針對市場傳出DRAM廠茂德因財務困難聲請重整與破產，茂德副總經理曾邦助6日強調並無此事。
至於茂德主要債權銀行台銀、合庫銀等，6日董事會都未討論茂德增貸案，多數行庫對9～13日是否討論此案也沒有把握。銀行團指出，目前不確定茂德是否聲請重整，但茂德若真走到這一步，銀行團也不必再增貸。
針對2月14日110億元可轉債（CB）開放贖回日的償債資金來源，茂德強調，仍將儘量向政府尋求支援，並積極與債權人溝通展延，另也擬以中科機台為擔保向銀行團增貸50億元。
茂德強調，在沒有政府金援情況下，還是會自力救濟，目前已積極協商債權人展延，依CB重設條款辦理。
債權銀行團則指出，茂德若聲請重整，過關機率不大，主要是聲請人提出的重整計畫，必須先在關係人會議獲得多數債權人同意。由於茂德並非無擔保放款，在擔保品還有價值之際，如果債權行同意其重整，債權等於被凍結，銀行必須停止催收，也不能處分茂德擔保品，對銀行不利。
面板大廠昨日公布1月營收，奇美電（3009）受惠於監視器面板出貨回溫，1月合併營收達112億元，較去年12月逆勢成長5.7％，但年衰退幅度仍高達60％；至於友達（2409）方面，1月合併營收達132億元，創2005年2月以來新低紀錄，衰退約10％，衰退幅雖低於市場預期，但是年衰退幅度卻超過70％，面板雙虎1月營收表現兩樣情。
奇美電昨日公布1月合併營收，逆勢成長。奇美電指出，該公司1月大尺寸面板出貨量達340.8萬片，較12月成長9.5％，中小尺寸面板出貨量達560.8萬片，與12月相較，也大幅成長75.4％。由於出貨量成長，奇美電1月合併營收達112億元，較12月成長5.7％，表現超乎市場預期。
雖然市場認為，奇美電營收回彈是受惠於家電下鄉訂單，但是據了解，12月在監視器面板價格殺低之下，監視器整機庫存又已經降至健康水準，因此1月的急單湧入，奇美電在已經備有庫存下，順勢回應急單的需求，出貨量明顯回溫，成為1月合併營收逆勢成長的主因。
龍頭大廠友達1月合併營收雖然持續衰退，但是衰退幅度也低於預期。友達統計，1月大尺寸面板出貨量達323萬片，較12月衰退23.5％，中小尺寸面板則超過963萬片，較12月微幅減少2.2％。在合併營收方面，1月友達合併營收達132.4億元，較12月僅衰退約10％，優於市場預期，但是年衰退幅度卻仍高達71.9％。
據外資法人預估，今年2月監視器面板報價雖順利起漲，但是就營收表現來看，初步僅止於回升至現金成本，因此，今年第一季營收還是會呈現衰退走勢，預估友達第一季營收將介於450億元至500億元之間，首季面板雙虎的本業還是難逃虧損。
當全球投資者將今年投資標的著眼於中國大陸仍有7%至8%的GDP成長實力時，IC設計龍頭聯發科 (2454)亦將今年的成長機會寄望於中國大陸。對聯發科而言，中國大陸的3G基礎建設啟動，帶動的一連串的3G、智慧型手機、外銷新興市場、而家電下鄉補助手機計劃等機會，讓聯發科總經理謝清江明確指出：「我們有信心今年手機晶片出貨會比去年成長。」
一向被視為消費性電子風向球的聯發科法說會在上週五收盤後線上召開。今年明顯可見法人關心的焦點全在於聯發科的「手機晶片」，至於主打北美市場的數位電視及藍光DVD產品幾乎被法人代表所忽略。
聯發科自結去年第四季財報，由於美元升值，即使單季營收較前一季下滑26.4%，但毛利率卻由54.3%小幅提升至54.5%。目前美元升值的趨勢對聯發科毛利率仍有正面效益，公司預估毛利率首季至少可維持去年第四季的水準。
就去年第四季營收來看，季減率較修正後的預估季衰退30%~33%少，主要在於手機晶片市占率提升，且較高單價的產品推出順利，產品組合改變，再加上北美市場數位電視及藍光DVD相關產品銷售優於預期，所以營收表現較修正後的預估值高。去年全年營收904億元，年成長12.5%。
不過，聯發科去年第四季卻因為營業費用、業外提列轉投資商譽減損、投資減損、長投處分損失、庫存損失等在明顯增加而影響獲利，單季營業費用65.21億元，因此去年第四季每股盈餘計入員工分紅費用化後是2.7元，較前一季6.74 元大幅下滑59.9%。聯發科強調該營業費用將在今年第一季可明顯控制在45億至47億之間。去年全年聯發科計入員工分紅費用後每股盈餘18.01元。
由於全球景氣持續低迷，聯發科仍對今年首季淡季持營收季衰退看法。謝清江表示，春節過後即使客戶覺得需求回溫，但庫存回補動作卻仍保守，不過手機相對於其他產品線，首季淡季狀況還算不錯，手機晶片占營收比重在第一季會提升。預估首季營收較前一季下滑在8%~16%。
