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正當科技大廠陸續發布第一季將是景氣谷底，鴻海集團董事長郭台銘11日表示，「最壞的情況，根本還沒有開始」，這波經濟低迷與以往的「景氣循環」不同，是整體結構性的調整，調整需要時間，估計整個金融體系需要一至二年時間才能恢復。

大家關心全球經濟究竟何時復甦？郭台銘11日參加「2010世博會台北館創意競賽」啟動活動，面對記者詢問里昂證券下修台灣今年經濟成長率至負11%的看法，他指出，目前大環境的狀況與過去「景氣循環」模式不同，沒有所謂的回春問題，「鴻海今年絕對不會虧錢」。

這已經是郭台銘最近兩個月來，第三次對於景氣公開發表看法。

有別於去年底的「景氣比大家想像壞三倍」論、和今年鴻海尾牙上的「撥雲覓日」說，郭台銘11日把制高點從科技產業拉升到總體經濟。

鴻海是全球最大電子產品代工（EMS）龍頭，而且產品線橫跨3C科技領域，郭台銘表示，這次全球經濟是結構性的大轉變，整個系統、制度都要重新調整，希望大家看景氣要看長一點，不要只看一、二季。

微軟公司正在針對手機業務規劃一系列新服務，以便和蘋果公司及其他競爭對手推出的手機服務一較高下。這些服務包括線上商店，提供執行微軟作業系統的手機所需軟體。自從去年蘋果針對iPhone推出App Store網路軟體商店以來，這類服務就成為高階手機的一項重要附加服務。

在未來幾周，微軟還將推出Windows Mobile 6.5新版手機作業系統，介面更為精密，以進一步縮短和iPhone的差距。

由於可上網的高階智慧型手機取代了許多電腦功能，且市占率逐漸提升，因此微軟必須進一步強化手機策略。雖然微軟是最早進軍智慧型手機市場的公司之一，但外界普遍認為，微軟在技術上落後蘋果的iPhone及Google的Android作業系統，後兩者在上網等功能上尤為拿手。近年來銷售嚴重衰退的智慧型手機先趨Palm公司，也將在今年推出新的手機軟體及新機種Pre。

根據研究公司IDC的數據，微軟在智慧型手機市場的市占率已經從前年的11%上升到去年的13.3%，但蘋果在同期卻成長了三倍，由3%上升到9%。原因之一是微軟主要著重在企業功能，例如簡易存取公司電子郵件，然而許多使用者已不再將智慧型手機視為單純的工作配備。

因此微軟表示將更著重於多媒體功能，以及消費者感興趣的相簿及音樂等功能。一年前接掌手機業務的主管李斯（Andy Lees）說：「你將看到分水嶺。」

晶圓代工「F4」先進製程研發不因景氣低迷的影響，繼續大車拚。台積電（2330）65奈米製程去年第四季營收174億元，領先晶圓代工同業，32奈米低功率產品年底量產，聯電（2303）45奈米製程預計年中試產，今年要從新加坡特許手中奪回「先進製程二哥」地位。

台積電雖預期，今年晶圓代工因客戶高庫存與總體經濟因素，整體產值年衰退幅度高達35% ，但在先進製程部分，四家晶圓代工仍是卯足全力，尤其客戶為強化營運競爭力，持續微縮製程，先進製程研發成四家代工廠今年主戰場。

受到全球金融風暴的影響，半導體市場需求低迷，四家晶圓代工廠今年第一季全面陷入虧損，是20年來難得一見的情況，但廠商莫不把資本支出集中在45奈米以下的研發投入，台積電預計32奈米低功率產品年底量產，聯電45奈米年中試產，在先進製程布局拉開與對手的差距，成為不景氣下的最重要課題。

根據四家業者去年第四季財報顯示，台積電去年第四季65奈米占營收比27%，比前一季25% 提升，但絕對營收因整體營收下降，致使65奈米營收僅約174億元，較前一季200億餘元也有1 %以上的降幅，但營收部分仍是四家主要代工廠的第一名。

