佳 雖於近年來在軟體業嶄露頭角(海外印人) 但對整體民生工業還有很多需要進步 世界唯二之超級人口大國 印度還需要許多時間跟中國學習 除了民主制度外 人民還需要食物及普及的教育
(4)俄羅斯雖是重工業大國 擁有世界第四的石油蘊藏量 世界第二開採量
教育程度雖較佳 民生輕工業不發達仍常年困擾著該國 位於歐洲邊陲地帶 面臨歐盟各工業大國(尤其是德國)的競爭 是否能執牛耳尚待觀察
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東森電商大補丸 (9)