謝清江分析中國內地城市對本土品牌需求仍相當強。尤其是家電下鄉計劃，帶動三、四級城市對手機的需求增溫。此外，中國各地3G基礎建設正積極佈建，聯發科現在TD規格順利出貨，WCDMA規格產品下半年正式量產出貨，此外，智慧型手機Win介面相關產品也將逐步見效益，雖目前仍難預期手機晶片今年可出貨多少量，但從這些趨勢、產品計劃對今年手機晶片出貨成長有信心。
美國費城半導體指數自2008年11月20日前波最低171點大幅彈升22%，領先同期間道瓊工業指數的7%，科技產業最上游類股領先止跌跡象明顯。
基本面好轉了嗎?似乎還沒嗅到，多數公司的第一季財測讓市場失望，如台積電第一季財測更是較2008年第四季大降45%，但是以2月5日收盤價看，其股價甚至較封關前逆勢走高5%。
中國家電下鄉受惠大
告訴我們市場相信龍頭半導體類股會在景氣復甦時領先反映，悲觀氣氛已逆轉。這就是說，當趨勢判斷成為共識內容時，推測數據何時落實轉佳往往不成為投資思考重點，目前全球股市都處在這樣階段，如果一昧依基本面操作，這段時間操作獲利將極為困難，所以看勢最重要。
從看勢內容延伸，中國及全球其他地區給了台商零組件廠一個大機會，中國於2009年2月2日宣布擴大家電下鄉，以拉升整體內需產值，但因農村基礎建設與一、二級城市有一定程度落差，多數使用者較一二級城市更需要教育，且使用環境也比較嚴苛，致防塵、防漏電要求普見於招標書內。
而像冰箱、洗衣機、彩色電視機，其節能標準、耐用年限上，更比一般市售品要來的高，中國政府當局對本次家電下鄉，於規格上有如此高的要求，很自然的蛻變出與市售產品差異化的新藍海，如全世界第三大家電製造商海爾(市值125億人民幣)最近就針對農村市場推出專用冰箱，訴求「防老鼠」(啃食電線)、「省電」(三天僅消耗一度電)等表現。
不同政策蛻變產業，也同時帶出新的供應鍊群，優質公司群崛起會很快，投資者投資的方向與標的也會瞬間大增，股市喜鵲蜂擁而出自然指日可待。
LCD面板廠友達、奇美電因應中國大陸家電下鄉的龐大需求，生產線員工宣告停止休無薪假，訂單能見度目前最長已可以看到4月；面板產業不但是這波急單效應的領頭羊，也是電子業中最早看到春燕的產業。
據了解，友達中科廠區近期紛紛通知休無薪假的生產線員工回來上班，以應付近期湧進的大量訂單需求，雖然友達尚未正式取消無薪假的規定，但許多友達中科廠生產線的員工，實際上根本沒有放到無薪假，都被叫回來上班。
液晶電視
買氣最旺
友達與奇美電表示，有些生產線的訂單與需求較多，對直接人力的需求就跟著增加，有些生產線的訂單較少，相關人員就要休比較多的無薪假。
投信法人分析，造成這一波短期訂單需求，正是來自大陸家電下鄉的刺激，農曆春節過後，大陸實施第三波家電下鄉計畫，把家電下鄉由第二波的14個省市擴及全大陸，立即擴大了液晶電視買氣，包括26、19與22吋等產品，均成為熱賣商品。
奇美電強調，農曆春節以來，由於訂單需求增多，對人員的需求也跟著增加，希望未來客戶訂單會愈來愈好，讓員工可以回歸正常上班狀況。
友達、奇美電等近期對人力需求大增，不僅發生在台灣LCD面板前段（Array）的廠房，在大陸後段的模組（LCM）廠，也面臨人力缺乏的窘境。根據奇美電在大陸LCM廠的大本營寧波保稅區勞動部門的統計，短期內該區液晶光電企業招工規模將超過3,000人，用工需求明顯回升。
寧波奇美電副總趙森林表示，公司春節期間也在加班生產，2月計劃再招聘現場操作人員1,000名，為3月訂單儲備充足的人力資源。
後段模組
LCD面板及晶圓代工產業景氣預估第一季落底，成為這波電子業景氣反轉領頭羊，鴻海預估第二季到第三季景氣復甦，宏達電看好第一季落底、第二季營收回溫；從各大廠營運展望看來，電子業終端需求可望在下半年回溫，春天不再遙遠。
鴻海下季復甦
重量級電子大廠包括聯電、華映、矽品、華碩、日月光、奇美電及大立光等法說會本周陸續登場，屆時科技大老們對於產業景氣的看法，將是投資人關注重點。
國內外科技大廠財報陸續揭曉，除了蘋果表現超乎預期，多數廠營收獲利呈現衰退、甚至虧損，但法人認為，去年第四季季報公布後利空出盡，加上景氣有機會在第一季落底，外資法人回補科技股，加碼買進台積電、友達等龍頭股。
LCD面板族群是第一個嗅到景氣落底氣息的產業，全球最大玻璃基板廠康寧認為，去年起，全球LCD面板供應鏈積極降低庫存，預估第二季起可望因回補庫存帶動需求。
友達董事長李焜耀認為，受惠大陸家電下鄉，LCD面板產業景氣可望在第一季落底，未來逐季向上反彈。奇美電總經理何昭陽也認為，LCD面板價格已跌無可跌。仁寶總經理陳瑞聰認為，LCD面板將自第二季開始回溫。LCD面板族群對於整體產業第一季落底，第二季回溫的看法一致。