台積電今年中預計45、40奈米可有2%以上的營收貢獻，無疑再次拿下先進製程領先冠軍。

素有景氣鐵嘴之稱的矽品董事長林文伯昨日表示，上半年客戶訂單非常不穩定，下單都以急單方式處理，但全球經濟景氣不佳，失業人口激增，對3C電子產品消費力影響性仍不明，所以維持「上半年向下修正、下半年緩步復甦」的預估。因為景氣能見度不高，矽品昨日首度未給本季營收及營益率展望數字，但林文伯仍透露，第二季客戶訂單都比第一季增加1成以上，樂觀點看首季有機會是谷底。

    　矽品去年第四季營收達124.49億元，本業獲利12.25億元，但因應34號公報提列將近26億元業外損失，所以單季淨損10.34億元，每股虧損0.33元。不過，矽品去年全年仍賺進63.14元，每股淨利2.01元。

    　晶圓雙雄台積電及聯電對本季營收均預估將衰退40％至50％，但矽品昨日首度未提供第一季業績展望。林文伯說，各半導體廠的首季營收預估將衰退15％至35％，就他的評估，封測廠第一季營收衰退幅度應該介於此區間的高點。

    　林文伯對今年景氣看法，仍維持「上半年向下修正、下半年緩步復甦」的預估。他表示，近來雖有急單，但沒有長期穩定的訂單，客戶給的預估時高時低，且最近全球失業人口激增，對3C產品消費力影響仍不明朗，前景仍然充滿變數及不確定性。但是若樂觀點來看，第一季應是此波景氣谷底，第二季後，隨著客戶庫存去化完畢，新產品開始下單生產，利用率及出貨才能逐漸復甦，下半年回復到正常水準。

    　在各產品線的訂單變化部份，林文伯表示，第一季電腦晶片衰退最大，而且是戲劇性下滑（dramatically decline），消費性晶片需求也不佳，但通訊及手機晶片部份，因為有大陸家電下鄉政策加持，訂單情況有好轉，只是不知道能持續多久。另外，記憶體價格近來有起色，不過因價格上漲來自於廠商減產，所以訂單量何時回來仍有待觀察。

為整合DRAM產業，經濟部研議籌組設立新DRAM公司，不排除動用國發基金目前有700億元能量，同時會邀集力晶、南亞等國內業者加入，並且將以該公司名義買下爾必達或美光部分股權，以確保國內可取得DRAM技術。

    　經濟部長尹啟銘昨日表示，行政院也認為讓業者自己去主導有困難，由經濟部主導是可行的方向，目前經濟部已提出幾項可行架構，不過國發基金現在可動用的資源僅有700億元，如何把所有廠商整併在一起是非常困難的事情，要投入的資金非常大，國發基金700億元恐不足。

    　不過，尹啟銘也強調說，整合的主角仍以企業為主，現階段經濟部正在徵詢國內企業的意見，希望國發基金未來也可不動用任何一毛錢。

    　DRAM廠面臨存亡之際，經濟部預計2月底前提出整合架構，將擺脫傳統併購模式，採用一個全新的商業模式，擬成立一家公司。

    　而未來國內企業加入該公司，如何將公司價值作為入股或投資計算，也是經濟部目前正在研議的方案。

   　鴻海董事長郭台銘昨日出席台北館創意競賽記者會時表示，「景氣最壞時刻還沒到」，「這是經濟的結構性調整，不是景氣循環的問題」。雖然今年大環境不佳，但郭董保證，「鴻海今年不會虧損」。

    　鴻海1月營收924億元，是自去年3月以來首度跌破1,000億關卡，同時也是連續第2個月出現負成長，讓市場疑慮鴻海今年表現。

    　郭台銘在農曆年前尾牙時，仍期勉員工今年要逆勢成長，昨天他說，現在看景氣不該只看1、2季，要看1、2年，他可以保證鴻海今年不會虧損，還是會繼續獲利。

    　鴻海從1991年掛牌上市，本世紀以來，每年稅後EPS至少都賺7元（見右圖），即使是SARS來襲那一年（2003），鴻海每股仍賺9元以上，2005- 07年間，每股稅後仍在10元以上，對投資人來說，買鴻海的股票等於買到一隻金雞母。