台積電表示，景氣有機會在第一季落底；大陸晶圓代工廠中芯國際總執行長張汝京表示，預估第一季將是晶圓代工市場谷底，需求上升跡象將日益 明顯。IC設計大廠聯發科總經理謝清江表示，新應市場需求不錯，大陸家電下鄉代動手機採購，通路庫存在低點，客戶持續補單，預估手機晶片出貨仍可望成長。
茂德資金缺口大限問題，本週到期，令銀行團傷透腦筋，不過對50億元新聯貸案，政府高層並不悲觀，相信茂德與銀行團坐在同一條船上。至於整併大架構由政府主導，經濟部不再坐等台塑提出整併方案，但未來會邀台塑加入。
目前茂德仍在找尋聯貸案的第二保證人，債權銀行對此表示，可轉債將在本週六（14日）到期開放贖回，但到實際撥款日仍有2－3天緩衝，因此，若包括保證人、擔保品等條件能在本週三前底定，還趕得及撥款，「現在就看茂德自己怎麼做。」
相關高層表示，政府主導DRAM產業整併大架構的期程與茂德ECB可轉公司債2月14日到期無關，因為茂德ECB政府不介入，需由商業考量解決，整併架構不一定要在茂德屆期之前出爐。
經濟部整併架構圖已出爐，但列最高機密，尚未與國內DRAM洽談，國內DRAM業者沒有人知道政府的盤算，媒體的報導臆測或拚湊，官員說都不正確。
相關高層指出，這次整併方略比過去由業者自行提出方案可行甚多，純屬商業談判模式，由國發基金入股參與投資只是最起碼的第一步，後續還有很多整併程序，必須由未來的主導團隊去洽談，甚至不排除邀請銀行團參與整併投資，以債作股。
據悉，這幾天茂德與主要債權銀行，仍持續協調中。主要債權銀行堅持底限包括：1、金士頓與茂德另找的「第二保證人」，合計必須把保證成數拉高至5成以上；2、擔任可轉債贖回管理銀行的花旗，須清楚交待處理明細。
據了解，金士頓之所以願意承保15億元，原因應為目前金士頓對茂德的帳上債權餘額，本來就有16億元，出面當連帶保證人可提高其受償順位，因此有利無害，現在就看茂德是否能成功遊說金士頓加碼，或順利找到第二保證人。
據銀行團統計顯示，包括台銀、土銀、合庫、一銀、華銀等在內的8大行庫，多持有茂德公司債，持有部位各約500萬－1000萬美元，總金額逾5000萬美元，約接近台幣20億元，花旗也有相當持有部位，使得行庫處理問題時，更加提高警覺，一方面避免「道德風險」情況發生。
聯發科預估2009年第一季營收僅下滑8％至16％的消息，顯然讓外資圈眼睛為之一亮，昨（8）日立即吸引花旗環球證券等六家sell side調升目標價，瑞士信貸證券更將投資評等調升至「表現優於大盤」、並預期聯發科今年可望配發每股12元現金股利、成為「高現金收益率」代表！
瑞銀證券半導體分析師程正樺指出，聯發科第一季營收僅下滑8％至16％的預估值，不但比他所預估的下滑10％至15％要好、更遠優於市場所預估的下滑15％至20％。事實上，中國自農曆年過後手機IC需求很旺，從1月營收已繳出62億元、月成長22％的優異成績來看，未來逐月成長可期，只要3月營收不出現大跌，第一季甚至可以達到營收僅下滑5％至8％的夢想。
第一季營運展望優於預期，外資圈sell side首要先調升獲利預估值，花旗環球、瑞士信貸、美銀美林、港商匯豐、麥格理資本、瑞銀證券等六家同步調升目標價。
花旗環球證券亞太區半導體首席分析師陸行之在出具給旗下客戶的報告中指出，當晶圓代工、IC封裝測試、面板產業產能利用率紛紛於第一季觸底之際，聯發科還能夠保持持平毛利率、營業利率僅下滑3至4個百分點的成績，遠優於台積電與IC封裝測試族群分別下滑35.6與20至30個百分點相比，預計在19％至20％的營業利率加持下，上半年仍有強勁獲利表現。
麥格理資本證券亞洲科技產業研究部主管劉華仁認為，就產品面，聯發科可望受惠於中國3G題材的起飛、持續擴增市佔率；就財務面，聯發科也優於其他國際手機IC國際整合元件大廠（IDM），當然是亞太區半導體族群首選。
調升動作最積極者，莫過於瑞士信貸證券半導體分析師張幸宜將聯發科投資評等與目標價，分別由「中立」與210元大幅調升「表現優於大盤」與306元，她點出調升的四大原因：1.優異的訂價與成本控管能力、有助於高毛利率持續走穩；2.切入智慧型手機IC解決方案的時間表比預期要早；3.不但拉開跟競爭對手2.5G與2.75G的差距、也可拉近與競爭對手3G的差距；4.逐步提高現金股利配發率。
尤其是提高現金股利配發率這一塊，張幸宜預估今年聯發科可望配發每股12元現金股利，遠高於過去63.8％配發率，以目前股價來看，現金收益率4.7％、晉升為高現金收益率族群。
威盛集團佈局手機晶片多年，終於獲得重大突破！威盛子公司威睿電通（VIATelecom）已獲得天宇朗通、多普達、聯想等大陸品牌手機廠，總數超過千萬支的CDMA2000手機基頻晶片訂單，其中光天宇一家，今年下單給威睿的晶片量就達600萬套。