    　麥格理和花旗的研究報告顯示，鴻海去年每股仍賺8元以上，今年雖稍差，但也有7元的水準。

    　里昂的研究報告指出，鴻海第1季營收持續加溫，除了新年假期提前收價外，近來深圳廠還逆勢增招了1.2萬名員工，顯示訂單逐漸回流。而據了解終端庫存水位偏低，2月客戶急單還是持續回補庫存，鴻海可望受惠。

    　郭台銘說，這次不景氣是經濟的結構性調整，不該去看何時反轉，而是要趁機會把制度、金融業和產業一起做結構調整。

    　針對多家外資對台灣今年經濟負成長傳達悲觀訊息，郭台銘表示，不用太過在意這些「預測」，大家要一起拚經濟，台灣工商界一定要打破經濟負成長的看法，並且在還有賺錢時「居安思危」，大家共同努力，經濟才會復甦。

開春後，各大面板、半導體業雖出現急單，但是，鴻海集團董事長郭台銘昨日表示，這次的金融海嘯不是景氣循環的問題，而是整個結構重整的問題，金融體系的瓦解需要時間來恢復，時間恐怕必須拉長至一到兩年，最壞的情況其實都還沒開始。
對於鴻海精密營收罕見連2個月年增率負成長，郭董表示鴻海今年一定不會虧損，期望大家努力工作，打破外資分析師認為台灣今年GDP將會負11％的說法。

郭台銘並透露，與日本客戶聚餐時，許多客戶認為，日本人跟台灣人都一樣努力工作卻面臨虧損，都是華爾街那些坐領高薪的金融業者們造成的，「這些人造成的爛攤子，現在就要由我們這些努力工作的人來承擔、收拾。」所以他期望大家能一起努力工作，打破台灣今年GDP大幅衰退的預言。

郭台銘掛保證 鴻海今年絕不虧損

鴻海董事長郭台銘昨日出席台北館創意競賽記者會時表示，「景氣最壞時刻還沒到」，「這是經濟的結構性調整，不是景氣循環的問題」。雖然今年大環境不佳，但郭董保證，「鴻海今年不會虧損」。

鴻海1月營收924億元，是自去年3月以來首度跌破1,000億關卡，同時也是連續第2個月出現負成長，讓市場疑慮鴻海今年表現。

郭台銘在農曆年前尾牙時，仍期勉員工今年要逆勢成長，昨天他說，現在看景氣不該只看1、2季，要看1、2年，他可以保證鴻海今年不會虧損，還是會繼續獲利。

鴻海從1991年掛牌上市，本世紀以來，每年稅後EPS至少都賺7元（見右圖），即使是SARS來襲那一年（2003），鴻海每股仍賺9元以上，2005- 07年間，每股稅後仍在10元以上，對投資人來說，買鴻海的股票等於買到一隻金雞母。

麥格理和花旗的研究報告顯示，鴻海去年每股仍賺8元以上，今年雖稍差，但也有7元的水準。

   　台積電（2330）昨日召開董事會，決議擬配發每股現金股利3元及股票股利0.05元，以昨日收盤價44.85元計算，台積電股息殖利率約7%，遠遠高於定存利率。以目前股本2562.53億元計算，初估此次將發放高達769億元現金股息。

    　台積電去年全年合併營收3331億6000萬元，稅後純益999億3000萬元，每股盈餘3.83元，董事會昨天通過擬配發每股現金3元與股票股利0.05元。

    　台積電表示，去年盈餘已預先扣除即將在今年中發給員工的紅利約149億8998萬元。今年員工分紅中現金及股票各半，各為74億9499萬元，其中，股票紅利將以股東常會前一天（6/9）收盤價計算應發放股數。

    　台積電昨天也公告元月合併營收為131.26億元，較去年12月下滑約9%，較去年同期則大幅減少57.8%，再創公司公布合併營收以來新低紀錄，不過優於元月營收跌破100億元的部分悲觀者預期。