此外，諾基亞針對新興國家推出的入門級手機Nokia-1508今年初正式上市銷售，已確定採用威睿CDMA晶片。
中國電信去年接手原屬於中國聯通的CDMA網絡，1月中旬又獲中國官方發給CDMA2000規格3G牌照，為了達到3年後總用戶數1億戶的目標，中國電信開始與手機廠商合作訂製手機。
就在此刻，聯發科大客戶之一的天宇朗通，決定由GSM轉向CDMA手機市場，除了與中國電信簽約合作，也在去年底與高通（Qualcomm）簽訂了CDMA2000及WCDMA的授權合約。
目前CDMA2000市場專利均掌握在高通手中，只有威睿電通獲得高通授權，可以生產及銷售CDMA2000晶片，也因此，主打中低價手機市場的大陸品牌手機廠，若要取得低價的晶片，也只能跟威睿電通拿貨。所以，威睿電通等於卡到了一個極佳的戰略地位，除了多普達、聯想、英華達等客戶，持續採用其晶片生產CDMA手機，天宇要取得高通之外的低價手機晶片，自然就開始與威睿電通密切合作。
據了解，天宇今年將會調撥三分之一的手機出貨量至CDMA市場，為中國電信訂製手機，總量高達1,000萬支，其中的600萬支將會採用威睿電通的CDMA晶片組，若再加上多普達、聯想、英華達、廣信等大陸品牌手機廠的訂單，總訂單量將會超過1,000萬套，是去年450萬套出貨量的2倍以上。
另外，諾基亞針對新興市場推出的入門級手機Nokia-1508，今年初正式在中國、印度等地上市銷售，該款手機確定採用了威睿電通CDMA晶片組。
據了解，該款手機是威睿及EMS大廠比亞迪（BYD）共同為諾基亞量身訂做的CDMA手機，這也讓威睿成為國內手機晶片史上，唯一成功打入諾基亞供應鏈的業者。
受惠於CDMA2000晶片組出貨量大增，威睿電通第一季已經由虧轉盈，結束了2002年成立以來的虧損惡夢，也圓了威盛卡位手機晶片市場的美夢。
DRAM廠華邦電技術母廠德國奇夢達（Qimonda）宣布破產，傳出華邦電正與美國美光（Micron）及爾必達（Elpida）兩大勢力接洽，尋求新技術來源。業界揣測，華邦電投入美光陣營機率較大。
華邦電副董事長兼副執行長章青駒昨（6）日表示，華邦電不排除任何可能的發展布局，對於與DRAM同業整併，採「開放且有意願」的態度。這是奇夢達宣布破產後，華邦電首度對外鬆口表明立場。
業界分析，華邦電與台塑集團下南科、華亞科原本都屬奇夢達陣營，技術同採溝槽式製程，在背景相似下，投入美光集團陣營可能性較大，可望再度與南科、華亞科成為盟友。
華邦電去年雖虧損，每股淨值仍有10.5元左右，加上集團去年第四季底握有約70億元現金，負債比也不高，財務結構較其他DRAM廠佳，與同業整併成功機率相對較高。
章青駒強調，華邦電「非常願意參與整併」。他說，政府對主導整併的內容與條件都還沒有清楚輪廓，加上爾必達與奇夢達兩大集團也沒針對整併條件等細節表態，目前無法透露進一步消息。
華邦電目前有一座月產能3.3萬片的12吋晶圓廠，其中約1.6萬片生產標準型DRAM。章青駒說，華邦電標準型DRAM正轉進65奈米製程，預計今年中轉換完畢，奇夢達破產後，公司將以自有通路銷售。
此外，華邦電也將致力把自有非標準型DRAM產品轉至12吋廠生產。
華邦電昨天法說會公布，去年第四季認列奇夢達應收帳款約5.6億元呆帳損失後，稅後淨損34.38億元，每股純損0.93元；全年稅後淨損73.65億元，每股純損2元，是虧損最少的台系DRAM廠。
經濟部昨（6）日表示，目前正積極與爾必達以及美光兩大系統洽談DRAM整合計畫，希望整合後可有條件共同使用智慧財產權。官員強調，政府出資入股美光或爾必達都是可能選項，但要視最後談判結果而定。
經濟部官員說，「政府救產業、不救個案」的立場不會改變，因為DRAM光是一個世代的升級就要花逾千億元，如果沒有額外效益，政府沒有理由要救，這個原則不只適用於茂德，對力晶6月公司債到期壓力也採同樣態度。
IC設計龍頭聯發科昨日舉行法說會，首季營收雖預估將衰退8％至16％，仍較市場普遍預估衰退2成為佳。聯發科總經理謝清江表示，第一季全球景氣低迷，各產品線均會下滑，但手機晶片受惠中國大陸本土品牌需求增加，出貨情況相對好。謝清江還強調，中國內地城市對本土品牌手機需求相當強勁，針對3級、4級城市的家電下鄉，對手機銷售及需求也有幫助。
聯發科去年手機晶片出貨量約達2.2億顆，較前年的1.5億顆規模大幅成長47％，預期今年出貨還會再成長。由於聯發科在大陸手機市場擁有25％市佔率，已坐穩龍頭寶座，而今年中國農曆春節期間手機銷售狀況不差，加上客戶端庫存水位低，及家電下鄉對手機需求有幫助，謝清江認為，第一季手機晶片出貨情況，相對其他產品好多了。
中國政府在1月中正式發放3張3G牌照，聯發科與大唐合作，已取得中國移動TD-SCDMA手機標案的6成市佔，市場法人原預期聯發科今年在3G晶片市場會有所突破，不過謝清江的看法相對保守。他表示，TD-SCDMA規格手機晶片已量產，WCDMA下半年將會量產，兩產品製程都採用65奈米，持續依照進度進行，初期仍會以中國現有客戶為主，今年佔營收比重仍不到5％，整體效益待2010年顯現。
謝清江還指出，聯發科的手機單晶片將在下半年量產，相當具有價格上的優勢，至於佈局已久的智慧型手機，將以微軟Windows Mobile作業系統為主，處理器晶片也將在下半年量產，進度十分順利。
聯發科另一明星產品的藍光晶片部份，目前客戶以個人電腦市場為主，包括台灣及韓國客戶，搭載在高階筆記型電腦上出貨，所以整體出貨量十分有限，至於藍光播放機產品線部份，去年第四季已開始量產，去年底北美聖誕節銷售不錯，庫存幾乎用完，狀況還算樂觀。 市場法人預估，大陸市場已加快提升藍光碟機或播放機的生產量，家電下鄉項目雖未包含藍光播放機，但卻能包含在數位電視或電腦上出貨，所以聯發科的藍光晶片也將間接受惠於大陸家電下鄉的政策。
華碩與Garmin合組策略聯盟、搶攻智慧手機市場傳來捷報，新的雙品牌Garmin-Asus找來美國大型電信業者AT＆T合作，將打入iPhone並列AT＆T銷售的主要智慧型手機，對抗T-Mobile與宏達電的手款Android手機G1。市場預計華碩手機出貨今年有機會倍增到100萬支。
華碩與Garmin策略聯盟宣布後，雖然分析師認同雙品牌對兩家公司在手機市場有加分作用，但是花旗證券分析師戎宜蘋就指出，能不能打入電信業者補貼採購的市場會是成功與否的關鍵之一。
去年傳出華碩將為Garmin代工首款手機Nuvi Phone，不過在去年的3GSM展出後，卻遲遲沒有上市，華碩與Garmin私底下則是鴨子划水，默默找尋客戶與通路。其中，AT&T在iPhone之後為了加強在智慧型手機市場佈局，與華碩、Garmin組合一拍即合，華碩也派出工程師到美國為AT&T進行測試與產品修改，希望打造出讓客戶更滿意的產品。
據了解，與AT＆T的合作已經進入最後階段，AT＆T將成為新款Nuvi Phone G60在美國主要銷售據點。未來Garmin還是主要負責美國市場銷售，在歐洲等地市場開發，可能交由華碩來負責。
不過AT＆T或是美國市場的智慧型手機競爭相當激烈，Garmin董事長高民環表示，與其他智慧型手機相比，Garmin-Asus的手機更強調導航功能，尤其是軟體應用上，會比單純手機搭配GPS具有優勢。
華碩董事長施崇棠表示，接下來以Garmin-Asus品牌推出的手機將不只一款，不過實際雙品牌效益可能要明年才看得到，而3月推出的Eee Phone也與Garmin討論過，將作類似在NB市場中Asus與Eee的主品牌、次品牌切割。
去年華碩由於手機部門調整組織與產品結構，因此出貨量僅餘約50萬支，不過今年在雙品牌上路，有加上找來AT＆T等電信業者撐腰，市場預估今年華碩手機出貨有機會倍增，上看100萬支。
華碩手機部門一直是華碩內部投入資源最大的部門之一，不過這幾年發展始終不如預期，即使找來Garmin策略聯盟，但是市場也多還是持中性看法。不過從華碩與Garmin合作首支手機G60的上市過程，先找好客戶，並且調整好產品再開賣的順序，顯示華碩已經從過去產品開發導向，逐漸轉形成服務導向的思維了。
看到宏達電這幾年在智慧型手機上如魚得水，華碩也希望有為者亦若是，不過卻在市場上碰壁連連。在開始進入智慧型手機市場時，華碩採用英特爾解決方案，與市場主流的Qualcomm大唱反調，華碩雖強調自己擁有核心專利，但卻不被客戶所採用，到最後華碩也只好加入Qualcomm陣營，卻已落後對手甚多。
反觀宏達電卻在技術、設計上獲得客戶信賴，與歐美大型電信業者關係深厚，先在市場上取得基本盤，自然就處於不敗之地了。
繼港商匯豐證券之後，美林證券科技產業分析師蘇志凱昨（6）日亦將友達（2409）投資評等調升至「買進」、目標價30.2元，評估面板產業將走向「三階段U型復甦」之路。不過，預期上半年股價依舊有相當大的波動幅度。
目前外資圈sell side對於面板族群的普遍看法是：基本面確實無法支撐股價大漲、但股價對於利空消息似乎也已鈍化，也就是說，大家都在抓調升投資評等時間點，但可以確定的是，下波景氣循環只能挑選體質相對較佳的友達。