    　台積電先前法說會上預估，今年第1季合併營收介於320至350億元間，營業利益率則介於-15%至-19%間，將創近20年來首度單季虧損。以此預測推估，台積電2、3月可能出現單月營收跌破100億元狀況。

    　晶圓代工大廠聯電，昨日舉行法說會，儘管一月初認列近百億元資產減損，但昨日公佈業外虧損幅度，居然又多出一百億，導致第四季單季虧損金額高達235.1億元，創下聯電史上最大單季虧損。部分外資抱怨聯電分兩次才將報表清乾淨。

    　聯電第四季營收185.4億元，比第三季下滑25.1%，本業毛利率僅10.2%，營業淨損11.74億元，但由於聯電業外股票轉投資，在九月空頭市場受傷慘重，聯電決定在第四季一次認列217.8億元業外虧損，導致去年全年虧損幅度，高達223.2億元，每股淨損1.7元。

    　去年每股淨損1.7元

    　聯電執行長孫世偉表示，全球經濟前景不明朗，現在下游晶片廠商，都不願意背存貨，因此都等到接單後，才會向晶圓代工廠下訂，目前雖然有急單出現，但第一季產能利用率僅能維持三成左右，第二季狀況孫世偉也不敢多做預測。

    　認列業外虧損 高於法人預期

    　孫世偉強調，聯電去年七月實施人力精實專案後，辭退考績不佳員工，該方案目前已經告一段落，不會再有資遣員工的動作，至於十二月以來實施的無薪假，必須要等到產能利用率提升才能取消，聯電第二季將視市場狀況機動調整。

    　聯電財務長劉啟東表示，第四季營業外淨損失，主要包含三部分，一是依據會計五號公報與第三十四號公報提列151.4億元，二是商譽及閒置資產減損40.7億元，三是存貨等跌價損失26.8億元。

    　不過，聯電選擇在第四季，大幅提列業外損失，損失金額比一月分對外公告的還要多出近百億元，部分法人頗不諒解，巴黎證券分析師陳慧明表示，先前各外資分析師估聯電單季每股淨損，多在0.3-0.4元左右，聯電昨天開出1.1元的損失，的確讓分析師嚇一跳。

    　劉啟東強調，聯電財務體質仍非常良好，業外淨損失均為非現金損失，第四季仍有109.3億元淨現金流入，去年底止，持有現金已增加至361.2億元，聯電去年庫藏股註銷，占公開發行股數4.1%，目前也在公開市場繼續實施庫藏股。

    　孫世偉強調，聯電未來仍將持續利用現金部位，進行下世代技術研發，儘管南韓三星已經跨足晶圓代工，不過他認為，未來勝負關鍵仍在高階製程的附加價值。

通訊業界年度盛事--3GSM MWC行動世界會議16日即將登場，宏達電（2498）執行長周永明、宏碁（2353）執行長蘭奇、華碩（2357）董事長施崇棠都將親自率軍出征，搶奪全球目光。

全球手機產業今年將出現連續六年成長後的首度負成長，諾基亞預估至少會比去年衰退一成，今年MWC大展也是台灣品牌業者最積極參加的一次，宏達電、宏碁和華碩都將有兩款以上的新機種亮相。

隨著時間逼近，其他國際大廠下周的發表重點也逐漸在網路上流傳，外傳諾基亞、三星都將發表全新的Symbian應用商店，和蘋果、Google等業者的應用商店對抗，全球新舊手機品牌對抗戰更是逐漸升溫。

法人預期，除了宏達電、宏碁和華碩等品牌業者有機會沾光外，國內手機代工、零組件業者也有不少展覽受惠股，帶動近期股價上揚，索尼愛立信新機應有華冠（8101）代工機種，閎暉（3311）也有機會因諾基亞、三星等客戶受惠。

閎暉結算元月合併營收5.4億元，比去年12月谷底回升成長8%，但比去年同期減少約26%，其中手機按鍵和輕合金產品營收4.86億元，占營收比重約89%，比去年同期減少20%，但比去年12月成長14%。