不過，麥格理資本證券科技產業分析師趙長順認為，在無實際需求復甦帶動下，面板價格上漲趨勢恐怕還是無法延續至第二季，這也是仍中立看待亞太區面板族群的原因，也就是說，股價漲上來後還是會面臨獲利了結賣壓。
相較之下，趙長順對台灣面板族群較為看好，尤其是友達與群創，既有投資價值被低估優勢、還有與中國需求關係緊密連帶性，下鄉補貼措施將有助於友達與奇美電改善客戶基礎，並拉近與韓日競爭對手差距。
蘇志凱指出，包括「無V型復甦」、「2009年產業依舊供給過剩」、「2009年仍大幅虧損」、「股東權益報酬率（ROE）仍為負」等負面消息大家都已知道，但有鑑於基本面已觸底、2009年第一季起將逐季好轉，是有調升空間。
蘇志凱指出，這次調升友達投資評等，主要是基於投資價值考量，事實上，以目前0.8倍股價/淨值比（P/B值）來看，長期風險/報酬已轉趨吸引力，原因有3項：一、供應端持續減產；二、2009年第一季虧損將小於2008年第四季；三、平均銷售價格（ASP）將從第二季起止穩。
蘇志凱認為，未來面板產業將走向「三階段復甦」之路，分別為：一、開始補庫存，上半年已在發生；二、隨著產能利用率回溫、縮小虧損金額，友達下半年可望看得到；三、隨著末端需求彈性發酵、開始提升ASP與獲利，預計明年可以看到。
蘇志凱將友達投資評等由「中立」調升至「買進」，至於30.2元目標價則是1倍的P/B值，不過，預期上半年股價波動幅度恐怕還是很大。
政府希望國內DRAM業整併自救，在德商奇夢達宣布破產，DRAM價格止跌彈升後，進度似乎也跟著緩下來，最先向政府紓困的茂德 (5387)，本來是各陣營拉攏的對象，但在各家公司各自盤算，整併的難度升高，政府也表態不出錢下，擺明希望藉由自然淘汰決定茂德的命運，到頭來，茂德還是得靠自己。
由政府主導的DRAM業整併，農曆年前業界如火如荼展開，且似乎已漸成共識，不是爾必達、力晶(5346)陣營將茂德併入，就是由美光與南科(2408)集團，將茂德併入，五合一、八合一的說法滿天飛，而原本對整併較為低調的南科，也傳出政府希望由台塑集團出面整併的聲音，讓一場產業整併大戲就要在農曆年後揭曉。
不過，就在農曆春節期間，德商奇夢達宣布破產，DRAM價格應聲勁揚，也讓整個DRAM業鬆了一口氣，原本年後要處理的整併案，就目前的情勢來看，政府的處理速度明顯放緩，而原本外界期待政府將拿錢出來救茂德，看起來在輿論及社會觀感下，政府也表態不拿錢出來救的態度，與去年底的積極態度天差地遠。
無可諱言，台灣的DRAM產業，目前在全球已居於第二大生產國的地位，僅次於南韓，對台灣的資訊產業來說，擁有豐沛的DRAM零組件資源，絕對是台灣電子業的競爭優勢所在，少了DRAM，過往的優勢將逐步被其他國家取代，因此，政府援助DRAM業絕對有其正當性，至於國內需不需要這麼多的DRAM 公司，就是政府該評估的課題。
奇夢達原本也即將獲得政府的援助，但在其近幾年的財報表現，以及未來的競爭力發展等條件考量，最後雖然被迫走上破產之路，但反而有助整個DRAM業元氣有回復機會，也給台灣DRAM產業喘息的時間，可以思考未來的路。
以目前台灣DRAM業的規模，絕對具有競爭優勢，唯一值得擔心的是，技術都在國外大廠手中，在此情況下，政府原來的整併用意，是希望有意爭取台灣產能的國外大廠，可以將技術留在台灣，維持DRAM業的後續競爭力，但很顯然地，國外廠商也非省油的燈，稱霸心態仍很濃厚，台灣業者可能最後還是被支配的成份居多。
就現階段來看，國內業者中長期要整併成一至兩家是可行的，但眼前在產業可能隨時復甦之際，也沒有人願意就此退出，成為永遠的輸家，就像茂德的例子，原本兩大陣營都積極爭取，不過，隨DRAM價格回升，產業景氣落底，整併的難度反而愈來愈高，但等著其自然淘汰出局的人愈來愈多，比起整併之路，畢竟容易許多。
英特爾昨（5）日宣布，在未來一年內，將旗下上海浦東封測廠產能及人力整合至四川成都封測廠，約2,000名員工受影響，由於該廠房是浦東區單一最大投資項目，恐衝擊上海外高橋保稅區經濟成長，這也是英特爾近20多年來第一次在大陸的關廠動作。
業者解讀，英特爾美國總部一向看重大陸消費市場潛力，並注重與大陸官方的關係，各項投資「政策味」濃厚，這次宣布將浦東廠房整合到成都廠的縮編動作，是不得不的選擇，反映英特爾對今年全球經濟走勢及個人電腦產業看的很保守。此外，某種程度上也顯示，在英特爾眼中，在大陸生產製造的成本優勢漸漸退色。
不過，英特爾在縮編大陸生產製造人力之餘，也給足了大陸官方面子。英特爾昨天同時宣布，對位於上海的投資性公司--英特爾中國有限公司追加1.1億美元的註冊資本，強化在大陸營運投資。此外，也增加大連12吋晶圓廠投資金額，發展最頂尖的製程技術，但英特爾並未公布加碼金額。