友達（2409）跨入銅銦鎵硒（CIGS）薄膜太陽能呼聲高，並傳出有意與旗下面板設備廠均豪（5443）合作，由友達出資，均豪協助架線改裝原廠機台，雙方合作延伸至太陽能領域，最快近月內敲定。

友達發言系統9日表示，太陽能專案室是在去年底成立，細節尚未確定，包括CIGS、非晶矽（a-Si）或微晶矽等多種技術，都還在評估中，至於與設備商的合作，也還在研究，預期要到下半年，才會有具體結果。

面板雙虎 大戰太陽能

由於薄膜太陽能電池與面板部分技術有相似之處，台灣面板雙虎都有意加入，以奇美電（3009）腳步較快。奇美電以旗下奇美能源為平台，投入20億元、興建第一條25MW（百萬瓦）產線，規劃本季小量生產，第三季量產。隨友達傳出布局機台設備，也讓面板雙虎的戰線正式延伸到太陽能領域。

一直低迷不振的全球半導體產業正表現出回生的跡象。日本、德國、台灣的半導體廠商無法承受天文數字般的虧損依次「舉起白旗投降」。隨之，被稱為「懦夫賽局」（Chicken Game）的半導體企業生死競爭正處於最後階段。

隨著技術創新的日新月異，半導體產量劇增，這導致半導體產品供大於求和價格暴跌。在優勝劣汰的過程中，全球半導體廠商分為勝負兩者。這種生存競爭被稱之為「鬥雞遊戲」，緣於雙方的車相互正面衝撞決以勝負的美國年輕人的遊戲。

在此次生存競爭中，世界第三位和第五位的存儲半導體廠商日本的爾必達和德國的奇夢達首先體力衰竭。據日本會計年度第三季度(10-12月)業績發表，爾必達銷售額達618億日元，淨虧損達723億日元，虧損超過銷售。爾必達總經理阪本幸雄說：「為生存還需要400億至450億日元，歡迎政府注資或台灣政府投資等任何形式的資金投入。」

上月德國的奇夢達向德國墨尼黑法院提出了破產申請，並決定關閉該公司在美國的生產工廠。之前，奇夢達雖然爭取到了德國政府的3.25億歐元的資金支持，但最終未能憑一己之力起死回生。德國政府明確地表示：「總公司德國英飛淩應該自行解決。」南亞、力晶、茂德等台灣廠商的業績虧損也超過100%，沒有政府支持已很難生存。這些企業正考慮與美國或日本的公司合併。

相反，三星電子和海力士最近相繼開發出40奈米(1奈米為10億分之一米)工程技術，擴大了與海外競爭企業的差距。這意味著，要在生存競爭中佔據絕對優勢。所謂40奈米僅為從發絲的2500至3000分之一，與海外廠商的主流技術60奈米相比，40納半導體的生產效率高出1倍以上。三星電子和海力士計畫自今年第三季度起以40奈米工程批量生產DRAM。

隨著世界半導體業界出現重新洗牌的徵兆，本月DRAM固定交易價在7個月裏首次上漲。主打產品DRAM 1G DRAM已從1月份的0.81美元上漲至0.88美元，漲幅為8.64%.固定交易價是向戴爾、惠普等大買家供貨的價格。

但也有意見認為，現在樂觀為時尚早。最近，台灣政府表示，會向台灣廠商提供700億美元扶持資金。此外，其他國家最後支持國家基礎產業——半導體產業的可能性高。

科學園區從業人員長期頂著電子新貴光環，但在金融海嘯帶來的景氣寒冬下，從休無薪假到裁員，各地「落難新貴」不計其數。新竹科學園區開春統計，雖然休無薪假廠商僅占十二％，但休無薪假人數已高達十萬人，占園區總人數七十八％，情況相當嚴重。
竹科管理局二日調查區內四四五家廠商無薪假情況，由於非正式調查，至昨天有一四八家廠商回覆。