在英特爾全球銷售金額來看，大陸與北美市場並列前二大消費市場。為顯示對大陸市場的重視，英特爾提高中國區的位階，從隸屬於亞太區之下，提升為平行單位，直屬美國總部，今年初將英特爾中國大區總經理楊敘升任為大中國大區總裁。但金融海嘯威力太強，英特爾執行長歐德寧日前示警，第一季可能虧損，是公司近20多年首次虧損。
英特爾今年來關閉了馬來西亞、菲律賓封測廠，昨（5）日宣布整併浦東和成都封測廠，由於大規模縮減封測產能，國內封測廠商日月光、矽品、力成未來承接英特爾代工訂單的機率大增，有助提前擺脫不景氣。
英特爾因經濟低迷、而縮減封測產能，國內封測業者以「短空長多」視之。原因是當前景氣低迷，英特爾不但填不滿自己封測廠的產能，還大砍在日月光、矽品等下游廠商訂單；但長期來看隨著景氣回溫，自有產能大減的英特爾勢必藉由委外釋單，滿足客戶需求。
英特爾目前以上海浦東和四川成都為封測重鎮，在大陸封測總投資金額超過10億美元，是目前在大陸投資金額最大的半導體外商，所封測的產品以晶片組居多。英特爾投資不但帶動大陸經濟發展，也將「中國製」晶片行銷全球。
封裝技術的世代交替加速進行，隨著愈來愈多的設計公司採用IC 設計公司的經營模式，加上近年IDM大廠紛紛進行組織與資源的整合，縮減資本支出，集中資源在核心競爭的業務以提高獲利。對IDM大廠而言，投資一座封測廠所需資本支出可能不若蓋一座晶圓廠資本支出的十分之一，卻可能因此面臨投資1元卻做不到0.5元生意的風險。
提到工業電腦，在一般人的印象中，多半是工廠作業員才會用到的設備。但是研華科技董事長劉克振卻把在台灣屬於冷門產業的工業電腦做得有聲有色，並讓研華在景氣寒冬中，依然創下年營收超過新台幣一百五十億元的營運成績。究竟他是如何做到的？
回到一九八三年，當時在台灣最大外商公司惠普工作的劉克振，決定拋下外商的光環和優渥的福利自行創業，和另外兩位同事成立研華科技。二十五年後，研華在他的帶領之下，已成為全球第一大的工業電腦廠商，且連續六年都被品牌顧問公司Interbrand評選為台灣最具價值的國際品牌之一，可說是台灣少數達到世界級水準的傑出企業。
要做領導者而非跟隨者
「當初我們創業，並沒有想要變成大公司，成長到現在的規模，其實出乎當初的預期。但我們創立研華時立下的目標：要成為我們顧客心中的leader，無論公司怎麼發展，從創業第一天起一直沒有改變，」劉克振說。
身為全球工業電腦龍頭的董事長，外表斯文、個性低調的劉克振，並沒有一般人想像中的大老闆氣勢，但他卻有堅定的意志和長遠的眼光，很早就決定投入工業電腦的領域。和劉克振相識多年的研華大中華區總經理何春盛就說：「ＫＣ（劉克振的英文名）是一個天生的創業家。」
從創業開始，劉克振就把公司的經營鎖定在利基市場。「我從創業時就一直抱持『niche player』的概念，希望成為利基市場的領導者，而不是在大市場中做跟隨者。」當時劉克振看到工業整合自動化系統，以及電腦與製造設備連結的市場需求，於是開始研發、生產應用在工業自動化的電腦設備，而不是選擇熱門的個人電腦產業創業。這個決策也奠定了研華日後成功的基礎，一投入就是二十五年。
從年輕時就很喜歡閱讀的劉克振，每個月都會去書店看書、買書，從書中找尋經營問題的指引，以及可供參考、學習的觀念。其中被劉克振奉為經營聖經的，就是管理大師吉姆．柯林斯（Jim Collins）的名著《從A到A+》（Good to Great）。「這本書讓我得到很多啟發，也印證了我對企業經營的想法，」劉克振表示。
從《從A到A+》中提到的「刺蝟原則」，劉克振領悟到成功的企業，需要有一個單純的理念，而這個理念來自於「企業對什麼有熱情」、「企業在哪方面可以領先其他人」、「企業要如何成長」這三件事的交集。所以他指出，企業領導人最初的動心起念、怎麼看待這三件事，就決定了這個企業日後會成為什麼樣的公司。
去年一整年，鴻海集團總裁郭台銘大概是科技業裡壓力最大的ＣＥＯ。一月初，鴻海公布去年十二月份非合併自結營收，總共是新台幣一千兩百二十一．五二億元，比二○○八年十一月的營收衰退了九％，比起二○○七年同期，衰退幅度更高達一八．二一％，營收年增率首度出現負成長。一月底，鴻海旗下在香港上市的子公司富士康也發布獲利預警公告，同樣指出去年的純利將會比前年同期衰退。
在這一波不景氣的寒冬中，鴻海雖然是全球最大的ＥＭＳ電子代工廠，但卻是受創最嚴重的台灣科技業廠商。獲利狀況不如預期，讓鴻海股價頻頻探底，也讓集團的總市值一年內銳減了新台幣一兆元。高盛證券、大和總研等外資，也都不看好鴻海未來的表現。一位外資分析師就表示，鴻海大規模的垂直整合經營模式，可能會有產能過剩的問題，成本也相對較高，「面對景氣衰退時，鴻海這樣的企業很難有抵抗的能力。」