管理局副局長杜啟詳表示，回覆數雖只占三分之一，但這一四八家廠商員工數高達十二萬餘人，占區內總從業人員十三萬人的九成四。

其中，五十六家廠商陸續實施無薪假，其中四十九家是所有員工都休無薪假，其餘七家是部分員工休。竹科管理局統計，這五十六家廠商有高達十萬名從業人員休無薪假，占區內總從業人員的七十八％，影響層面非常大，無薪假天數平均每周一至二天。

南科園區原有五萬四千多名員工，去年裁了四千人，無薪假情況也愈來愈普遍，原本尖峰時間人擠人的園區聯外道路，近來空盪盪；南科所在的善化火車站，去年下半年開始，尖峰時段通勤人數少了三成。

在南科任職三年多的小吳是年前裁員潮的苦情代表。他和太太在同一家公司，太太是派遣員工，去年七月被解僱，因為不是正職員工，只領了三、四千元資遣費。當時小吳心想，派遣的裁完了，正式員工至少可再撐個一年到一年半吧，沒料到新一波裁員竟然來得這麼快。就在除夕前五天，小吳連同其他五十七名同事被通知不用再來上班了。小吳說，失業前半年，公司已開始休無薪假，一個月無薪假從兩天到八天不等。今年元月更誇張，元月廿日裁員前，總共只上了兩天班。

竹科一月裁員總數一○五○人，比去年十二月的一九五○人大幅縮小近五成。但國科會高層官員也表示，園區還是有廠商逆勢求存，有的太陽能產業和生技產業還徵才，友達光電中科廠最近因接到「急單」，生產線慢慢恢復正常。

聯發科總經理謝清江6日表示，農曆春節大陸手機銷售不錯、通路端庫存也在低點，但客戶補單動作仍相當保守；預估第一季營收較上季下滑8%到16%。聯發科第一季營收優於多數外資預估衰退15%到20%。

聯發科去年獲利比前年下滑，去年每股稅後純益18.01元，前年則為31.53元，但聯發科希望使今年股東紅利水準不至下滑太多。聯發科財務長喻銘鐸表示，今年配息率可能在64%以上，高於過去兩年水準。聯發科去年配息率為58%，即今年每股有10元以上現金股息的水準。

謝清江表示，全球景氣持續低迷，但耶誕節和農曆年客戶都持續補單，下單雖然保守，但需求仍在。3、4月看的不那麼明確，在中國內地城市對手機需求持續殷切下，聯發科第一季營收較上季下滑8%到16%，優於多數外資預估15%到20%的版本。

謝清江說，過了2月農曆節慶，客戶雖然持續備貨，但不很積極，而且訂單也短，還是有相當多的不確定，之後不排除視訂單變化，調整第一季展望。

分析師認為，聯發科第一季營運展望保守，但較法人預期佳，由於接單比預期好、且營業費用和業外損失較上季減少，今年第一季獲利較上季成長，半導體業不這麼「冷」了，推估聯發科2月營收走緩，但3月可望上拉。

股王宏達電高舉現金殖利率旗幟，力鞏投資人抱股意願。宏達電6日宣布今年至少要發放200億元現金股利，換算現金殖利率高達8.12%，遠高於去年公布股息當日殖利率的4.35%。

宏達電6日也決定，提前今年新手機上市計畫，預計16日於巴塞隆納的3GSM MWC展覽，發布年度旗艦新機，並從第二季量產，帶動營收從第一季的谷底回升，以達到全年營收成長10%至20%的目標。

台積電將於10日舉行董事會確認去年股利，預估每股至少發出現金股利3元、共768億元現金，依6日收盤價44.7元計算，現金殖利率6.7%水準。法人解讀宏達電採高殖利率策略，試圖守穩股價。

宏達電6日舉行線上法說會，財務長鄭慧明表示，宏達電今、明兩年將各至少發放現金股利200億元，已獲得多位董事口頭同意，將於月底正式提請董事會決議。

依此計算，宏達電今年現金股利至少26.8元，遠比去年的34元低，但由於股價已跌至330元，換算後現金殖利率高達8.12%，且盈餘分配率至少已達七成，外資法人6日表示，「景氣差，應該對支撐股價有點幫助。」