交通大學科學管理所所長虞孝成則指出，台灣電子代工產業單一、大量的製造模式，都是大量接單、大量生產，然後賺取小額毛利，這種仰人鼻息的經營模式，非常容易受到景氣的影響，只要景氣一反轉，就很容易出現問題。
其實金融海嘯對鴻海的衝擊只是一個縮影，背後反映了一個更重要的問題：台灣科技業的規模經濟路線已經面臨了瓶頸和困境，金融海嘯只是更加凸顯出問題的嚴重性。
兩大隱憂：低利潤與高庫存
悅智全球顧問董事長黃河明指出，自從個人電腦出現後，在英特爾、微軟的推波助瀾下，電腦產品變成了標準化、模組化、可大量生產的商品，以電腦起家的台灣科技業，也逐漸以量產的模式為經營主流。但這其中也浮現了兩股暗流，逐漸成為台灣科技業的隱憂。
第一股暗流就是製造的微利趨勢。黃河明舉了一個例子，有位長期追蹤科技產業鏈價值的加州大學教授，把蘋果的iPod拆解，去追蹤哪些國家做了什麼零件、價值多少。結果他發現，售價二百多美元的iPod，組裝的價值只有一美元，「這顯示在整個科技產品的價值鏈中，台灣不僅沒有爭取到品牌、關鍵材料等最有價值的部分，而且代工的利潤更是低到難以想像。」
另一個暗流則是庫存的壓力。黃河明指出，現在的消費者喜好變化快，產品生命週期變得更短。品牌公司為了減輕庫存負擔，開始把庫存的壓力轉嫁給製造廠商，要製造廠商保持一定的庫存水準，以便隨時出貨。這對台灣的科技製造商來說，無疑又增加了更多的負擔。
「宅經濟」發酵與通路商回補庫存，CD-R訂單本月起激增，較去年第四季大幅成長約三成，光碟片廠第一季業績淡季不淡，光碟片雙雄中環（2323）與錸德（2349）已看到產業春燕。
光碟片上游材料供應商表示，第一季是光碟產業淡季，原料需求較少，今年卻出現相反走勢，光碟片廠對原料需求逆勢大增，尤其是CD-R產品，訂單激增，約較去年第四季成長三成。
業者指出，光碟片廠為減少CD-R庫存風險，目前是接獲訂單才大動作訂購上游材料，光碟廠商積極備料，代表第一季光碟產業景氣淡季不淡。
此次CD-R需求加溫，並非僅侷限在台灣地區，包含中國大陸、印度等業者都明顯感受到全面性的需求提升。
光碟片廠指出，CD-R近期訂單需求明顯成長，除了宅經濟帶動需求，通路商回補庫存更是重要原因，訂單的能見度已可以看到第二季。
液晶監視器面板價格終於在2月開始全面調漲2、3美元，開啟面板產業緩慢復甦之路，至於電視面板價格則持平，筆記型電腦（NB）面板也處在持平到微幅下滑的走勢，法人認為，由於這一波漲價是由供應鏈緊縮帶動，不是需求熱絡導致，未來能否不斷上揚，仍要且戰且走。
WitsView研究部主管張小彪4日表示，監視器面板2月價格，不論是對一線液晶監視器品牌，或二、三線品牌，都調高價格，漲幅約2、3美元，而且是全尺寸的監視器面板。
在上個月時，面板廠只針對19吋寬螢幕與21.5吋寬螢幕的面板，小幅調漲價格，這個月則全面調漲全尺寸監視器面板，主要是因為友達（2409）、三星與樂金顯示器（LGD）等全球一線LCD廠，去年第四季全面大幅虧損，其中友達更虧損了266億元，廠商無法再忍受下去，必須漲價才能降低虧損。
友達董事長李焜耀也證實，電腦端應用的面板價格在2月已有部分反彈，其中監視器面板面板漲價較為明顯。
張小彪強調，2月監視器面板價格上揚，與供需無關，也就是說，漲價不是因為需求非常熱絡，而是因為不能再虧錢賣面板，導致價格一定要回到合理價位，目前除了中國大陸之外，其實歐美市場的需求都相當疲弱。
茂德4日仍未提出銀行團要求的擔保條件，50億元增貸案陷入僵局，部分銀行建議茂德利用金管會放寬措施，重新設定海外可轉債（ECB）發行條件解危，若仍無解，一旦出現可轉債違約情形，560億元銀行貸款將全部變逾放。
政府態度受關注
由於14日茂德ECB到期可贖回，有110億元的資金缺口，時間迫在眉睫，一旦茂德無法取到符合銀行團要求的擔保條件，也無法順利獲債權人同意重新設定可轉債發行條件，政府會否出面另尋解套方案，備受關注。
茂德最大債權行台灣銀行4日並未再與茂德就貸款條件內容協商，台銀董事長張秀蓮說，「靜觀其變」，現在要看茂德可以拿出何種擔保條件。
據了解，部分債權行4日的授信會議中，也沒有討論茂德的貸款案，6日包括台銀、合庫銀等多家行庫的董事會中，也沒有提報要討論茂德的聯貸案，除非今天茂德具體回覆給銀行，否則行庫2～6日要通過增貸案的機率，微乎其微。部分行庫甚至已開始評估可能的損失。
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